秦洪看盘|目前市场缺乏增量资金,跟随政策导向寻找成长股

金百临咨询 秦洪

2017-12-08 17:11 来源:澎湃新闻

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本周A股市场出现了探底回稳的走势。
尤其是周五,上证综指在早盘又去试探3250点的支撑。但随着芯片股、新股等活跃股的企稳,新零售股、保险股的拉升,大盘再度神奇般地回稳。只是保险股的拉升、上证综指的走高,早盘活跃的芯片股等品种出现了回落态势。
这似乎从一个侧面说明了蓝筹股与新兴产业股有着一定的跷跷板效应,从而给市场参与者的布局带来一定的难度。
各路机构资金为来年做准备
对于当前A股市场走势来说,犹如半瓶水,乐观者看到了还有半瓶水,但谨慎者却看到了只剩下半瓶水。
因为当前A股市场成交量相对低迷,且监管力度加大,尤其是关于金融领域去杠杆以及资管新规等监管政策,搅动了金融机构的资产配置方向,会波及到股权市场的投资。因此,有业内人士认为这可能会进一步放大短线A股市场的波动幅度。
但乐观者却认为A股市场固然有着短线的波动,但进一步下跌的空间并不大,尤其是上证综指,主要是因为上证综指的核心权重股是银行股、保险股等大金融产业股。
随着金融监管力度的加大,去杠杆政策措施的渐趋落实,与此同时,供给侧结构性改革也使得银行贷款大户们的有色金属、化工等重资本行业的盈利情况迅速改善,从而驱动着银行业的资产质量有效提升,这必然会提升银行股在未来的业绩释放动能,从而意味着当前6倍左右的市盈率数据的确有所低估。
在此背景下,银行股等大金融产业股的股价有上涨的动能,却无下跌的能量,这必然会成为上证综指、上证50指数、沪深300指数、中证100指数的中流砥柱。这其实也是周五,上证综指跌近3250点后,就无量反抽的直接诱因之一。
以往经验则显示出,只要主要指数的下跌空间不大,那么,各路资金就会有着布局的冲动。
更何况,目前即将进入到12月中旬,各路机构资金也会为来年做准备,必然会在近期调整仓位结构,为来年的投资方向做一个提前量。所以,当前A股市场的确到了一个冬播的良机。
从政策导向中寻找来年投资机会
只是由于目前金融监管力度加大,A股缺乏增量资金,所以,就出现了“此”涨“彼”跌的格局。
在周五就是如此,早盘芯片股活跃,但随着蓝筹股企稳,芯片股就回落。面对如此的热点轮番表现的格局,市场参与者感受到选股的难度。
不过,就今年以来的走势,跟着政策导向走,似乎是一个不错的选股思路。
今年以来的周期股、新能源动力汽车股的强势,主要得益于政策力量的释放。比如周期股,在供给侧结构性改革深入的背景下,大量的中小企业关停并转,产业供给格局发生变化。由于市场需求仍然旺盛,所以,供求关系的变化,必然会带来产品价格的上涨。
并且,由于供给侧结构性改革叠加了严厉的环保政策,因此,中小企业的产能一直未能有效释放,如此就使得周期行业的供给端持续萎缩,前些年周期产品价格的“尖形顶”渐渐变成了高位盘整,甚至持续拉升的态势,时间周期明显拉长,比如钢材、橡胶助剂、粘胶等产品价格。
所以,这些行业的周期性有所削弱,业绩的趋势拉长,如此就提振了此类个股的估值重心,成为今年的牛气冲天的板块。
如此信息就昭示出政策改变行业格局的强大力量。因此,在未来的投资中,必须要跟着政策导向走。
就目前来看,芯片替代是一个清晰的政策导向,而且国家集成电路产业投资基金股份有限公司(俗称大基金)有着强大的资金实力,能够撬动大量的社会资本,所以,芯片产业替代是最为清晰的政策导向,且有着实实在在的资金支撑与扶持,因此,芯片概念股有望成为未来相当长时间内反复活跃的高弹性品种。
与此同时,近段时间,关于医药产业的相关政策,也会驱动着医药行业出现一定的投资机会。比如,近期关于一致性的评价、官方媒体对“神药”的批判等信息叠加之后,可以推测未来的医药行业将进入到新一轮的洗牌,仿制药等药品有望得到相关各方的青睐,这样一样,有着科研实力的相关医药股的估值溢价预期增强,这其实也是恒瑞医药(600276)、复星医药(600196)、科伦药业(002422)等高研发投入的相关医药股在今年以来强势的诱因之一。相信,在来年,它们的表现仍可期待。
另外,化工股的表现也值得期待,主要是因为环保力度加大,中小企业难以复产。毕竟企业复产需要环保评审报告,现在环保导向力度在强化,所以,拿到环评报告的概率大大下降。
因此,化工行业龙头上市公司的开工率仍然有望保持着高位水平,从而使得此类个股的2018年业绩仍有望持续增长,所以,2018年仍然有望成为化工股的大年,值得好好研究。
澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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