恒大拟以18亿美元旧债换新债，本月将赎回全部永续债

6月8日，中国恒大（03333.HK）发布公告称，公司以其现有2018年票据、现有2020年票据、现有2019年私募票据及现有2019年票据交换新2021年票据、新2023年票据及新2025年票据。

具体来看，恒大未偿还的现有2018年票据本金额每1000美元，持有人将获得本金1043.75美元的新2021年票据、新2023年票据或新2025年票据，持有人可自行选择前述三种票据中的其中之一进行交换。

恒大未偿付现有2020年票据本金额每1000美元，持有人将获得本金1150美元的新2021年票据、新2023年票据或新2025年票据。

恒大未偿付现有2019年票据本金额每1000美元，持有人将获得本金1060美元的新2021年票据、新2023年票据及或新2025年票据。

公告称，新2021年票据的最低年利率为5.75%，新2023年票据的最低年利率为7.25%，而新2025年票据的最低年利率为8.75%。但公告同时提到，新2021年票据、新2023年票据及新2025年票据各自的最终利率将于同时发行新票据进行定价时确定。

澎湃新闻（www.thepaper.cn）按照恒大披露的信息来计算，恒大除了2018年的票据所需偿还的最高金额维持不变外，2019年票据此前每1000美元需偿还1080美元，交换之后最高需偿还1152美元；2020年票据原先每1000美元需偿还1120美元，交换之后最高需偿还1250美元。

也就是说，恒大需要花费更多的资金用于2019年到期票据和2020年到期票据的偿还。

根据此前恒大披露的信息显示，恒大发行2018年到期的票据金额为5亿美元，2019年到期的票据金额为3亿美元，2020年到期的票据金额为10亿美元。

以此计算，恒大在交换完票据之后最高需要多付1.516亿美元的本金（约合人民币10亿元）。

公告称，交换要约的主要目的为延长本公司现有外币债务的到期期限，改善债券结构、降低融资成本，使公司发展更加稳建，使本集团加强其资产负债表及现金流量管理，并降低因中国对偿还离岸债务的外汇管制带来的潜在影响。

恒大未偿付现有2019年私募票据本金每1000美元，持有人将获得本金有待与持有人磋商的新2021年票据、新2023年票据或新2025年票据。

此外，恒大将新发售一笔2025年的美元票据，本金总额共少于3亿美元。

在借款方面，公告称，自2016年12月31日至5月31日，恒大已产生额外债务不少于1000亿元的额外重大借款（扣除还款）。

和高额融资同时进行的，是恒大近期忙于偿还的一直被投资者质疑的永续债。

6月5日，恒大发布公告，宣布集团再赎回永续债243.8亿元人民币。截至目前，恒大已经赎回永续债805.6亿元，完成71.3%永续债的赎回，提前完成2017年全年赎回70%永续债的目标。目前，恒大永续债剩余本金约288亿元，计划2017年6月30日前赎回剩余全部永续债。

截至收盘，恒大报16.66港元/股，涨幅1.22%，总市值2180.5亿港元。