沪指收复3300点,多家机构放话调整已经结束

澎湃新闻见习记者 林倩

2017-12-11 20:25 来源:澎湃新闻

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12月11日,A股市场延续普涨行情,沪指回补上周跳空缺口,并且重新站上3300点大关;深市两大股指全天红盘运行,创业板指开盘就站上1800点。
截至12月11日下午收盘,上证综指报3322.20点,涨0.98%;深证成指报11143.26点,涨1.90%;创业板指报1816.98点,涨1.39%。
沪深两市较前一交易日放量近300亿元,总计4020.06亿元,其中沪市1729.86亿元,深市2290.20亿元。
强力反弹过后,下一步市场会怎么走?
安信证券认为,近期公布的经济数据稳定,未来数月经济进入淡季,经济数据不再成为重点,投资者可以预期年初流动性将趋于改善。因此安信证券认为市场调整已经结束,将开启新一轮上行行情。
中银国际则判断,短期来看,大盘短期或有反弹,但中期调整仍未结束,参与需适度。
调整有没有结束?
银河证券表示,在宏观经济稳定增长的背景下,中长期看好A股行情,短期仍应以稳健为主,投资者可以逢低适当为2018年布局。
同样,中原证券也认为,据12月9日公布的物价指标来看,CPI 维持低于2%的走势平稳,PPI在高基数前提下同比增速依然录得5.8%,说明经济基本面不弱,这也为紧监管提供了良好的经济环境。
创业板是前期市场调整中跌幅较大的板块,在主要市场指数中率先技术破位。深跌过后,近日创业板迎来反弹,12月11日,创业板指单日上涨1.38%。那么,创业板的调整已经基本到位了吗?
安信证券的观点是,在迈入新年之际,要战略性重视创业板指。创业板指将从本轮行情开始,引领2018年A股。
和安信证券一样,对创业板持乐观态度的还有中泰证券,该机构认为随着“中小创板块的成交额回升”,创业板的龙头股将表现出更强的交易弹性。中泰证券进一步表示,市场的短期行为动机是当前行情演绎的唯一合理性解释。基于这种推论,中小创市场行情的持续性更多的也将呈现在市场交易行为上。建议重点关注2017年年报业绩行情,在当下时点进行优选布局是相对合理的。
国信证券对创业板指也做出研判,认为2018年创业板指有望转强 ,在2017年创业板指继续调整,8月份之后走势略有转暖,年线小阴报收。连续两年收阴,由于创业板指历史较短,仅在 2011-2012 年出现过连续调整,之后出现连续上涨,这一次再度连续两年收阴,2018年有望扭转弱势,阳线报收。由于2016年阴线力度很大,因此即使2018年收阳,高度也受到制约,2016年大阴线50%的位置大约在2300点略高,可以作为2018年高点的参考。
而展望2018年,海通证券首席策略分析师荀玉根认为,市场有望从春末走向夏初,即慢牛初期,新时代的新牛市,特征与以往有所不同:一是盈利回升源于结构、更持久,A股一般2-3年出现一次风格轮换,盈利趋势是决定风格的核心变量;二是机构资金占比提高、更平缓;三是中国自主品牌崛起、龙头化;四是春末走向夏初,价值龙头携手成长龙头。
博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为,目前时点上,再担忧市场下行风险的必要性已经下降,以仓位防风险的思路应该有所调整。经过调整,目前无论是周期、白马还是成长股,都已经出现了相对可比较的盈利估值性价比,从跨年或一季度行情的布局出发,实际上投资者的选择已经可以很多样。短期研判,因境内流动性以及预期扰动,年底各类资产的表现较为平淡,A股或仍维持震荡行情,遇到大跌可能是加仓机会,配置结构可趋于均衡。
但是,仍有机构对后市的走向保持谨慎态度,认为结构性震荡行情仍将延续。
中银国际判断,短期来看,大盘短期或有反弹,但中期调整仍未结束,参与需适度。行业层面上,那些估值偏低、业绩好且行业景气度不差的行业估值终将回归,大盘短期或有反弹,但中期调整仍未结束,参与需适度。市场11月中旬以来的下跌,既是短期一致预期过度亢奋下的必然反映,也是中期经济下行对基本面的拖累所致。市场对经济的乐观预期没有修正,中期调整没结束。虽然短期市场或有反弹,但对投资者来讲,仅能适度参与,不能过多亢奋。
川财证券认为,短期市场风险偏好上升仍受限,流动性紧平衡和企业盈利维持的预期延续。市场短期调整风险有一定释放,但未完全消除,还有反复,结构性行情延续。
东海证券则从技术层面上进行分析,大盘指数一路震荡回落,目前在30周均线支撑位暂时得到支撑,分钟线向好,60分钟线MACD有背离金叉迹象,短线反弹或在震荡中进一步延续。但均线系统已经走坏,在完全修复之前,趋势是向下的,趋势性向上拉升的行情目前看不到。那么反弹震荡剧烈不好把握,仍需保持谨慎,即便参与也是适合超短线。
风格和方向或有所扩散
部分机构认为,后市上行空间已经打开,龙头股有望继续引领市场,绩优成长股遇到调整是低吸的好时机。
长城证券的观点是,临近年末市场有所调整,建议波动中积极布局来年机会。影响股市因素中,企业盈利>风险溢价>无风险利率,预计市场主线仍是价值为王,2018年或许仍是抱团格局,但风格和方向或有所扩散,建议在业绩基础上寻找供需格局改善、估值较低的细分行业。2017年以来,上游周期行业盈利改善及资产负债表修复较为显著,未来可能面临“PPI高位趋缓+CPI中枢有所抬升”的组合,盈利的正向传导有望促使中下游盈利边际改善。对于后市,长城证券建议,中游制造关注自上而下成本传导相关行业,及新能源汽车中游、运输设备和信息设备,下游消费关注向估值较低细分行业的扩散。
同样提出看中业绩支撑的还有银河证券,该机构认为,在宏观经济稳定增长的背景下,短期仍应以稳健为主,中长期看好A股行情,投资者可以逢低适当为2018年布局。伴随行业集中度不断提升,预计整体龙头效应不变,看好2018年白马龙头股行情。银河证券认为配置个股时业绩仍是主要的考虑因素。建议积极加大配置,一是新兴消费领域的餐饮旅游、食品饮料及商贸零售板块的超跌龙头股;二是高端制造领域的人工智能、先进制造板块的龙头股;三是大金融板块的龙头企业,尤其是具有估值优势和盈利超预期的保险行业龙头股。
中银国际从防御的角度来看,中短期(一个季度左右)适合配置的行业,推荐估值严重低估,且今年盈利为正或连续增长,再叠加行业景气度向好或PEG较低的行业。上游推荐石油开采,中游推荐工程机械、航空机场,下游推荐汽车销售及服务、酒店及餐饮、照明设备及其他、电子设备。
荀玉根认为,随着成长龙头估值盈利趋于合理,市场未来有望演变为价值龙头携手成长龙头,价值龙头中金融性价比更优、消费白马有配置意义,成长龙头如先进制造(自动化、信息化)、新兴消费(品牌化、服务化),未来依靠业绩增长仍具备配置意义。
责任编辑:欧阳李宁澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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