券商股爆发意味着牛市来了?机构称有利于大盘股的环境将持续

澎湃新闻记者 刘歆宇

2017-08-28 22:06 来源:澎湃新闻

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券商股吹响上涨集结号,沪指稳站3300点关口,接下来,大盘会继续向上突破,还是会重回盘整?
“与共识相反,股市突破是由大盘股强劲业绩驱动的,而非旧经济周期的复苏,这也是我们一直推荐的市场内部结构性机会。”8月28日,在交银国际董事总经理、研究部负责人洪灏发给澎湃新闻记者的观点中,他这样写道。
在8月28日的A股市场,券商无疑是最强者。
中国银河(601881)、东方证券(600958)、第一创业(002797)、浙商证券(601878)、中原证券(601375)、国盛金控(002670)涨停,华泰证券(601688)、华安证券(600909)、招商证券(600999)、广发证券(000776)、国泰君安(601211)、中信证券(600030)涨幅则在6%以上。涨幅最小的,也在3%以上。
部分券商股的上涨,背后有业绩支撑。以龙头股东方证券为例,刚刚发布的半年业绩报告显示,公司上半年营业收入46.3亿元,同比增长59.98%,归属于上市公司股东的净利润实现17.55亿元,同比增长36.76%。当然,更多已发布中报的券商,净利润还有小幅下滑。
不过,市场上有观点认为,券商股大涨,是牛市将至的征兆。而且,指数在攀升的同时,成交量也在明显放大,这同样利好券商。
据澎湃新闻记者统计,8月28日,沪市成交3053.2亿元,是2017年内单日成交额第三名,次于4月11日的3266亿元和4月12日的3115亿元。而2017年以来,只有这3个交易日,沪市成交额是突破3000亿元大关的。深市在8月28日的成交额则以3355.2亿元的规模,位列2017年内第五名,次于4月10日至12日以及3月17日的成交额规模。
“我们的研究证明,在经济增长放缓的背景下,大盘股往往跑赢。目前,经济增长放缓但不崩溃,有利于大盘股的环境将持续,两地市场的主要股指将继续创出新高。”洪灏的观点充满乐观情绪。
更有私募认为,8月28日的行情,并不是牛市的起点,而是已经开始的“慢牛”行情进入后半场。
龙赢富泽资产管理(北京)有限公司总经理童第轶对澎湃新闻记者表示,券商股的爆发,与指数的突破相辅相成。后市只要有成交量的配合,就有可能实现加速向上。
沪股通、深股通资金流入创阶段新高
A股大涨,除了沪深两市成交放量,外资也闻风而动,沪港通和深港通的资金面首先出现端倪。
8月28日,沪股通资金净流入19.07亿元,刷新8月4日以来流入规模新高;深股通资金同样净流入,规模达19.59亿元,创出2017年迄今为止资金流入单日最高纪录。
深港通自2016年12月5日开启以来,只有开闸当日的深股通资金流入规模超过了8月28日的水平,也就是说, 8月28日,是深港通开通次日以来,外资通过深股通渠道买入A股最多的一天。
而细看沪深两市最受外资追捧的个股名单,可以发现金融股占据了半壁江山。
8月28日盘后,港交所公布的沪股通十大成交活跃股包括,中国平安(601318)、恒瑞医药(600276)、招商银行(600036)、贵州茅台(600519)、中国联通(600050)、农业银行(601288)、工商银行(601398)、中国建筑(601668)、浦发银行(600000)、宝钢股份(600019)。
其中,只有贵州茅台和宝钢股份是净卖出,其他个股都呈现净买入的状态。而净买入金额最大的两只个股是中国联通和招商银行,规模分别达到1.47亿元和1.15亿元。
深股通的十大成交活跃股则包括,格力电器(000651)、美的集团(000333)、海康威视(002415)、五粮液(000858)、洋河股份(002304)、万科A(000002)、江苏国信(002608)、京东方A(000725)、老板电器(002508)、科大讯飞(002230)。
金融股仍是后市关注热点
对于投资者的操作策略,洪灏认为,投资者应继续关注好公司的业绩和市值规模,继续关注科网股、金融股、消费股和大盘龙头股。
而对于近期被热炒的“新周期”论调,洪灏并不完全认同,他认为专家们仍然在用旧经济里的旧周期经济指标,来作为支持“新周期”的证据。洪灏表示,“周期”一词代表规律性,意味着经济变量围绕长期趋势波动,并具有明确的长度和幅度。在实践中,短期暂时的波动与长期趋势却很容易被混为一谈。
而对于8月28日午后,银行股的集体跳水,洪灏分析,这是因为“有的人觉得银行涨得太快,那就会获利了结”,同时指出,“这些都是短期交易员。”
北京知名私募和聚投资则从更加细分的盈利、利率和政策三大因素分析,认为市场震荡中有可能走出指数的阶段性持续强势:
首先,盈利端表现不差,价格驱动短期无法证伪。周末公布的7月工业企业利润,单月同比增16.5%,尽管较6月小幅回落2.6个百分点,但增速较2016年同期仍处于较高水平。分行业看,煤炭采选、有色冶炼等行业利润保持高速增长,主要得益于价格端变化。四季度,环保督查下供给端去化大于需求的逻辑短期无法证伪,预计还将持续。
其次,利率水平、政策环境预计保持稳定。十九大召开之前,金融工作会议定调的降成本、去杠杆基调不会改变,货币政策以及监管政策预计未来仍将保持相对中性的态度。当前10年期国债显示的长端利率二季度维持在3.6%附近震荡的局面仍将持续。相应的上证综指市盈率约16.5倍估值水平,处于历史中部水平,估值上同样不构成制约。
综合来看,当前企业盈利尚可,利率、政策环境稳定等情况下,市场指数大概率仍是以震荡态势为主,当然也不排除短期受风险偏好提升影响,交易行为导致指数阶段性持续强势的可能。
上投摩根唱多的态度更加坚定,认为由于经济需求依然较强,而流动性也不会过于紧张,大盘短期维持较强格局的概率较高。
行业上,电子、传媒、有色、煤炭、新能源车、PPP龙头以及部分化工子行业的基本面预期较好,符合增长和估值相匹配的特征,相对估值有望具备上升空间。未来9至10个月又是传统的周期行业补库存旺季,新增需求迭加行业依然紧张的供求关系,中短期内周期板块预计还能维持较强向上趋势。二季度领涨的白马价值股可能出现分化,其中业绩确定、估值较低的品种仍会有所表现。
责任编辑:孙扶澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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