秦洪看盘|A股7月行情值得期待,可以适量加大仓位

金百临咨询 秦洪

2017-06-30 17:27 来源:澎湃新闻

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随着资金利率的持续回落,市场参与者的斗志有所提振。因此,本周A股市场出现了震荡中重心上移的走热。在周五,更是在欧美股市调整的压力下继续震荡走高。看来,短线A股市场的走势渐趋乐观。
成分股受青睐,主要指数已有突破态势
对于已经悄然而逝的6月行情来说,市场参与者一度较为紧张,主要是担心钱荒重现,A股会备受承压。但想不到的是,在央行持续投入流动性的大背景下,不仅仅钱荒未现,而且在月末,上海同业拆借市场的资金利率持续回落。如此就激发了存量资金敢于持股的底气,A股平稳度过预期中资金紧张的6月行情。
其中,包括一线蓝筹股以及各细分行业的龙头股作出了巨大贡献。贵州茅台(600519)、工商银行(601398)等一线蓝筹股一直运行在上升通道中,从它们的清晰流畅的K线趋势中根本看不到紧张的市场情绪,相反是一片乐观祥和的牛市情绪。在此牵引下,蓝筹股行情有所拓展,从一线蓝筹股向细分行业的龙头品种扩张,海康威视(002415)、深天马(000050)等细分产业的龙头股也相继出现了清晰的上升通道。在此牵引下,主要指数相继走高,上证50指数已有牛市征兆,而沪深300指数、中证500指数、中小板指也有突破再展牛市雄风的态势。
看来,目前A股已不再是单纯的二八行情,也不是年初的一九行情,而是渐渐扩展至细分行业龙头品种的估值再重估的行情,已经走向了五五行情。只有那些高估值且缺乏成长预期的个股,持续走低。此类个股又大多集中在创业板,所以,创业板指是目前主要指数中走势最弱的一个。由此可见,未来不仅仅论业绩与成长,而且还要谈论估值。
7月行情将在犹豫中继续前行
不过,从近两年的走势来看,无论是股市走势的调控,还是央行在流动性方面的调控,具有一定的逆周期调控的特征。也就是说,当市场参与者较为一致预期资金紧张时,相关舆论会引导流动性将趋于宽松的预期,6月的资金面就是如此。当市场参与者一致预期A股要突破之际,相关舆论又会出现打压的论调,在2016年底2017年初上证综指要突破3300点之际就是如此。
据此,业内人士的确有理由推测目前无论是资金面还是A股市场主要指数渐趋乐观之际,会否出现逆周期调控的可能性。比如说在资金面方面,6月是投入流动性,引导着资金面并不紧张的预期。但是,在7月,资金面开始宽松之际,会不会回收流动性,引导着资金利率回升。再比如说在市场走势方面,得益于成分股的走高,主要指数相继有突破的态势。此时,会不会在舆论层面,再度出现打压的论调呢?或者在新股IPO方面,会不会加大发行力度呢?这些担忧,可能会抑制7月行情的演绎。
这种推测固然有着一定的逻辑推理。但是,这种可能性出现的概率是极低的。因为赚钱效应使得价值型投资已深入人心,所以,市场参与者对蓝筹股、成分股的持股底气是充足的。即便流动性方面,出现一定的压力,但也难以改变成分股已经形成的上升趋势。更何况,从二季度以来的舆论导向来看,仍然是倾向于营造相对祥和的投资氛围为主基调,这自然包括流动性不要过于紧张,否则后果不仅仅由股市来承担,可能还会涉及到实体经济。因此,不会再出现大力度的逆周期调控的舆论导向。
综上所述,7月行情的确值得期待,可以适量加大仓位。主要方向有两个,一是产品价格上涨主线,包括化工、维生素等相关品种。二是新股与次新股中的一些细分产业的龙头品种,它们可能是近期存量资金积极换防的主要标的证券,比如说鸣志电器、洁美科技等为代表的新股与次新股。它们渐趋逞强的K线形成显示出存量资金新的动向,也意味着A股有望出现新的投资机会。
责任编辑:葛佳澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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