秦洪看盘|市场担忧情绪释放,平缓了近期以来大盘的上升速率

金百临咨询 秦洪

2017-11-02 16:30 来源:澎湃新闻

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周四A股市场出现探底企稳的格局。其中,金融股的企稳,使得上证综指在午市后的跌幅有所收敛。但创业板指则有破位下行的态势,K线形态岌岌可危。不过,个股行情尚处于活跃的状态,尤其是芯片替代、白酒消费升级主线依然热度不减,说明主流资金仍然对后续走势持有相对乐观的判断。
热钱退场,A股回落
对于周四A股市场的如此疲软走势来说,有着诸多分析与判断。其中,有两个角度是相对中肯的。
一是盘面热点的角度。主要是指上海自贸区概念股以及特斯拉概念股的大幅回落,挫伤了市场人气。又由于此类个股一向是题材驱动,是市场热钱惯用的伎俩。所以,此类个股的回落,进一步挫伤了市场热钱对题材股的炒作动力,也降低了短线跟风者的追涨题材股的激情,这其实有利于A股的长期走势,将驱动着资金进一步回归价值股、有着广阔产业前景且未来利润落地可信度较高的新兴产业股。只是短线热钱的集体回撤,使得指数压力有所增强。
二是全球经济强劲回升,低利率时代一去不复返。在周四,美联储虽然确认在11月不再加息,但无论是非农人口还是能源需求,均意味着美国经济仍处于复苏的趋势中,因此,12月仍有一次加息的概率,这进一步强化了全球资本对利率回升的判断。而且,我国国债期货价格在近期持续调整,意味着无风险收益率在大幅回升,实际利率开始高于名义利率,这无疑会降低股权收益率的比较优势。所以,的确有部分资金采取了套现股权市场转而低吸债券市场的可能性,这就加剧了短线A股的调整力度。
银行股资产质量改善,强化A股强势预期
与此同时,也有分析人士指出两融过万亿,可能会引发调控的风险也不能不防。因为当前A股市场实力机构最担心的并不是指数的下跌,因为他们拥有大量的股权筹码,也拥有大量可调节的资金,可以较为轻松地应付股指的调整。但是,一旦市场参与者亢奋起来,蚂蚁雄兵式的资金涌入,这才是他们所担忧。因为这容易导致指数的脉冲式行情,就如同2015年上半年的行情一样。而目前两融余额已在周三突破1万亿元,自然会让他们想到2014年底突破万亿之后的2015年的脉冲行情所带来的后果。
可以设想的是,如果指数在目前点位继续震荡前行,或者迅速冲击3500点,那么,两融余额会进一步加大,容易引发不良后果。所以,两融过万亿之后,不仅仅是主流资金需要考虑适量降温的措施,而且对2015年过山车行情有着切肤之痛的过来人,也有所担忧。在此思路引导下,短线A股的抛压的确有所加大。
正因为如此,分析人士也认为周四A股市场的回落,只是市场担忧情绪的释放,对A股走势的影响是平缓了近段时间以来的上升速率,但不会改变A股的上升趋势。一方面是因为周四的回落只是短线资金的短线行为,另一方面则是当前A股市场所背靠的宏观经济依然强劲有力。三季度业绩的高成长趋势就是最好的说明,而且,银行股等权重股、指标股的三季度的资产质量进一步改善,所以,股价重心仍然有望持续走高,从而成为A股中长期走势的重要支撑力量。
在此背景下,A股的中长期走势仍然可以乐观期待。只是短线趋势上,受到市场参与者短期情绪的波动影响而有所拉锯、震荡。即便如此,上证综指在3350点上方仍然有着强劲的支撑力度。因此,在操作中,建议投资者仍可积极跟踪主流资金关注的主流品种,比如说芯片替代、人工智能、新能源汽车等相关品种。另外,对煤改气受益概念股、分级诊疗受益概念股、面板产业链、消费升级受益等相关个股也低吸持有。
责任编辑:葛佳澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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