东航物流混改落定：东航集团放弃绝对控股权，员工持股10%

国家首批混改试点在民航领域出现首家落地企业。

6月19日，中国东方航空集团公司（以下简称“东航集团”）与联想控股股份有限公司（以下简称“联想控股”）、普洛斯投资（上海）有限公司（以下简称“普洛斯”）、德邦物流股份有限公司（以下简称“德邦”）、绿地金融投资控股集团有限公司（以下简称“绿地”）等四家投资者，以及东航物流核心员工持股层代表，在上海正式签署增资协议、股东协议和公司章程。

根据协议内容，东航物流将实现股权多元化。

其中，东航集团让出绝对控股权，持有45%股份。东航集团之外，两家中方企业共持有30%股份，其中，联想控股持有25%股份，绿地持有5%股份。外国企业共占有15%股份，其中普洛斯持有10%股份，德邦持有5%股份。值得注意的是，此次东航物流混改首次纳入核心员工持股，根据协议内容，东航物流核心员工将持有东航物流10%股份。

澎湃新闻记者从东航集团方面了解到，在此次混改中，东航实际投入国有资本18.45亿元，有效引入22.55亿元非国有资本投入。东航物流资产负债率将从2016年12月底的87.86%，降低到75%左右，达到全球一流航空物流企业的平均负债率水平。

东航集团高管层在签约仪式上表示，东航物流混改的目标是努力把东航物流打造成各类资本优势互补、股权结构均衡有序，具有健全的法人治理机构、完善的现代企业制度、市场化的体制机制，符合物流行业产业生态圈的高端物流服务集成商，打造成能够比肩FedEx、UPS和DHL的世界一流航空物流国家队，并为国企改革探索路径，积累可复制、可推广的改革经验。

东航物流混改“三步走”，将创造条件上市

东航物流混改缘起于去年确定的首批混合所有制改革“6+1”试点名单。

2016年9月，东航物流在上述试点名单中，成为国家民航领域首家进行混改的试点企业。在推进混改的过程中，东航集团主要采用“三步走”的方针：

第一步，股权转让。将东航物流从中国东方航空股份有限公司的体系内脱离出来，从而保证公司专注于经营航空物流产业。

第二步，增资扩股，即引进战略投资者和开展核心员工持股计划，此次签约仪式上公布的四家中外企业和核心员工持股10%，便是增资扩股的成果实现。

第三步，改制上市。据东航集团方面介绍，未来东航物流将积极创造条件，实现企业上市。

据东航集团方面介绍，东航物流的转型发展其实从2012年就已开始，之后通过多次内部重组整合，打破了连年亏损的魔咒，从而实现连续3年盈利局面，也为东航物流混改奠定基础。

东航集团方面表示，希望通过此次东航物流混改，逐步完善和构建全球领先的航空物流产业生态圈，把东航物流打造成为市场竞争的佼佼者、经营管理的优胜者、行业发展的领跑者；进一步形成航空客运与航空物流“双轮”驱动的产业发展模式，有效提升东航集团产业整合能力、经营能力和可持续发展能力，不断增强国有经济的活力、控制力、影响力、竞争力和抗风险能力。

此次入股的四家企业资源优势互补

对于为何选择上述四家企业作为增资入股对象，东航集团方面表示，此次入股的联想控股、普洛斯、德邦和绿地，能够与东航物流形成资源互补优势和协调发展优势。

从东航集团方面披露的四家公司信息看，中方企业联想控股和绿地集团均在投资领域有不俗表现，外企普洛斯和德邦则在物流方面均为国际巨头。

联想控股于1984年由中国科学院计算技术研究所投资，柳传志等11名科研人员创办。该公司起步于IT行业，经过30多年发展，已成为国内较为知名的多元化投资控股公司。该公司于2015年6月29日在香港交易所主板上市（HK：03396）。截至2016年12月31日，联想控股综合营业额约3070亿元，综合总资产约3223亿元。

绿地金融投资控股集团成立于2011年4月，是世界500强企业，主打战略性金融投资平台。据悉，绿地金融目前已完成四大板块业务布局，即金融机构投资、基金投资和管理业务（包括房地产基金、产业基金、并购基金、股权投资基金和一二级市场证券投资基金等基金投资和管理等）、类金融业务（包括自主经营小额贷款公司、金融资产交易中心、融资租赁公司、财富管理公司等）、资本运作（包括资产管理、海外直投、并购重组、大宗资产交易等），以及在此基础上发起设立互联网金融事业部，整合各交易中心、财富管理、第三方支付及征信等资源，未来将着力推动互联网金融业务发展。

普洛斯集团于2010年10月18日在新加坡证券交易所主板上市（股票代码：MC0.SI）。其于2003年进入中国，目前在全球拥有并管理5,500万平方米的物流设施组合。普洛斯主要通过标准设施开发、定制开发、收购与回租等模式，为全球制造商、零售商和第三方物流公司提供综合物流、工业及金融解决方案。截至2017年3月31日，普洛斯在中国的38个主要市场拥有并管理252个综合物流园及产业园区，已建和在建物业总面积达2,871万平方米，网络覆盖中国主要空港、海港、高速公路、加工基地和消费城市。

德邦成立于1996年，是覆盖快递、快运、整车、仓储与供应链、跨境等多元业务的综合性物流供应商。截至2017年5月，德邦在中国国内已开设10000多家标准化的门店，服务网络覆盖全国34个省级行政区，全国转运中心总面积超过110万平方米。据了解，目前德邦正从国际快递、跨境电商、国际货代三大方向切入跨境市场，全球员工人数超过11万名。

对于此次混改签约的四大对象，东航集团方面表示，新的东航物流将在航空物流、货运产业基础上，整合民营资本的第三方物流、物流地产、跨境电商以及传统快递产业的落地配功能，真正走出一条引领全球航空物流转型发展之道。