秦洪看盘｜市场短线疲软的背后，仍然有着多头在辛勤耕耘

周一A股市场出现了调整的态势。一方面是近期热门股的地产股在盘中出现了深幅回落的态势。另一方面则是黑色金属股等周期股继续调整，使得市场调整压力增强。不过，盘面也显示出5G概念股、券商股为代表的大金融产业股等品种仍然相对强势。显示出短线疲软的背后，仍然有着多头在辛勤耕耘。

调控力度加码，地产产业链股压力增强

上周地产股的强势，主要得益于港股的内资地产股，也称内房股出现了大力拉升的态势，中国恒大、融创中国等内房股的表现令人叹为观止。但是，在上周末以及本周一，港股的内房股出现了深幅回吐，也就意味着A股的地产股走强丧失了外在题材的刺激力度。

更何况，上周末房地产市场的调控政策再度升温，部分城市的“冻房”周期进一步延长，从目前3年才可上市交易的限购周期延长至5年，甚至8年，这对于房地产行业来说，有着一定的冲击力。房地产市场的主要需求来源之一的投资性购买的力度将大大减弱，意味着房地产政策正在落实“房子是用来住的，不是用来炒的”意图。

这对于房地产市场的发展来说，会产生较大的、长远的影响。比如说可能会使得房地产市场降温，房地产投资建设力度下滑。这样对房地产上市公司、水泥等基建类产业链上市公司的未来业绩有着较大的抑制作用，所以，此类个股在近期成为市场下跌的动力源泉。与此同时，周期股其实与房地产市场的开发力度有着较大的关联，所以，房地产市场的不振预期，对于周期股来说，将带来较大的股价调整压力，这其实也是近期A股市场回落的压力。

短线疲软，为未来行情打开新的涨升空间

如此的信息可能还会影响着A股市场在近几个交易日的走势。但是，对于中长线，甚至说是节后的A股市场来说，仍然是可以寄予较为乐观的预期的。

一是因为房地产政策意图逐一落实，这就意味着我国产业政策的发展前景更为乐观。因为房地产聚集了过多的社会财富，因此，房地产市场限温，将释放出庞大的社会财富。不仅仅是有利于中高端制造业的升级，而且还会对整个A股市场产生积极的刺激力度。毕竟巨大的社会财富，需要寻找新的投资方向，而证券市场具有高流动性，且部分产业领域的股息率达到了3%，如果再考虑到新股申购中签等收益率预期，A股市场所代表的股权资产，还是具有一定的诱惑力的。因此，房地产市场越受到压制，A股未来的资本吸引力越大，后续买盘力量越雄厚。

二是因为A股的估值具有一定引力，安全边际较高。以上证综指为例，2012年是在2000点中枢反复震荡，经过了五年之后，GDP的复合增速在6.5%以上，作为宏观经济重要晴雨表的上证综指的估值中枢理应上移至3000点一线。既如此，A股目前的3300余点还是具有一定的安全边际的，涨升基础还是扎实的。与此同时，关于股市的相关政策也较为得当，比如说证金、汇金加大对券商股、银行股等大金融产业股的持股力度，可以影响着A股市场参与者的投资信心和稳定指数运行。再比如说关于新股节奏的安排，既可以给持股者带来一定的非经常性收益，弥补短线波动所带来的市值损失；也可以吸引增量资金新开账户，加入A股。这些政策的叠加效果一旦释放出来，有利于A股市场的长期趋势。

综上所述，短线A股越不振，越意味着A股未来走势较为乐观。更何况，节前、节后的维稳时间窗口已打开，所以，大金融产业股在近期的表现仍可期待，从而意味着整个指数的运行亦可期待。故在操作中，建议投资者仍可持股。而且，指数越下行，越意味着安全边际越大，此时更需要加大投资仓位和积极调整配置方向。方向主要是未来产业趋势乐观的品种，包括5G产业股，也包括人工智能概念股、大消费产业股、大金融产业股、煤改气受益概念股。