牛市早报｜8个省会楼市调控新政齐发，教育体制改革意见出台

A股仍未走出短期调整。

9月22日（上周五），沪深两市维持低位震荡，收盘双双报跌。截至收盘时，上证综指跌5.28点，跌幅0.16%，报收3352.53点。深证成指跌28.52点，跌幅0.26%，报收11069.82点。创业板指跌6.35点，跌幅0.34%，报收1866.42点。

沪深两市9月22日成交额总计4872.63亿元，较前一交易日大幅缩量653.89亿元。其中，沪市成交 2065.83亿元，较前一交易日缩量253.17亿元；深市成交2806.80亿元，较前一交易日缩量400.2亿元。

从盘面上看，通讯行业、电信运营等行业板块涨幅居前，成交量显著，表现亮眼。涨幅居前的概念板块也体现出行业特征：5G指数、4G指数、宽带提速指数、移动互联网指数等，成交量均破百亿，领涨大盘。券商行业、钢铁行业、玻璃陶瓷、石油等行业板块跌幅居前。

9月21日，融资融券余额达到9951.67 亿，较一周前的9月15日增加了117.1亿元。融资融券余额8月以来持续攀升，反映出市场的风险偏好情绪，以及对大盘的乐观态度。

华创证券认为，在供给侧结构性改革新旧动能的切换中，5G技术的突破发展顺应了我国信息技术变革的趋势。军民融合与《双创》政策重合部分与存在技术与景气度拐点的“四大合力聚焦”或是最小阻力方向，而5G或将成为这四大合力聚焦下成长的新龙头。

海通证券荀玉根、钟青认为，近两周各大指数表现平稳，但行业结构出现了明显变化，从9月14日国家统计局公布8月份宏观经济运行数据以来，顺周期的资源品板块下跌，而逆周期的消费、地产等板块上涨。这说明，市场仍在可为期，多数行业轮涨后确定性更重要。

据中原证券报告，本周次新股指数领跑全部指数。监管强度与次新股氛围形成了正相关周期。本周监管强度减轻。在上周高压监管与周末新股发行家数的增多，本周次新股氛围渐冷，并且在前两周停牌的股票都复牌。表示监管有所放松。需要密切关注新股核准发行家数、募集资金环比的情况。 华泰证券戴康团队认为，周期股出现获利回吐走势，对环保限产影响经济，及限售政策对周期股盈利影响的担忧，将在预期上扰动周期股投资。制造业领域盈利复苏主线并未被破坏，利率水平当前并没有趋势性走强的基础。推荐利用预期差，继续推荐“金色化工”组合，包括：稀有金属和电解铝；化学原料；工程机械；银行。

美国三大股指方面，当地时间9月22日，道琼斯工业指数跌9.64点，跌幅0.04%，报收22349.59点。标普500指数涨1.62点，涨幅0.06%，报收2502.22点。纳斯达克指数涨4.23点，涨幅0.07%，报收6426.92点。

9月25日你还值得关注：

1. 据新华社报道，楼市迎来新一轮密集调控期。这两天内，西安、重庆、南昌、南宁、长沙、贵阳、石家庄、武汉8个省会城市密集出台楼市调控措施，其中6个城市实施了限售。这显示政府抑制投资投机性购房需求的决心，“房住不炒”的调控红线进一步凸显。

2. 中国证券报9月25日头版报道，在长沙、重庆、石家庄、西安等地楼市调控加码的同时，近期多个城市的首套房贷利率也迎来“定向加息”。专家认为，在信贷总量不变的情况下，货币信贷政策的结构将趋于优化。未来一段时间，前期房地产调控政策效果将不断显现，政策力度从严，购房成本保持增势。

3. 新华社北京24日电：中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于深化教育体制机制改革的意见》。《意见》要求，到2020年，教育基础性制度体系基本建立，形成充满活力、富有效率、更加开放、有利于科学发展的教育体制机制。

4. 中国证券报9月25日头版报道，近期A股借壳上市、重组并购升温，刺激着壳生意悄然回暖。据了解，随着二级市场行情回暖，不少“壳主”正计划趁着股价处于阶段高位，通过转让股权的手段“曲线”卖壳，围绕控制权变更的壳生意正在暗涌潜行。

5. 中国证券报9月25日头版报道，今年以来，国企改革进程明显提速。联通、铁总混改破题，“神电”、“神机”落地。不仅如此，三批次20多家的混改大军及重型装备制造、能源等领域重组正蓄势待发。专家认为，当前国企改革已进入“施工高峰期”、“落实攻坚期”，国企改革突破之势已经形成，改革效果正在显现，改革红利正在逐步释放。可以期待，四季度国企混改和重组将得到大规模实质性推进。

6. 新华社9月24日刊文称，美联储明确“缩表”时间，但对于我国债市、汇市影响有限，央行继续扩大投放，人民币汇率适度调整。9月25日，经济参考报头版刊文称，短期来看，美联储“缩表”对包括中国在内的世界经济冲击有限。对中国而言，美联储的货币政策更多是通过跨境资本流动和人民币汇率渠道产生影响。

7. 据证券时报9月25日报道，证监会发行部近日发布发行监管问答，进一步强化保荐机构管理层对保荐项目签字责任的监管要求。证监会指出，保荐机构从事首次公开发行股票并上市和再融资时，应以保荐项目风控为核心，建立健全保荐业务的内控制度。保荐机构董事长、总经理应当在保荐项目首次申报文件，包括招股说明书、发行保荐书、保荐机构尽职调查报告等文件中签字确认，并在招股说明书中出具声明。

8. 董明珠在回应入股夏利传闻时表示，“作为我个人来讲我不可能去做任何其他的投资”。对于及举牌海立股份，董明珠表示，格力压缩机产能不够，需要大量采购海立股份的压缩机；格力也发现还有技术的东西，（海立股份）有这个想法，愿意把这个股份出让，格力正好可以去接盘。

9. 据新华社9月22日电，国家能源局新能源和可再生能源司副司长李创军在近日召开的第二届中国•德令哈光热大会上表示，中国近十年可再生能源装机容量达到6亿千瓦，居全球首位。

10. 据证券日报9月25日报道，近日，发改委为抑制煤价稳定煤炭市场，连续发文强调煤炭供应和保障，并指出煤炭库存制度将进入完善修改阶段。

11. 中国证券报9月25日报道，Wind数据显示，截至24日，两市已有937家上市公司三季报预喜，占比达74.7%。整体来看，部分周期行业表现亮眼，以钢铁、煤炭、有色等为代表的资源类行业向好。而化工、轻工等板块分化较为明显。公用事业、畜牧养殖等行业受成本、需求等不利因素影响表现较为低迷。此外，中小创三季度业绩预告显示，并购仍然是板块业绩增长的重要驱动力。

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