秦洪看盘|越开放越趋同,A股市场已进入震荡企稳回升周期

金百临咨询 秦洪

2017-06-21 15:51 来源:澎湃新闻

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周三A股市场出现了震荡中重心上移的走势。其中,上证综指在白马股、蓝筹股的牵引下,午市后迅速震荡走高。创业板指则受到东方财富(300059)等龙头品种不振的影响而有所疲软,但成交量渐趋活跃,说明仍有资金在积极配置优质创业板品种。
越开放,越趋同
的确,就周三的盘面来说,最为积极的信息无疑是经过多年的“复读”之后,A股终于纳入MSCI指数。对此,业内人士指出,这与人民币纳入到SDR的效应是一样的,均意味着作为全球第二大经济体的中国越来越融入到全球经济体系中,不仅仅驱动着中国加快改革开放的节奏,而且也意味着全球资本对中国经济的看法渐趋乐观,有利于为中国经济的进一步发展带来新的增量资本。
更为重要的是,随着金融市场的开放趋势的明朗,意味着A股原先关起门来过家家的部分游戏规则渐渐被开放规则所取代、所替代,投资理念越来越与国际市场所趋同。体现在盘面中,主要有两点,一是代表中国经济发展特征的品种得到了市场参与者的充分认可。目前中国经济的世界工厂特征最为明显,所以,代表着中国制造优势的品种在近期持续活跃,美的集团(000333)等个股更是迭创新高。二是小盘股过于溢价的投资理念渐渐没落,从而引导着A股的估值结构调整向纵深发展,这其实也是近期A股市场再度出现闪崩个股的诱因之一,比如说哈森股份(603958)、英联股份(002846)、中通国脉(603559)。看来,越开放,投资理念越趋同,小盘股的高溢价时代的确有望一去不复返。
越匹配,股价涨升动能越聚集
正因为如此,业内人士认为未来A股市场的发展趋势与全球股市的走向越来越紧密。因此,这就有两个推论,一是A股可能会紧随全球股市的强势格局而进入到新一轮的涨升周期。这不仅仅是A股纳入到MSCI指数之后,越来越多的资金开始认同A股的投资价值,从而不断涌入A股,成为A股的后续买盘,而且还在于近期舆论导向也显示出压抑A股走势的相关政策导向也有所改变,尤其是资产整合有望重新激活的预期渐趋明朗,这有利于A股活力的增强。
二是匹配的投资理念有望驱动着A股出现新的投资主线。从当前全球资本市场的发展态势来看,寻找那些与经济体特征相匹配的相关上市公司的投资理念、寻找那些与产业趋势相匹配的相关上市公司的投资理念、寻找估值与成长前景相匹配的相关上市公司的投资理念,这是当前市场参与者所重点关注的投资理念。就目前来看,与经济体特征相匹配的投资理念在A股已经较为明显,比如说代表着中国制造业优势的美的集团的强势,再比如说保险渗透率持续提升的中国平安(601318),再比如说代表着当前中国消费升级趋势的贵州茅台(600519)等个股的股价表现均较为突出。
但是,与产业趋势相匹配的投资理念尚未在市场中充分显现出来,那就是移动互联网、新能源汽车产业链、生物医药产业链等品种的股价表现并不是很乐观。这固然是与此类个股的估值较高有关联,也可能是与当前A股缺乏这些产业发展趋势的代表性上市公司有着一定的关联。但是,从部分细分产业来说,A股仍然拥有诸多能够代表着未来产业发展趋势的品种,比如说人工智能、生物技术服务业等等。此类个股主要集中在中小板、创业板等。也就是说,随着匹配投资理念的深化,相信会有更多的资金开始配置这些新兴产业的品种。
综上所述,A股市场在近期已经进入到震荡企稳回升的周期。在操作中,一方面关注匹配中国经济特征的相关蓝筹股、白马股,另一方面则可以加大研究力度,寻找那些匹配未来产业发展趋势的新兴产业股,尤其是移动互联网受益类产业个股、生物技术服务类个股,它们的股价走势更值得期待。
责任编辑:葛佳澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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