秦洪看盘|新股压力增强:新增资金仍观望,存量资金转移阵地

金百临咨询 秦洪

2017-06-12 16:13 来源:澎湃新闻

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周一A股市场出现了低开后低位震荡进而在尾盘有所探底的态势。其中,上证50指数一度再创年内新高。但由于新股的持续急跌,使得市场人气有所受抑,成交量难以有效放大。所以,A股在尾盘再度疲软。看来,在新股扩容节奏或将恢复正常的舆论指引下,大盘短线难有大的作为。
新股发行或将进入常态,存量资金略有失意
就目前来看,影响着A股市场中短线走势的核心有两个,一是IPO节奏,这事关股市政策层面是否有所改善的预期;二是钱荒的预期。其中,钱荒的预期虽然不强,比如说目前国债逆回购利率一直低位运行,说明机构之间的资金链绷得并不紧。
但是,IPO节奏可能会恢复常态,主要是因为IPO发行恢复常态,将净化A股市场投资环境。比如说在前期IPO稳定每周十家的背景下,不仅仅新股炒作大大降温,而且还使得壳资源价值大大降低,市场对题材股的炒作也随之降温。如此就驱动着存量资金迅速涌向蓝筹股,这也是上证50指数在近期持续超级强势的一个核心因素。这对A股市场的发展乃至整个制造业为核心的宏观经济的发展是有积极引导效应的。
只是由于前期舆情因素使得新股发行节奏有所放缓。但考虑到前文提及的因素,所以,近几个交易日,代表着舆论指引方向的证券类媒体纷纷刊登文章称IPO发行进入常态,有利于A股市场、宏观经济的发展。因此,可以期待的是,近期IPO有望恢复常态,这对于存量资金来说,无疑有些失意。在失意之余,就出现了情绪化的抛盘,新股更是受到极大的抛压,成为周一A股回落的直接压力源,如此也就使得A股在午市后出现了逐波回落的格局。
资金继续流入蓝筹,产业龙头或有持续溢价交易的预期
只是存量资金并不会全部套现离场,尤其是代表着稳定市场预期的证金、汇金等为代表的实力机构,也包括社保基金、公募基金等机构资金,所以,在它们引导下,市场存量资金纷纷套现小市值品种、题材股,因此,新股、次新股、壳资源股等品种在周一再度成为A股杀跌动力源。但是,蓝筹股仍然有着资金净流入态势,贵州茅台(600519)、五粮液(000858)等大消费类龙头股再创年内新高,行走在清晰的上升通道中。
如此的存量资金流向,就意味着A股市场的两极分化格局有望进一步演绎,一方面是业绩确定成长的产业龙头股继续得到资金的青睐,股价节节回升。另一方面则是产业地位不明显,业绩成长趋势不确定的小市值品种可能会持续走低,在A股的地位迅速改变,即由过去的小盘股溢价转变为目前的小盘股折价。
只是由于部分产业龙头股持续上涨,已经运行了6个月的牛市征途,比如说前文提及的贵州茅台、五粮液,也包括格力电器(000651)、美的集团(000333)等中国制造业优势的代表股,不仅仅是技术上超买,而且还意味着此类个股的估值已不是太便宜。此时此景,那些刚刚醒悟过的资金在套现小市值品种之后,不太愿意再去追涨这些已经上涨了30%甚至50%的股票,更愿意去寻找那些细分产业的龙头,尤其是一些产业空间较为广阔、市场需求较为稳定的二三线蓝筹股,这可能也是近期粉末合金业务的东睦股份(600114)、牛磺酸业务的永安药业(002365)等个股开始有着成交量放大,股价渐趋强势的原因。
综上所述,由于新股扩容或将恢复常态,那么,新增资金就会继续采取观望策略,存量资金则会进一步转移阵地。此时就意味着A股短线缺乏强有力的新增买盘,大盘短线继续强势震荡。但是,龙头股,尤其是二三线蓝筹股则可能会有所强势,比如说细分产业的龙头品种,包括前文提及的东睦股份、永安药业,也包括涪陵榨菜(002507)、涪陵电力(600452)、华兰生物(002007)、云海金属(002182)等诸多细分产业的龙头股。
责任编辑:葛佳澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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