秦洪看盘|降低A股反弹空间预期,不建议市场参与者加大仓位

金百临咨询 秦洪

2017-05-15 17:08 来源:澎湃新闻

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周一A股市场出现了市场预期中的反弹走势。其中,上证综指高开高走,雄安新区概念股、中央政务区概念股、网络安全概念股等品种反复拉升,驱动指数一度冲击3100点。只是成交量持续萎缩,说明跟风买盘不足,这可能会抑制A股的后续反弹空间。
老热点涌现新引擎
由于在上周末持续出现利好消息,不仅仅是关于央行通过MLF渠道向市场释放流动性,而且还在于相关各方表态监管的目的不是制造新风险,而是抑制风险。所以,在部分监管领域,会实施新老划断,如此就减缓了市场参与者的担忧,提振了各路资金的持股底气。随之,周一A股小幅反弹。
就盘面来说,引领市场反弹的热点主要是雄安新区概念股、中央政务区概念股以及网络安全概念股。这些热点其实一直是A股反复炒作的品种,可以讲是传统热点。只是由于近期新题材不断涌现,赋予了新的做多能量。比如说雄安新区将打造邮改创新试验区,湘邮科技(600476)随之冲击涨停。再比如说北京大学将在雄安新区设立一流医学中心,北大医药(000788)随之涨停板。而网络安全概念股更是在上周末的勒索病毒题材的刺激下,集体冲击涨停板。看来,老热点在新题材的刺激下,释放出新的活力,成为A股涨升引擎。
降杠杆趋势不改,降低反弹空间预期
不过,随着这些热点的崛起,前期护盘的金融股在周一的盘面中出现了冲高受阻回落的态势,新华保险(601336)、中国平安(601318)等个股均在日K线图上留下了一根上影线的阴K线,说明护盘资金在看到A股已有自主走强的动能之后,就放手不管。这其实也是A股在午市后有所受阻回落的直接诱因。
但是,真正让市场参与者担忧的并不是指标股的回落,因为指标股仍然有着护盘的能量。一旦上攻动能不足,指标股还会挺身而出。因此,理论上,指标股的回落并不会成为A股后续行情演绎的核心制约因素。
核心制约因素其实还是市场参与者认为降杠杆的趋势并不会轻易改变。一方面是因为美联储加息的舆论呼声仍然高涨,意味着人民币与美元的息差收敛,为了留住美元,保护外汇储备。所以,一旦美元再度加息,央行的货币政策难以宽松,甚至难以中性,不排除被迫进入加息的可能性。在此背景下,必然会在近期进一步降拆杠杆,降杠杆进行“排雷”。
另一方面则是目前降杠杆的措施才刚刚进入操作阶段,尤其是银行的表外业务整顿、券商资管业务的整改等,可以讲,这些政策措施正在行进过程中,不可能半途而废。更何况,此时半途而废,也就意味着前几个月股市、债市下跌的代价白白牺牲了。所以,目前平缓舆论只是安抚市场参与者,降杠杆的趋势并不会轻易改变。市场利率仍有回升的可能性,周一的一日国债逆回购利率在尾盘仍然大幅拉升就是最好的说明。
据此,增量资金不愿意进场,宁愿进一步等待。而且,一旦市场利率持续回升,对整个A股的估值中枢也将带来新的挑战。这可能也是在舆论导向如此高调的背景下,周一A股市场的成交量依然未能明显放大的原因。换句话说,上周末舆论一致看好,但A股只是小幅反弹,而且还是缩量。因此,周一A股市场的走势颇有点外强中干之感觉。
控制仓位,围绕热点作文章
因此,在操作中,不建议市场参与者加大仓位。同时,在控制仓位比例的前提下,仓位配置主要是以热点品种为主。其中,网络安全概念股不必追涨。毕竟如此大规模的勒索病毒蔓延,说明网络安全概念股的拦截病毒技术一般。此类个股应该下跌以示愧疚,而不是冲击涨停板。
但是,对雄安新区概念股、中央政务区概念股等热门品种来说,仍可跟踪其新的题材刺激受益品种,就如同近几个交易日的医学中心受益品种、邮改创新试验区受益品种冲击涨停板一样。
责任编辑:葛佳澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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