秦洪看盘|市场格局有望走向中长期强势,后续买力也值得期待

金百临咨询 秦洪

2017-07-05 17:12 来源:澎湃新闻

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周三A股市场出现了相对强硬的走势。其中,保险股受相关政策信息的刺激而大幅上涨,成为上证综指冲击3200点的功勋之臣。而且,成交量也有所活跃,显示出渐有观望资金加仓的态势,短线A股的走势渐趋乐观。
保险新政传递新信号
对于周三保险股的活跃走势来说,业内人士认为这与一则信息有着较大的关联。据报道称《国务院办公厅关于加快发展商业养老保险的若干意见》日前全文发布,明确今年年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点。
对此,敏感的资金迅速挖掘出两个积极的信号,一个信号是针对保险股的。目前我国商业养老保险无任何个税优惠,养老型保险产品(通常为长期储蓄型)相对于基金、债券、银行理财、地产等投资方式并无竞争优势。个税递延型养老保险允许居民用保费抵扣当年个税,并在退休后领取养老金时再缴纳个税,由于退休后收入通常大幅低于退休前,该政策通过降低实际税负的方式鼓励居民自发进行养老储蓄,从而降低对政府的依赖。因此,随着我国个税递延政策落地,此类产品有望迎来爆发式发展:假设目前纳税人口(2800万)70%将购买,每月可抵扣保费为600元,预计每年将带来1000亿-2000亿元的超长久期增量保费,是保险行业的重磅催化剂。受此驱动,保险股迅速拉升,成为周三A股的涨升先锋。
另一个信号则是针对A股市场未来走势的。此则信息意味着中国版的401K计划将启动,《意见》提出,商业养老保险可有序参与股票、债券、证券投资基金等领域投资,为资本市场平稳健康发展提供长期稳定资金支持,这其实就类似于美国的401K计划,从而为A股带来中长线的资金来源。更为重要的是,敏感的资金嗅出证券市场的政策氛围已有了较为积极的改变,这对于前期一直受制于监管、整顿氛围下的A股环境来说,有了较大的改善,有利于增强市场参与者对后续行情的信心和乐观预期,这其实也是A股在周三出现放量回升的直接诱因。
站上3200点,得陇望蜀
所以,业内人士认为A股市场走势有望从短线强势格局走向中长期的强势格局。也就是说,不排除上证综指在三季度在震荡中冲击3300点且突破3300点长期箱顶反压的可能性。
这主要是基于政策层面的积极乐观的态势。近期一系列的政策信息指引出A股所背靠的政策环境有了较大的改善,比如说债券通等,这些信息的叠加就说明了改革、开放才是未来的方向,整顿、监管的目的是夯实基础。在此基础上,中长线资金的心态有望改变,操作策略也有望随之变化,从观望渐渐转向入市、加仓。所以,A股的成交量有望渐趋活跃。
与此同时,后续的资金买力也是值得期待的。不仅仅是前文提及的中国版的401K,而且还在于当前整个社会财富的配置方向正在悄然转变。前些年,不少社会财富借助于诸多渠道,或海外并购,或到中国香港购买保险,大量的境内财富转移到境外。但近一年来,随着外汇管制的加大,资金的外流已经不大。另外,境内财富的资产配置方向也有所转变,从地产等不动产渐渐转向股权资产。毕竟地产等不动产的可变现性越来越差,流动性趋于枯竭。即便想配置不动产,也由于缺乏杠杆等因素而望而却步。所以,流动性好的股权资金就成为社会财富新的关注焦点。如果再考虑到政策环境的有所变革,那么,A股所背靠的资金面将较为宽松,有望支撑起A股的一波强势行情。
当然,在操作中,也需要注意一定的半年报业绩地雷,周三的华兰生物(002007)就是典型。所以,一定要好好选择行业。就目前来看,保险、券商等金融行业的确定性较佳。与此同时,新能源动力汽车产业链的钴等产业股,钢铁、煤炭、化工等产品价格回升的相关产业链个股的机会也在增强,可跟踪。
责任编辑:王杰澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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