秦洪看盘|A股短线走势压力较大,高估值品种仍在艰难寻底

金百临咨询 秦洪

2017-12-18 16:53 来源:澎湃新闻

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周一A股市场出现了震荡中重心有所企稳的格局。但是,个股行情分化较为剧烈,跌幅超过8%的个股达到37家,达到10%跌幅限制的个股达到17家。
如此的走势不难看出短线A股的压力的确在增强,指数虽然企稳,但不少个股仍然处在艰难的寻底过程中。
周期股有望成为短期A股稳定器
不可否认的是,近期A股市场的长线资金仍然在不断加仓买入,因为蓝筹股、白马股的股价走势仍然强硬。
比如说白酒股,在贵州茅台(600519)冲劲减弱的大背景下,五粮液(000858)等个股则持续拉升,出现了清晰的主升浪行情。
看来,在一线龙头股打开产品价格、股价涨升空间后,行业内的二三线品种也迅速跟进,成为短线A股市场的一大亮点。
与此同时,周期股在近期也卷土重来,不仅仅是化工股不时涌现出超级强势股,而且煤炭股在近期表现也是可圈可点,成为A股新的稳定器。
一是因为油价持续回升,打开了煤炭等商品价格的空间。
二是因为供给端的持续萎缩趋势仍在延续,原先商品价格的尖形顶态势渐渐被平形顶态势所取代,也就意味着周期股的高盈利时间周期大大拉长。
甚至有分析人士认为煤炭股、化工股等品种的周期性属性减弱,公用事业属性增强,所以,估值坐标有望从周期股切换到公用事业股,估值坐标的切换将带来股价重心的上移。
看来,短线此类个股仍然有望成为A股的稳定器。
高估值品种仍在艰难寻底
不过,周期股的如此表现以及蓝筹股、白马股的强势,仍然难掩不少高估值品种的持续回落的趋势。而且,IPO家数的减少也未改变新股的不振走势,春秋电子(603890)三个一字板就打开了涨停板,这从一个侧面说明了当前A股市场谨慎情绪占了主流。
之所以如此,主要是因为当前A股市场所背靠的资金面持续紧张,隔夜国债回购利率在周一的盘中再度突破5%年化收益率就是最好的佐证,如此高的利率显然支撑不起当前A股的交易摩擦费用。
所以,存量资金只能从新股板块、高估值品种抽离资金,使得此类个股的股价走势持续疲软。此类个股虽然估值高,但却是A股人气股,它们的走软,也就意味着A股的走势难有乐观的走势。
这其实也是近期A股市场高估值品种持续“塌方”的诱因,也是A股指数动不动就下跌的诱因。只是由于蓝筹股、白马股、周期股的企稳,指数往往能够在危难之际再度企稳。即便如此,也难改当前A股整体的弱势格局。
当然,也不宜过于强化当前A股的悲观氛围。
一是因为当前A股市场的资金结构较前些年有了实质性的变化,证金、汇金、养老金、保险资金、社保基金以及海外资金等长线资金的比重持续提升,因此,不会出现同涨共跌的走势。这些长线资金所关注的品种冲抵了高估值品种下跌的压力,有利于A股在3250点一线企稳。
二是因为货币当局也会看到资金面紧张对整个经济体系的冲击力度,会不断释放出流动性,从而缓解市场参与者对资金面紧张的预期。
所以,A股的短线走势固然压力较大,高估值品种仍在艰难寻底,但是,指数下跌空间并不大,下跌空间大的主要是一些缺乏业绩支撑和高估值的品种。
建议积极调仓
面对如此的市场格局,业内人士建议市场参与者积极调整仓位比重和仓位配置方向。
一是尽量保持适宜的头寸,通俗地讲就是不要满仓,60%至70%的仓位。
二是放弃短平快、快速致富的念头,A股的生态环境以及A股所背靠的产业生态环境均较前些年有了实质性的变化,中小类上市公司,尤其是传统行业的中小企业脱颖而出的概率大大降低。所以,配置龙头股已成为市场共识。
在具体方向上,一是中国核心资产股,主要是拥有交通枢纽特征的港口机场、已成为必需品种的食品饮料等龙头上市公司。
二是受益于产业新政的品种,比如说在医药行业,仿制药、医药辅料、一致性评价受益类品种可跟踪。
芯片、人工智能等产业风口的品种,则可以利用持续的调整而渐渐低吸加仓,风口在,它们的弹性就在。
责任编辑:王杰澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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