专访浑水创始人:辉山乳业股价被操纵超一年,杨凯或举债买股

澎湃新闻记者 刘歆宇

2017-03-27 09:55 来源:澎湃新闻

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Carson Block直言,辉山乳业面临的最大问题是,它是一家骗子公司,而且还背负了巨额债务。东方IC 资料
中国辉山乳业控股有限公司(辉山乳业,06863.HK)的股价突然暴跌,让人们重新回望在4个月前,美国做空机构浑水(Muddy Waters Research)针对辉山乳业发布的两份做空报告。
2016年12月16日及12月19日,浑水两度发表报告,称正在做空辉山乳业,并举出大量调查结果,论证这家公司存在财务造假、夸大利润等行为。
3月26日,澎湃新闻记者通过电子邮件采访了浑水创始人Carson Block。在两封邮件中,Carson Block提及最多的一句话就是:“辉山乳业是一家骗子公司。”
Carson Block称,辉山乳业面临的最大问题是,它是一家骗子公司,而且还背负了巨额债务。
辉山乳业在3月24日上午暴跌85%,股价收于0.42港元,午后紧急公告停牌,当日市值蒸发超过320亿港元。
“就像我们在报告里写的那样,这家公司的股价价值约等于零。我们不知道它会停牌多久,也不知道会有什么等着公司主席杨凯。但几乎可以肯定的是,这家公司的股价再也不会重返接近3港元的水平了。”Carson Block在邮件中表示。
可见的是,在3月24日遭遇洗仓之前,辉山乳业的股价一直都很平稳,除了浑水的两份做空报告,几乎找不到任何迹象暗示这场股价惨剧。
澎湃新闻记者翻查了过去的股价表现,发现在浑水的第一份做空报告发出之后,辉山乳业的股价只下跌了2.14%,而第二份做空报告发出当日,股价甚至还上涨了1.82%。在3月24日的暴跌之前,辉山乳业的股价一直岿然不动,维持在2.9港元的水平。
辉山乳业当时还强势回应称,浑水的指控毫无根据,包括各种失实陈述和恶意指控。
“辉山乳业的股价被操纵一年以上”
在澎湃新闻记者3月24日收到的第一封邮件中,Carson Block坦言,报告发出来这么久股价才崩溃,还是有些吃惊的。
而在3月26日的第二封邮件中,他表示,此前股价一直能够维持,是因为被人操纵。
“它的股价几乎可以肯定已经被操纵了一年以上。”Carson Block这样对澎湃新闻记者表示。
在他看来,辉山乳业的买盘很可能主要来自于公司本身。也就是说,是辉山乳业公司方面在作为多头买进股票,来抗衡市场上的空头力量,稳定股价不动。
港交所数据显示,截至3月17日,杨凯以及一致行动人葛坤共计持有辉山乳业73.56%股权。持股比例高度集中的同时,杨凯及其一致行动人还有多次交易辉山乳业的记录。尤其是在浑水发布做空报告的两天,均增持了公司股票。
Carson Block说:“从新闻报道上看,应该是辉山的债权方发现了巨额资金被公司盗用。同时,股票的买盘完全消失,这足以说明,辉山乳业或主席杨凯一直以来是在用借债资金买入股票。”
他为澎湃新闻举了一个美国股市上的类似案例——德尔集团(DEER)。
“辉山乳业的走势图很像是2010年到2011年期间的德尔集团,有证据显示这家公司是一个骗局,而且股价也几乎肯定是被操纵的。有一天,德尔集团的股价突然暴跌,很可能是因为操纵者们在买筹时遭遇资金短缺。”
这家公司在2013年1月11日从纳斯达克市场摘牌。
Carson Block还透露,随着事件逐渐得到披露,会再决定是否针对辉山乳业发布新的报告。
还有几家港股公司被瞄上
浑水在资本市场以做空中概股闻名。
它成立至今甚至不足10年。据私募机构上善若水的统计,在成立之后的短短数年之内,截至目前,浑水已狙击了东方纸业(ONP.N)、绿诺国际(RINO.N)、中国高速频道(CCME.N)、多元环球水务(DGW.N)、分众传媒(FMCN.N)等多家中概股公司。受到狙击的公司大部分股价应声下挫,绿诺国际、中国高速频道和多元环球水务已经退市。
在写给澎湃新闻记者的邮件中,Carson Block回顾了走上做空职业生涯的过程,“这是在我在中国内地成立第一家私人仓储公司之后,从住在上海的时候就开始着手成立浑水了。那时候,有一些美国上市的中概股公司诈骗的案例,曝光他们轻而易举。”
Carson Block来自美国,大学时辅修中文,并在2005年起入职位于上海的一家美国律所。在这里,他开始了解中国企业的运作方式,并在机缘巧合下开始了做空中概股的道路。东方纸业的做空报告发出2天之后,其股价就被腰斩,这让浑水和Carson Block的名字在资本市场一炮打响。
不过,时至今日,浑水的目标早已不再局限于中概股。
“2012年的时候,浑水公司走向全球,从那以后,我们就在世界各国范围内进行做空。”Carson Block说道,“我们观察全球范围内的公司,大多数时候会关注那些管理层误导投资者的企业,如果算不上是诈骗的话。”
他透露,目前正在针对另外几家香港股市上市的公司展开工作,很可能会在接下来的几周之内发布至少一份报告。
责任编辑:刘歆宇澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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