秦洪看盘｜新股次新股题材股进一步挤压泡沫的趋势难以改变

周三A股市场出现了低开探底的走势，在午市后更是一波急杀，上证综指击穿3150点的支撑，最低探至3147.07点。不过，随着张家港行（002839）冲击涨停板，新股迅速活跃起来，市场人气有所聚集，尤其是创业板指几乎快要收复失地，在日K线图上再留一根钉子K线图。

正本清源，题材股受挫

不可否认的是，前段时间，A股市场的确乱象丛生，比如说新股的无厘头式的爆炒，包括张家港行等新股不仅仅脱离了银行股估值坐标体系，而且还脱离A股整体估值轨道。再比如说主营业务惨不忍睹，但由于拥有壳资源，总市值仍然超过50亿甚至更高，这就使得A股缺乏估值之锚，市场炒作心态陡增。

为了秉承金融业要支持制造业的舆论导向，因此，相关各方群策群力，打击炒作，让股票市场能够为中国制造业服务。所以，近段时间以来，不仅仅是活跃的游资席位有着窗口指导的猜测，而且雄安新区概念股在前期也一度停牌核查，这才使得热钱们知道厉害，因此，题材股纷纷冲击跌停板，新股与次新股也持续调整，部分品种已从最高点调整了近50%，比如说张家港行就从最高的30.51元一度调整到周二的16.01元。短时间内的最高点和最低点的如此价差，就释放出一定反弹能量。

指数短暂企稳，结构性行情仍向纵深发展

由此可见，导致近期A股市场持续杀跌的能量有所衰弱，主要是张家港行在内的新股与次新股以及部分题材股，短线杀跌较为猛烈，部分存量资金有了生产自救的冲动。如此一来，市场再度杀跌能量随之衰弱，大盘指数进一步下跌的趋势随之放缓，这也是创业板指在周三从低点大幅回升的源动力。

但是，结构性行情可能还会继续，即新股与次新股、题材股进一步挤压泡沫的趋势难以改变，一方面是因为政策导向不会改变，毕竟越来越多的信息显示出，当前的证券市场打击热钱炒作，只是整个金融生态圈整肃的一个构成部分而已。也就是说，正本清源，排查隐患，是金融发展方向，在此背景下，不排除有后续进一步的金融监管舆论和措施。

另一方面则是证券市场所背靠的资金面环境略有变化，主要是因为商业银行的排业务地雷的行动越来越猛烈，暴露出来的信息也越来越惊人，所以，对银行业的业务整顿，尤其是表外业务的规范、整肃，会持续一段相当长时间。可以讲，2012年以来的金融创新可能会有所收缩，既如此，全社会的流动性短线趋势不乐观，这其实也是A股盘面不断出现莫名其妙的“闪崩”个股的原因，在周三则是新黄浦（600638）、宁波精达（603088）、凯恩股份（002012）等个股就是如此。

综上所述，短线A股市场可能会短暂企稳。但只要A股所背靠的金融整肃舆论没有转向的苗头，A股的调整压力依然存在。当然，从近期A股市场的走势来看，即便在指数的调整过程中，仍然有格力电器（000651）、贵州茅台（600519）等个股创出新高，华东医药（000963）、复星医药（600196）等个股行走在上升通道。它们共同的特点就是成长趋势确定、估值较低、历史股息率较高。

既如此，在操作中，建议投资者需要谨慎，一是警惕高估值品种的杀估值行为，二是警惕主营业务收入不振、产业趋势一般的品种。但是，由于蓝筹股的稳步回升所带来的结构性机会，仍然可以低吸两类个股，一是类似于复星医药等这样的低估值、高股息率、稳定成长的品种，比如说旅游股，比如说代表中国特色制造优势的家电、家居、轨道交通等品种。二是急跌后的估值已合理，比如说100亿元以下的个股的2017年预期动态市盈率在30倍以下的个股，可以纳入到自选股持续跟踪，如果盘中急跌，则需要加大投资力度。