沪深股市收阴：高送转概念集体回调，雄安概念继续称雄

4月10日，沪深两市继上周的4连阳后均以阴线报收，不过，雄安新区概念股持续上涨。

截至当日收盘，上证综指报3269.39点，跌0.52%；深证成指报10603.28点，跌0.62%；创业板指报1912.45点，跌1.73%。

从成交量上来看，“雄安概念”的诞生推动了风险偏好的上升，当日沪深两市共计成交6255.84亿元，较前一个交易日放量592.52亿元。其中，沪市成交2794.15亿元、深市成交3461.69亿元。

高送转集体回调，雄安概念持续称雄

当日，沪深两市双双低开低走，创业板更是大跌1.73%。

受上周末中国证监会主席刘士余痛批高送转影响，当日高送转概念集体大跌。据Wind资讯数据显示，当日高送转概念指数跌近4%，板块内可交易的91只个股中仅10只上涨，而包括易事特（300376）、赢时胜（300377）、飞凯材料（300398）等在内的18只个股跌停。

另一方面，雄安新区概念股则继续“称霸”。

据财汇大数据终端显示，当日涨幅排名前10的板块中，多是雄安概念，包括雄安地产、雄安基建、雄安环保、雄安新区、雄安交运等。

板块涨幅排行。 财汇大数据 图

Wind资讯显示，唐山港（601000）、万通地产（600246）、巨力索具（002342）、建投能源（000600）等28只个股涨停。其中包括唐山港、巨力索具、韩建河山（603616）、先河环保（300137）、河北宣工（000923）、华夏幸福（600340）、河北宣工（000923）、金隅股份（601992）、京汉股份（000615）、冀东水泥（000401）、中化岩土（002542）等个股更是已经连续4个交易日一字涨停。

从主题行业来看，当日涨幅居前的行业是港口、建材、税务、软饮料和环保；跌幅居前的是软件、休闲用品、包装、模特车和商业服务。

混改接力

除了“雄安”概念，广发证券在近日的国企改革电话会议中表示，近期的“混改”主题也是催化剂不断，料“雄安之后，混改接力”。

广发证券宏观分析师郭磊认为，从历史规律来看，在每轮经济周期末端，原有要素红利和制度红利释放完毕，需要改革来启动新一轮红利；而改革的加速又会推动经济内生动力的提升。

2017年，作为“千年大计”的雄安新区横空出世，国企改革亦向纵深推进，雄安是新一轮改革加速的标志。

广发证券策略分析师廖凌则指出，3月底中央财经领导小组办公室主任、国家发展和改革委员会副主任刘鹤的表态和4月5日联通停牌释放了两大政策信号：第一，首批“6+1”央企混改试点进入落地执行期，具体混改方案将相继出台，预计时间窗口就在二季度；第二，央企混改将在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工七大垄断领域形成可复制可推广的经验。

廖凌注意到，除了首批6家试点央企外，中石油、兵器工业、南方航空等其他央企集团的混改方案也在积极跟进，所以央企混改试点未来在7大领域可以说是全面推广。

而以联通的进展作为例子，廖凌认为，最核心的出发点是改善运营商盈利下降与竞争失衡的局面，通过混改改善企业利润表。从产业的逻辑来看，这是能看到明显改革效果的方案。按照前期公告内容，与民营资本合作来改善经营效率是重要方向。

因此，廖凌称，不管是从短期催化的角度，还是从中期内在逻辑的角度，都可以验证混改主题的配置价值，“近期，央企混改预计会是重中之重。”

维持行情目标点位在3300点或以上

后市方面，国金证券首席策略分析师李立峰认为，4月在“机”，5月杜“危”。

海外方面，李立峰认为，海外市场涨多跌少，风险偏好处于高位；美元指数企稳小涨，人民币汇率窄幅波动；有色金属大多震荡，黄金、原油受“叙利亚事件”小幅上行。

国内方面，李立峰表示，经济景气度高点已现，但经济亦不存在失速的风险，整体平稳。

不过，地产调控使得地产销量同比持续回落，在资金流向上“楼市”与“股市”间依然存在“跷跷板”效应。

李立峰分析认为，在欧美经济逐步回升的大背景下，国内房地产调控政策的进一步趋严并不会造成市场对经济断崖式下跌的担忧，相反“房地产调控政策集中出台”短期有助于控制住房价过快上涨的压力，会在一定程度上将资金阶段性赶向股市。不过，李立峰称，短期如此，中长期这种“资金跷跷板”的持续性有待观察。

值得一提的是，上周末，中国证监会主席刘士余在上市公司协会第二节会员代表大会上做了讲话，着重就上市公司治理的问题提出多点建议，包括完善公司治理、加强信息披露、重视现金分红、严禁大股东利用“高送转”及“忽悠式”、“跟风式”重组等高位套现等。

李立峰认为，总的来讲，证监会监管思路清晰，以保护中小投资者利益为主，强调A股市场既是融资市场亦是投资市场。短期提振风险偏好，中长期由细节（上市公司是否加大分红）来决定。

整体来看，李立峰认为，春季行情延续，“金三银四”值得期待，5月提防市场回调风险，维持行情目标点位在3300点或以上。

行业配置上，李立峰建议主要围绕产业政策、涨价主线、消费升级这三条思路来配；主题方面，建议重点关注雄安新区（国家大战略）、一带一路（国家战略，建筑受益）、军工、央企混改、PPP、新疆基建、新能源汽车产业链等。