牛市早报｜IPO单日审核首现零通过，国民技术遭遇黑天鹅

11月29日，沪指探底回升，盘中一度下探至3305.57点，最终收盘顽强翻红，小幅收涨0.13%，收报3337.86点。两市合计成交4570亿元，行业板块涨跌互现，钢铁、有色、煤炭三大周期类股强势领涨。

有分析认为，存量资金博弈特征明显，前期涨幅较大的蓝筹股虽然仍有回调风险，但低位蓝筹股的崛起提振大盘，短线反弹有望延续。

A股11月中旬后出现调整行情，上证综指从3450点一度滑落到3300点附近，蓝筹股和成长股均受到影响。贵州茅台、美的集团和格力电器等个股半个月来回调幅度均在10%上下。前期热门的成长股遭到资金抛售，部分半导体个股跌幅更是达到20%左右。但部分房地产股在本月却一路上涨，万科A、保利地产的月涨幅均超过15%，金地集团和招商蛇口涨幅也接近10%，与大盘走势迥异。

中金公司积极看多A股地产板块，称11月的高频数据显示一二线城市销售量和推盘已呈现明显复苏，该趋势可能将在未来数周延续，一二线市场销售增速有望于年内反超三四线。不过也有观点认为，房地产调控政策中期之内难以放松，这也意味着房地产板块估值难以存在大幅突破的空间。

11月29日发审委的新股审核结果再次吸引了市场目光，上会的三家企业，博拉网络股份有限公司、北京全时天地在线网络信息股份有限公司、重庆广电数字传媒股份有限公司均被发审委投了否决票，一同被挡在了IPO的大门外。

上海证券报11月30日称，IPO单日审核零通过，这在新一届发审委历次审核中尚属首次，也再次传递出从严审核的监管信号。从否决率指标来看，2016年上会公司整体否决率不到10%。今年前三季度，共有405家拟IPO公司上会，53家被否，否决率为13.09%。而在第十七届发审委履职后，随着单日审核“零通过率”、“6否5”等结果的出现，在从严审核的监管趋势下，上会公司整体否决率已升至30%以上。

上海证券报援引分析人士的话指出，与往年相比，尽管发行审核环节有所提速，但并不意味着拟IPO企业可以大批量地迈入资本市场。相较于IPO企业的数量，监管部门更加注重对企业质量的要求和审核，从而在疏解IPO排队企业所形成的“堰塞湖”的同时，将需要融资、质地优良的企业迎进A股市场。同时，将在持续盈利、内控等方面不合规、甚至希冀通过业绩粉饰、财务造假等方式追求高溢价证券化的企业挡在资本市场大门之外。

对于后市，万隆证券认为，目前行情整体仍处于中级震荡休整的阶段。前期已经有超额收益的权重白马蓝筹由于涨幅相对较大，因此相关个股的震荡休整目前仍不充分的。但另一方面，过去一段时间周期性个股的结构性风险释放是相对较为明显的，在经济基本面的韧性、供给侧改革对周期性行业的支撑下，预计将有望成为资金参与结构性阶段做多的对象。

11月30日你还值得关注：

近日，上海国企改革领域的排兵布阵动作不断。近期上海市市长应勇继续密集调研包括东方国际集团等上海国资国企。消息显示，上海国资国企系统正在筹划新的改革措施，以匹配新时期对上海国企的新要求。未来上海国企将更多推进混合所有制改革和二次混改，部分已整体上市国企或已部分混改国企的改革契机正在显现。可关注锦江股份（600754）、上柴股份（600841）等。

近期国内甲醇市场超出预期失控暴涨。百川资讯最新数据显示，11月29日，华东地区甲醇价格最新报价3210元/吨，较10月中旬的2650元/吨上涨21.13%，较去年低点上涨超过70%。相关公司盈利有望大增，可关注远兴能源（000683）、山西焦化（600740）。

集成电路制造厂陆续投建，产业投资的高峰期来临。除洁净室投入外，设备购买是集成电路前期生产最大的投资支出，占建设投资的70%以上，特别是制造工序所需要的光刻、刻蚀等核心设备支出巨大。可关注长川科技（300604）、至纯科技（603690）、北方华创（002371）等。

11月29日，支付宝官方宣布杭州城管委和支付宝试点上线道路停车无感支付。公开数据显示，目前北京、上海、广州、深圳、杭州等十几个城市，覆盖高铁站、体育场馆、商业综合体、医院、学校等丰富生活场景的停车场都已相继实现无感支付，预计到年底可覆盖停车场近1万个。可关注捷顺科技（002609）、金溢科技（002869）、天喻信息（300205）。

农业部11月29日宣布，农村承包地确权登记颁证试点工作进展顺利，全国农村承包地确权登记面积已达11.1亿亩，明年将积极探索确权成果在推进土地流转等方面的转化应用。确权工作的推进和“两权贷款”的试点，有望推动我国农业生产由小农经济向适度规模化经营转变。可关注苏垦农发（601952）、隆平高科（000998）。

新股申购：深南电路申购代码002916，申购价格19.3元。设研院申购代码300732，申购价格41.42元。春秋电子申购代码732890，申购价格23.72元。

国际市场方面，美国当地时间11月29日，道琼斯指数上涨0.44%，标普500指数下跌0.04%，纳斯达克指数下跌1.27%。纽约商品交易所1月交割的WTI期货价格下跌1%，收于57.40美元/桶。纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格下跌1%，收于1286.20美元/盎司。

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