7月新增人民币贷款达8255亿略超预期,M2增速续创新低

澎湃新闻记者 陈月石

2017-08-15 17:06 来源:澎湃新闻

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在7月这一传统的信贷投放淡季,此前连续7个月单月新增人民币贷款超过万亿大关的势头,告一段落。
中国人民银行8月15日公布的最新数据显示,7月人民币贷款增加8255亿元,同比多增3619亿元。6月份,人民币贷款增加1.54万亿元。
从去年12月开始,中国连续7个月单月新增人民币贷款超过万亿大关。今年上半年,人民币贷款增加7.97万亿元,同比多增4362亿元。
从贷款结构上看,代表个人住房贷款的住户部门中长期贷款占当月新增贷款的占比,回升到了50%以上。
分部门看,住户部门贷款增加5616亿元,其中,短期贷款增加1071亿元,中长期贷款增加4544亿元;非金融企业及机关团体贷款增加3535亿元,其中,短期贷款增加626亿元,中长期贷款增加4332亿元,票据融资减少1662亿元;非银行业金融机构贷款减少851亿元。
“房贷占比回升主要受企业贷款占比下降影响。但从新增房贷规模看,略低于今年前7个月的平均值,说明银行对刚需住房支持力度不减。”中国民生银行首席研究员温彬认为。
申万宏观首席宏观分析师李慧勇则认为,在强监管格局下,票据融资依然较为低迷。值得注意的是,今年以来普遍存在着债券融资转信贷的需求,但7月的信贷超预期是在债券融资回升的背景下实现的,由此反映出企业的信贷需求依然强劲。
而代表广义流动性的M2同比增速,连续第三个月创下历史新低。
央行数据显示,截至7月末,广义货币(M2)余额162.9万亿元,同比增长9.2%,增速分别比上月末和上年同期低0.2个和1个百分点;狭义货币(M1)余额51.05万亿元,同比增长15.3%,增速比上月末高0.3个百分点,比上年同期低10.1个百分点;流通中货币(M0)余额6.71万亿元,同比增长6.1%。
面对M2同比增速的持续回落,央行已经多次公开释疑。
在最新发布的二季度货币政策执行报告中,央行称,当前M2增速比过去低一些,需要全面客观认识。
针对M2增速回落的原因,央行在报告中称,一是过去M2增速高于名义 GDP 增速较多与住房等货币化密切相关,而目前住房商品化率已经很高,货币需求增长相应降低。二是近些年M2增长较快还与金融深化有关,主要体现为同业、理财等业务发展较快,但金融深化进程并非是线性的,为了兴利除弊也会有一定起伏,近期 M2增速有所降低正是加强金融监管、缩短资金链条、减少多层嵌套的合理反映。
“预计随着去杠杆的深化和金融进一步回归为实体经济服务,比过去低一些的M2增速可能成为新的常态。同时,随着市场深化和金融创新,影响货币供给的因素更加复杂,M2的可测性、可控性以及与经济的相关性亦在下降,对其变化可不必过度关注。”报告称。
市场同样倾向于认为,M2再创新低但无需担忧。
申万宏源认为,7月M2增速再度回落至9.2%的历史低点,主因财政存款多增。M2对经济的指示意义在弱化,对其增速回落无需过度担忧。由于监管的影响,存款派生受到抑制,M2高增长格局很难出现。M1增速小幅回升至15.3%,预计与7月地方债置换大幅回升有关。
在新增信贷的支撑下,社会融资规模同比大增:2017年7月份社会融资规模增量为1.22万亿元,比上年同期多7415亿元。
其中,当月对实体经济发放的人民币贷款增加9152亿元,同比多增4602亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少213亿元,同比少减188亿元;委托贷款增加163亿元,同比少增1612亿元;信托贷款增加1232亿元,同比多增1022亿元;未贴现的银行承兑汇票减少2039亿元,同比少减3079亿元;企业债券净融资为2840亿元,同比多632亿元;非金融企业境内股票融资536亿元,同比少599亿元。
这是社会融资规模增量今年以来首次高于13%的增长目标。
责任编辑:沈关哲澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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