秦洪看盘｜A股或以目前点位为中枢，上下50点进行区间震荡

周一A股市场在早盘一度走低。其中，上证综指在盘中还击穿了3200点的整数关口。但随着优质蓝筹股的崛起，大盘迅速震荡回稳，上证综指收出一根带有长下影线的中阳K线，如此就使得本已岌岌可危的走势迅速变得好看起来。

对冲美联储加息，人民币资产或维持强势

对于近几个交易日的A股市场在盘中的一度弱势格局的诱因来说，不能不提美联储在3月的加息概率在增强，因为美联储一旦加息，会使得全球资本回流美国本土，这对于尚处在贬值趋势通道的人民币汇率无疑会产生较大的压力。更何况，美国经济强劲复苏，不排除在2017年后续月份继续加息的可能性，这对于我国货币政策导向和资产价格的影响的确较大，从而引起了各路资金的担忧，也加剧了A股市场的观望情绪。

不过，凡事需要综合考虑。因为要对冲美联储加息对人民币汇率的冲击，可能会进一步维持资产价格，使得更多的人民币滞留在人民币计价的资产价格市场，这无疑将缓解人民币流出的趋势，进而减缓人民币汇率贬值的压力。基于此，有分析人士推测，越是美联储加息预期强烈，A股越是需要维稳，将股票价格维持在一个稳定的水平，这样改变处在犹豫状态的人民币持有者的决策思路。更何况，目前A股市场的确有维稳的能量，不仅仅有着证金、汇金等维稳资金，而且还因为大量的机构资金的仓位配置比例并不高，有着充足的现金。

所以，当周一早盘A股市场出现向下破位之征兆时，相关各方纷纷出动，加大蓝筹股或者契合未来发展趋势的新兴产业股的买入力度。其中，蓝筹股是以医药股为代表，华东医药（000963）、复星医药（600196）等个股均有表现。新兴产业股则是以汇川技术（300124）等个股大力拉升，成为市场兴奋点，不仅仅成功使得上证综指迅速企稳回升，3200点失而复得，而且，创业板指也拉出一根中阳K线，A股随之企稳。

缺乏上攻能量，区间震荡或是最佳选择

也正由于此，对A股市场的短线走势不宜抱过高的期望。毕竟维稳的目的只是对冲美联储加息，并不是吹响新一轮上冲号角。更何况，如果将股票价格拉得高高的，出现过高的泡沫预期，反而会使得更多“聪明”资金迅速套现，反而加大了后续的维稳难度。所以，维稳的最佳选择就是，既不聚集泡沫，增加风险；也不会出现下降通道，让更多的资金感到恐惧而离场，加大汇率波动的压力。

与此同时，当前A股市场的成交量也不支持A股的持续上移。毕竟目前货币政策的腾挪空间并不大，所以，不会出现大力度的放水态势。既如此，A股市场所背靠的社会流动性不会出现更高的乐观预期，因此，后续买力最多是涓涓细流，而不会大水浇灌。既如此，A股或以目前点位为中枢，上下50点进行区间震荡。如果有大的“黑天鹅”出现，也最多放宽至100点进行宽幅震荡。

不过，在此过程中，A股市场参与者的思路慢慢发生了较大变化。原先大市值品种的不振走势有所休整，出现了龙头股溢价的态势，无论是医药股的恒瑞医药（600276），还是食品饮料板块的贵州茅台（600519）均有估值溢价的趋势，这引起了市场参与者的注意，从而使得A股港股化的舆论呼声有所提升，因为港股中就是蓝筹股处于溢价态势，但小盘股、垃圾股的估值较低。

这可能与监管部门加大对热钱炒作的监管有着一定关联，也可能与维稳资金为代表的中长线机构资金比重提升有着一定关联。不管怎样，这样的变化希望能够引起投资者的注意。尽量在操作中，以行业为准绳，以业绩稳定成长为标准，积极寻找那些相对确定成长的行业中的龙头股，比如说人工智能、汽车产业链、血制品、食品饮料以及仿制药占主体的医药股等龙头品种。