创业板一根大阳线能否改三观?机构慎言见底:大涨只是反弹

澎湃新闻记者 唐莹莹

2017-07-28 08:48 来源:澎湃新闻

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7月27日,A股各大指数全线上涨,创业板指更是大涨3.62%,创下14个月以来最大单日涨幅。
7月27日,南京某证券营业部中的一名小女孩。东方IC 图
Wind资讯数据显示,当日创业板可交易的个股中,共计583只个股实现上涨,其中包括全通教育(300359)、万达信息(300168)、昆仑万维(300418)、苏交科(300284)、掌趣科技(300315)27只涨停。并且,当日创业板没有跌停的个股。
事实上,自此前7月18日创业板创下阶段性低点1641.38点以来的8个交易日,创业板已经累计上涨约100点,涨幅6.14%。市场不少声音认为,创业板或已见底。
不过,澎湃新闻(www.thepaper.cn)采访多位卖方和买方人士均表示,从指数上看,创业板下跌空间或不大,但“大涨”或只是“超跌反弹”,并未出现“反转”的信号。
“不要自作多情,说不上很便宜”
当日早间,创业板小幅低开,报1678.87点,后始终维持横盘震荡。10时30分后,创业板突然放量上涨,一路高歌猛进,截至收盘报1742.19点。
对于创业板当日的“剧烈反弹”,有不愿具名的私募基金人士向澎湃新闻表示,上午还担心创业板“快挂了”,但一天的上涨说明不了什么问题,还要观察几天。
“可能因为创业板前期跌太久;也可能因为白马股涨过头,有人兑现收益离场。”不过,该人士表示,“虽然最近创业板这么惨,我们一直觉得小票还是有机会,因为按照美国的发展逻辑来看,肯定还是新兴产业对国家的经济带动作用大。”
在上海证券研究所所长助理蔡钧毅看来,虽然创业板目前的点位“蛮难跌下去”,但也不会有太大机会,因为创业板还未完成真正的调整周期,或将“横走”一段时间。
从创业板的估值来看,今年创业板估值最低时动态市盈率(PE)约36倍,已经接近其历史低位,同时相比纳斯达克的34.4倍差距亦是创业板设立以来最小水平。
“不要自作多情。”蔡钧毅称,“虽然没原来那么贵,但很便宜也说不上。”
蔡钧毅表示,今天领涨很多个股,包括全通教育、万达信息等在内,都是“打一折”的股票,从此前的高位下跌了90%,就是跌多以后的“战略性反弹”,成不了领头羊。而创业板要出现机会,需要有领涨股票。
两大利好刺激创业板大涨
7月27日下午,国务院发布关于强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见。
国务院文件指出,深入推进供给侧结构性改革,全面实施创新驱动发展战略,加快新旧动能接续转换,着力振兴实体经济,必须坚持“融合、协同、共享”,推进大众创业、万众创新深入发展。
在拓展企业融资渠道方面,要完善债权、股权等融资服务机制,为科技型中小企业提供覆盖全生命周期的投融资服务。
华创证券首席策略分析师王君认为,此前,创业板利用资本市场(融资)是受限的,而国务院对于双创(创新创业)的文件,或标志着双创过了探索阶段,重新确立了支持实体经济或生产性服务业的方向。
王君强调,双创焕发的活力减轻了创业板上涨政策的不确定性。
“这个定位恢复的话,资本市场对于创业板企业或成长板块的融资功能就会恢复。”王君表示,加上外部也提供了一些利好,有助于创业板风险偏好的回升。而这些因素的叠加则构成了成长板块的超跌反弹。
另一方面,澎湃新闻此前报道,日前,被称为“国家队”之一的中国证券金融股份有限公司(以下简称:证金公司)逆势大笔买入创业板手游公司昆仑万维(300418)和工程设计公司苏交科(300284)。
这也是证金公司首次现身创业板前十大股东的名单。而7月27日,这两只股票也“不负众望”,双双涨停。
业绩不足以支撑创业板“反转”
有上述两大利好刺激,但不少分析师都认为创业板虽非“一日游行情”,指数下跌空间不大,但也并非已经“见底”。
第一个原因就是业绩。
广发证券广州分公司投资顾问李建雄分析,创业板整体中报业绩增速已经连续5个季度呈现下行态势,此外很多权重股如温氏股份(300498)、乐视网(300104)、三聚环保(300072)、神雾环保(300156)、掌趣科技等,不仅业绩出现很大幅度下滑,还面临着各种危机,在目前价值投资为主导的大环境下,无法“抢夺”资金。
某不愿具名的券商分析人士指出,如果2018年,创业板业绩增速还是比较差的话,仍然会有“下杀”空间。
其表示,证金公司出现在创业板前十大股东中的举动,短期内提升了创业板和中小票的风险偏好,但排除超跌的股票,涨得比较好的都是业绩增速较高、估值又被“杀”得比较合理的。
“所以还是炒业绩。今年年初炒漂亮50的业绩、6月炒周期股的业绩,现在炒小盘股的业绩。”该人士称。
第二方面,李建雄认为,供给侧改革目前主要在上游中游领域推进,受益于供给侧改革,上中游行业集中度快速提升,议价能力加强,对多分布于下游行业的创业板企业造成成本挤压,压缩了创业板企业业绩空间。
因此,创业板接下来的反弹行情或类似此前资源股的“暴走”,之后或出现分化。
不过,前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,受国务院发文影响,市场有可能提前见底。“创业板见底之后,指数上可能不会有太大涨幅,但是个股分化会比较严重,一些细微行业可能获得较好机会,但是大多数股票还是震荡。”杨德龙表示。
而从技术面来看,上述券商分析人士认为,创业板受到均线系统压制,可能不会创新低,但可能是底部的横向震荡。
李建雄也分析认为,目前30日均线、60日均线已经下移到1780点左右,因此1780点是短期的压力位,即使有短暂的突破,也并不能说创业板的趋势就扭转了。
蓝筹股为主,成长股为辅
李建雄认为,创业板在经过了几次下跌之后,下跌的能量已经是减弱,所以也具备超跌反弹的动力。
与此同时,李建雄指出,创业板中PE较低的个股如朗玛信息(300288)已经多日走强。“可能有些资金在市场炒了一遍之后来到创业板找机会,因为毕竟超跌很多”,但是,李建雄称,目前还没有迹象和足够的数据支持显示创业板具备这种持续的动力。
另一方面就是成交量。
从成交量上来看,当日创业板成交约881.8亿元,创今年4月份以来新高,与前几个交易日相比,成交量翻番。
李建雄称,成交量的放大出现很大的转变,对市场信心有所提振,但由于没有龙头股带动,这样的形势能否继续延续还不能确定。
从后市的配置来看,多位分析师表示,仍然以蓝筹股为主。
王君指出,整体来看,市场目前属于风险偏好提升的阶段,而之前蓝筹股已经涨了一波,需要整固,如此一来,弹性最大的可能便在成长股中。
王君指出:“按照供给侧改革的逻辑,或者企业盈利修复的逻辑,接下来市场主线风格还是金融周期。但是在这个过程中,为了增加组合的弹性,在制度束缚降低、或不确定性降低的背景下,创业板的企业是可以配置的。可选择未来能够带动消费需求增长的一些产业,包括新能源汽车、人工智能、通信5G、量子通信、云计算大数据等。”
李建雄则认为,前期上涨较多的不适合(配置)了,此外还是应该寻找业绩增长的个股。此外,短期内可能又会轮到题材股涨一波,而对蓝筹股来说,能够顺势调整一下或许更合适。
不过,“今年来看还是蓝筹为主”,蔡钧毅表示。
责任编辑:沈关哲澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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