秦洪看盘｜行业龙头股化解市场紧张情绪，引领A股继续前行

周二A股市场出现了相对分化的态势。

上证综指在券商股、大消费股的牵引下强硬走高，创业板指则出现了一定程度的疲软走势。

不过，成交量有所放大，说明经过了上周的调整以及本周一的回抽之后，越来越多的市场参与者相信调整是为了更好的上攻，所以，加大了A股市场的配置力度，使得成交量渐趋活跃。

风格偏好虽不同，但均认同前行方向

经过近几个交易日的走势，可以推测出当前A股市场已形成了两类风格的市场参与者。

一是以大为美，主要是行业龙头。即便是该行业的分歧大，也能够将行业龙头股的股价高高抬起。

比如，地产行业的万科A（000002），白酒业的贵州茅台（600519）等。这些行业内部有着诸多上市公司，但股价走势远远不如万科A、贵州茅台的K线形态那样阳光灿烂。

对此，有观点认为，这主要是因为这些行业经过多年的竞争之后，行业格局已基本确立，赢家虽然不能通吃，但可以达到超越行业平均增速的程度。

二是新兴产业股，尤其是近期盛行的面板替代产业股、芯片替代产业股、5G产业股、人工智能产业股。

其中，5G产业链个股基本上形成了清晰的上升通道，主要是因为它们的产业趋势最为确定，业绩成长的速度最为快速。

人工智能、芯片替代等产业股的行业前景的确乐观，但业绩的兑现能力存在着较大分歧。其前景虽好，但入驻其中的资金也不敢过于贪恋，有一定幅度的盈利就套现，如此就使得此类个股股价大起大落，宽幅震荡。

不管怎样，这两类吸引的资金均是A股市场的多头的主力部队。

在行情较为低迷之际，新兴产业股果断出手，往往能够达到银行股、券商股、保险股等大金融产业股所不具备的激活市场活力的能量。周一A股的走势就是如此。

当然，如果市场处于相对微妙之际，产业龙头股则持续活跃，能够化解市场紧张情绪，引领A股市场继续前行，周二的A股市场就是如此。

看来，道不同，但方向都是一样的，劲是往一处使的。

行业龙头股属“基石”，新兴产业股属“先锋”

从如此的资金偏好和热点的演绎趋势中，不难看出，行业龙头股其实代表着A股的基石，也代表着中国目前宏观经济的基石。

比如房地产行业，虽然政策、舆论分歧大，但是，地产商拍卖土地时的百亿、数百亿的买地资金，说明房地产行业仍然是当前的支柱产业之一。

家电、调味品、乳业等也是大消费产业，也是目前的支柱产业之一。所以，这些行业的龙头股的反复活跃，就意味着中国经济的韧性强、基础扎实。

新兴产业股则代表着中国经济的发展方向，无论是芯片替代、面板替代所代表的先进制造业或者制造业升级，均是中国经济未来的希望。基因医疗、人工智能等方向，则是代表着人类的发展希望，这些产业均是引领我国跨越中等收入陷阱的核心引擎。

也就是说，我国经济的发展前景，固然离不开基石的支撑，但也离不开这些先进产业、新兴产业的牵引力量。

就目前来看，基石类产业股的业绩增速相对平稳，但估值数据并不是太高企。尤其是乳制品、旅游、白酒、调味品等产业股，由于强者恒强的行业变革力量，会引发此类个股的净利润率、净资产收益率持续回升，所以，估值重心仍有望上移，但上升坡度相对平缓一些。

对于新兴产业股来说，由于变数大、弹性大，一旦渗透率提升，往往会产生巨大的业绩变现能量。因此，此类个股的未来趋势更为乐观，当然，技术的替代风险也不可忽视。所以，此类个股适合一些更为激进的市场参与者参与。

据此，在操作中，建议投资者可以根据自身的投资心态，然后再进行选择。

其中，基石类产业领域，调味品、文化娱乐、家电制造、乳制品等行业仍有望出现超预期增速的个股，可跟踪。

在先进制造业、新兴产业领域，5G是最为确定的，可以积极跟踪。

新能源汽车、芯片替代、人工智能等产业领域，也可以跟踪一些业绩已有兑现趋势的品种，比如，封装测试环节、锂电池的上游材料环节、安防芯片等领域也可跟踪。