沪指终结四连阳:缩量跌0.59%,茅台五粮液股价再创新高

澎湃新闻记者 唐莹莹

2017-06-12 15:39 来源:澎湃新闻

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两年前的今天,A股到达了上一轮牛市的顶点:上证综指最高涨至5178.19点,后一路下跌,在两个多月内跌至2850.71点,市场开启了长达两年的“休整”。
2017年6月12日,上证综指报3139.88点。当日,市场二八分化明显,白酒、家电等白马股依然强势,但题材股表现弱势。在题材股的拖累下,上证综指结束四连阳。
截至当日收盘,上证综指跌0.59%;深证成指报10119.99点,跌0.56%;创业板指报1775.55点,跌1.15%。
从成交量上来看,当日沪深两市共计成交3872.77亿元,较前一交易日缩量181.7亿元。其中沪市共成交1702.23亿元,深市共成交2170.54亿元。
市场二八分化明显,白酒股价格批量创新高
当日早间,沪深两市双双低开,后在“漂亮50”的带动下反弹翻红。不过,当日市场二八分化明显,个股普跌,沪深两市冲高动力不足,午前跳水翻绿,午后持续走低。
从盘面上来看,当日酒类、保险、汽车等板块涨幅居前。
当日,酒类股票股持续受资金追捧。Wind资讯显示,酒类板块高开高走,截至收盘整体涨逾2%。其中五粮液(000858)涨5.10%,*ST皇台(000995)涨4.98%,洋河股份(002304)、水井坊(600779)、金种子酒(600199)、山西汾酒(600809)、泸州老窖(000568)、沱牌舍得(600702)、今世缘(603369)等涨幅超过2%。贵州茅台(600519)收盘上涨1.53%,报于472.88元/股。
五粮液、贵州茅台、洋河股份、泸州老窖等股价都在盘中或收盘创出历史新高。
当日,保险板块截至收盘涨1.64%,板块内可交易的个股全线上涨。
概念板块方面,当日医药电商、白马股、土地流转、沪股通50等概念收涨,其余均下跌。跌幅居前的概念板块为次新股、高送转、传感器、小程序等。
其中,据Wind资讯,次新股板块整体下跌4.87%,板块内可交易的134只个股中,仅5只上涨,而延江股份(300658)、美力科技(300611)、先达股份(603086)截至收盘均跌停。
反弹能否持续?
后市方面,国金证券首席策略分析师李立峰分析,本轮市场的反弹更多的基础在于“预期差的博弈”,市场反转的基础目前来看并不存在,仍受制于“估值”与“盈利”的双重约束。一方面,经济增长小幅回落带动盈利预期的下滑;另一方面,制约债券市场的流动性同样制约着权益类市场。
李立峰称,目前业绩确定性的估值溢价的风格仍将延续。2013年至2015年,市场给予了“业绩高成长性”估值的大幅溢价,而在2016年至今,市场给予了“业绩确定性”的估值溢价。“估值在30倍以内,高ROE、高分红”的行业仍成配置的主流。站在当前时点,由于前期机构投资者“抱团取暖”过于集中,使得机构投资者开始守“旧”掘“新”,试图通过寻找中报业绩的确定性,进一步去挖掘细分板块的龙头公司成为当前的主流策略,行情的演绎有望由“漂亮50”扩散至“漂亮150”,与此同时,亦意味着“其他剩余的3000余只股票价格还是有继续下挫的风险”。
不过,兴业证券首席策略分析师王德伦依然认为,反弹窗口接近,但调整趋势不改。
王德伦看好短期反弹的逻辑包括:
1.IPO节奏放缓+减持新规短期内将缓解市场资金压力,有利风险偏好回暖,尤其是对此前受影响较大的中小创板块。
2.投资者此前对6月市场的悲观预期落地后或迎情绪修复。一方面,由于跨季、MPA考核、大量MLF到期以及联储加息等因素,此前市场对6月流动性已十分担忧;另一方面,6月事件性因素集中,6月12日银行自查上报、6月15日加息决议、6月21日MSCI公布纳入结果、6月底MPA考核节点,一系列事件结果未定,仍可能影响风险偏好;当靴子逐步落地、预期到达低点后市场或迎来情绪修复。
成长股大分化?
成长股方面,王德伦认为,成长股可能会受纳斯达克大跌的短期冲击,但长期看已进入“大分化”时代,继续关注精选“真成长”。
王德伦分析指出,纳斯达克指数上周五(6月9日)大跌,苹果、特斯拉等科技类公司股价均大幅下挫,对国内的成长股或有短期冲击,但也不能刻舟求剑的看其影响。因为纳斯达克指数是在连续创新高后的震荡,而创业板此前即处于连续调整中,因此也不必过度担忧。
其次,长期来看,王德伦认为,成长股之后难以出现板块性的整体上涨,而将进入“大分化”时代,去“伪”存“真”最重要。
王德伦认为,成长股中部分有稳定内生增长、估值已调整至合理区间的优质白马当前已经具备了配置价值,建议关注并精选这些“真成长””。同时,成长股的优胜劣汰将加速,其中缺乏内生增长、估值畸高、频繁“讲故事”和资本运作的标的将被趋势性抛弃。
在配置上,王德伦建议,成长股进入“大分化”时代,重点关注其中具备稳定内生增长、估值已调整至合理区间的“真成长”。其中包括:
1.“红旗招展,政策引领”:大金融板块中首推券商板块(估值优势叠加监管收紧至相对极限)。5月推荐大银行(五大行)和保险(四大保险)继续受益于金融业“供给侧改革”。
2.“白马孕育、绩优价值”:继续看好消费白马(医药消费、品牌家电&家居、品牌白酒),技术白马(消费电子)。
3.“黑马反转、供需改善”:螺纹钢、航空和机场、电解铝和氢氧化锂、耐材。
主题投资方面,王德伦建议关注油气改革(油气改革文件出台)、粤港澳大湾区(7.1香港回归20周年)、混改(国电南瑞资产重组方案落地,混改进程有望加速)、地方国改(山西、天津、云南等地预期差较大)以及京津冀3.0(风险偏好修复下关注雄安板块新一轮行情)。
李立峰则依次推荐:大金融(MSCI有望成为催化剂)、航空(受益于原油下跌+人民币升值)、电子、机场、铁路运输、家电、食品饮料、电力等。
责任编辑:唐莹莹澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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