中国平安高管称公司估值应加入科技元素,股价仍有提升空间

澎湃新闻记者 胡初晖

2017-08-18 18:12 来源:澎湃新闻

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中国平安(02318.HK、601318.SH)高管称对公司的估值应加入科技元素。
8月18日,在中国平安2017年中期业绩发布会上,公司高管称相较于业绩来看,公司股价此前被低估,今年公司股价估值正在持续修复。目前中国平安正由原来的“资本驱动”模式向“资本+科技”双向驱动转变,随着公司在科技方面投入和产出的加大,市场对其应加入科技估值元素。
从2017年年初至今,中国平安A股股价上涨超过45%,港股股价上涨约合52%。近三个月,中国平安A股股价涨幅超过31.54%。中国平安首席财务官兼总精算师姚波称,目前腾讯、阿里等公司的估值都是市盈率50倍、60倍,而市场对中国平安的估值约合市盈率11倍,股价仍有进一步提升空间。
在投资端,中国平安首席投资官陈德贤表示,中国平安的投资遵守“谨慎、自律、前瞻性”这三大原则。上半年中国平安权益类投资占比约合20.4%,比去年年底上升3.5个百分点。陈德贤表示,上半年618亿元的净投资收益中,有一半来自股权类投资的分红,而权益类投资中大部分都是通过港股通渠道购买的香港股票。
股价“被低估”的中国平安要冲击科技公司估值?
未来中国平安有望冲击科技公司估值。
今年上半年,A股保险板块表现强劲。姚波表示,中国平安在H股和A股的表现相对优于同业。过去两年中,中国平安管理层曾在多个场合表示公司的业绩和股价被低估,目前管理层认为公司股价和估值正在持续修复中。姚波称,受业绩增长和分红比例提升的叠加影响,中国平安作为投资标的的吸引力将会进一步提升。
中国平安管理层称,未来平安将从“资本驱动”向“资本+科技”双向驱动转变,公司科技的运用不单单停留于内部子公司,而是都在逐渐向外输出。“这方面,我们也希望未来跟分析师投资者交流,平安的估值模式是不是能更进一步有所改变或者提升。因为现在的话,大部分的估值还是按照传统的金融公司、保险公司的估值。” 姚波表示。
业绩发布会现场,公司高管以腾讯、阿里、苹果等公司的估值为例,称公司在科技方面的业绩将在未来有所体现。
中国平安董事长兼首席执行官马明哲称,即便不考虑科技因素,按照市盈率相对盈利增长比率(PEG)指标来看,市场上也很难找到和中国平安相匹敌的金融机构。
上半年权益类投资加大,看好港股市场
2017年上半年,中国平安权益类投资有所上扬。拆分来看,股票及权益型基金占比较2016年底上升3.4个百分点。
陈德贤表示,目前股票投资逐步集中在一些高分红、低估值的股票。“这部分对我们净投资收益影响非常大,我们上半年净投资收益达到618亿,有一半从股权类里面来的。”从去年第四个季度开始,中国平安安排了2017年全年权益类资产配置的计划,在权益类投资当中,大部分是通过港股通去购买的香港股票。陈德贤预计,从现在到年底,公司对A股的配置比例将大致维持目前水平,不会有太大的变化。
海外投资方面,目前中国平安海外投资金额约合1500亿元,占比约合6.8%。过去两年,中国平安正在调整其在大陆和香港的股票投资结构。马明哲表示,未来在海外投资方面,中国平安将继续保持审慎的原则。
在2017年中报当中,中国平安首次详细披露了其非标债类资产结构。其中,集团对基建的投资占比达到56.9%,非银金融投资占比约合27.7%。中国平安执行董事、总经理任汇川表示,中国平安的策略是主动规避高风险的行业和地区,目标资产多分散于非银金融等,区域主要集中在北京、上海、广东等经济发达沿海地区。“目前,公司持有的非标类资产,到现在为止没有出现过一单违约,整体的风险是可控的。”
展望未来的投资环境,陈德贤表示,正面因素包括低通胀环境、全球经济增长等,负面因素包括美联储缩表、欧洲量化宽松何时退出、企业和个人消费何时拐点、企业信用风险依旧存在、人口红利的消失等。这些因素在未来一、两年里,都会对金融市场产生波动,必须把握好拐点的到来。
责任编辑:胡初晖澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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