桥水基金创始人警告民粹主义风险:对经济影响或强过货币政策

澎湃新闻记者 刘歆宇

2017-06-11 08:53

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全球最大对冲基金——桥水基金(Bridgewater Associates)的创始人达里奥(Ray Dalio),对“民粹主义”的关注热情仍未降温。
美国当地时间6月9日,达里奥发文再次提及民粹主义,称冲突将对经济、资本流动和市场产生深远影响,而如今已经可以闻到这样的一丝气息。
这并非达里奥第一次提及民粹主义,他曾在美国当地时间3月22日发布一份长达61页的报告,主题就是民粹主义,他在报告当中指出,未来一年内,民粹主义必将在塑造经济政策方面发挥更大的作用,甚至很有可能比传统的货币政策和财政政策更强有力。
在最新发布的文章中,他再一次阐述了上一份报告中的研究成果要点。
达里奥写道:“我们对于这一现象的研究清楚显示,发生在普通人和精英团体之间的冲突主要有三种情况。第一,是在财富和机遇的悬殊导致经济压力的时期;第二,是当普通人认为国家的核心价值观正在被外来者威胁时;第三,是当政府机能失调以至于大家都认为必须要来一次彻底的激进改革时。”
他指出,这些情况下,通常会带来一个强势的、对抗性很强的当权者,来代表那些没有得到很好服务的选民,尤其是追求更加民族主义、保护主义和军国主义的政策,而这些又会进一步导致更加多的国内及国际冲突。在有的情况下,这甚至会把民主演变为独裁和战争。
达里奥在上一份报告中写道,民粹主义近年激增,目前处于20世纪30年代末期以来的最高水平。
这里所提到的20世纪30年代末期,正是第二次世界大战爆发的时间。
而在最新的文章中,达里奥又一次提醒人们以史为鉴。
“通常情况下,政治和经济互相影响,经济对政治的驱动力要比政治对经济的驱动力更大。例如,经济疲软常常导致政治上的变化,而且一般我们如果想要经济和市场表现正常,也不用去过分关注政治。不过,也有的时候,政治会成为最重要的驱动力,”达里奥说,“历史显示,这种时候出现在一个国家的经济、社会和政治都走上极端,而且选举出民粹主义领导者,来帮助‘普通人’去对抗‘精英阶级’。”
“这种情况现在就存在。”达里奥称,冲突往往导致更大的政府机能失调,从而又带来更大的冲突,这样的恶性循环趋势已经越来越明显了。
本周国际政治局势波澜不断。一方面,美国前FBI局长科米(James Comey)在参议院情报委员会发表证词,指认美国总统特朗普曾在2月面谈时暗示FBI放弃对前美国国家安全顾问弗林的调查。另一方面,英国大选投票结束。现任英国首相特蕾莎(Theresa May)领导的保守党没有赢得议会过半数席位,导致英国将出现没有任何一个政党领导的“悬浮议会”局面。
达里奥表示,看到过去24小时内英美两国的相关进展,上述这种恶性循环的趋势,在美国和英国已经越来越明显。他指出,对英国来说,退出欧盟,要重新定义自己在世界经济和地缘政治地位;对美国来说,则需要确定国内和国际方针。
桥水基金是目前全球范围内规模最大、盈利能力最强的对冲基金,它的历史可以追溯到1975年,由达里奥一手成立创办,目前为约350家机构管理约1200亿美元的资产,其客户包括各国央行、主权基金、养老金、大学捐赠基金等。
据彭博社援引LCH Investments NV的资料显示,2016年,桥水基金以49亿美元的净收益摘得全球20大顶级对冲基金排行榜桂冠。累计来看,桥水基金自成立以来的总回报达到494亿美元,同样问鼎全球。
美国当地时间3月1日,达里奥宣布将在4月卸任联席首席执行官(CEO)的职务,但表示仍将在桥水基金内部担任投资者。
他曾明确表示,认为美国现任总统特朗普是一个民粹主义者。
责任编辑:刘歆宇澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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