秦洪看盘｜量能萎缩凸显追涨力量欠缺，A股短线仍有反复可能

周二A股市场出现了缩量反抽的态势。

其中，上证综指在保险股集体强势的牵引下，再度逼近3300点。一根中阳K线在一定程度上缓解了市场担忧情绪，不仅仅是跌停板家数大大减缓，而且前期超跌股也渐有生产自救的冲动。

只是量能不足，追涨力量尚欠缺，如此就隐含着短线A股再度站上3300点可能并不会一蹴而就。

保险股出手护盘，缓解市场紧张情绪

近期A股市场的情绪较为紧张，一方面来源于国际经济、政治环境出现了较大变化。

美国又减税又加息，改变了全球资本市场原先的运行预期，使得全球资本需要根据新环境作出主动积极的应对策略。这对我国经济、A股市场有何影响，众说纷纭，市场预期混乱，强化了市场参与者的紧张情绪。

另一方面则是由于时近年底，市场资金面紧张情况已经开始显现，国债逆回购利率持续回升，说明市场实际利率重心已经抬升。这对于处于长期低利率环境下的A股市场参与者来说，有点颇不适应，不敢频繁交易，也就有了A股市场在近期的成交量持续萎缩的态势。

如果任由发展，可能会引发更多的连锁反应。

比如说流动性不足的压力已经在近期A股的走势中体现出来，动不动出现数十万股抛盘就能够将股价砸至跌停板的走势就是如此。而且，目前A股市场的股权质押比例较高，且大多是中小市值品种。

在此背景下，的确需要相关各方群策群力，以呵护A股市场的运行。

受此驱动，继周一的煤炭股等周期股成为A股的稳定器之后，周二的保险股也随之出手，成为A股市场中流砥柱，牵引着A股节节走高，在一定程度上缓解了市场紧张情绪。

短线反复，夯实来年行情基础

不过，就短线来说，周二的中阳K线只是起到了缓解市场压力的作用。就如同长期干旱之后只是下了一场小雨，缓解旱情，但旱情警报并未彻底消除。

这主要是因为两点，一是涨停板家数不多，说明市场参与者情绪缓解，但未有乐观情绪，说明A股有点空涨，就是涨指数，未大面积蔓延至板块、个股。

二是成交量未明显放大，说明仍然是存量资金在博弈。周二的上涨主要是指标股的牵引，并不是增量资金的建仓所为。

缺乏增量资金建仓的行情，显然延续力度是难以乐观的。据此，短线A股市场难以出现持续阳K线推升的K线形态，在3300点一线，仍面临着一定的反复。

当然，就中长期来说，短线反复其实是夯实未来行情的基础。

因为，对于当前A股市场所背靠的宏观经济、资产市场价格的整体环境来说，越不涨，风险越小。风险都是涨出来的，至少在不少参与者的眼中是这样。这是2015年股市大跌所带来的后果之一。

因此，作为相关各方，是乐意看到指数的反复、波动，指数一旦持续上涨，反而带来一定的不安情绪。所以，从中长期的角度，越反复，越是夯实了未来行情的基础。毕竟压抑越久，释放的能量越充足、越强大。

综上所述，在目前的点位背景下，其实并不需要过于紧张。因为证金、汇金等维稳资金扛起了维持A股市场稳定走势的重任，所以，既不要担心快速拉升而跳空，也不需要担心快速下跌而深套。据此，指数在目前点位上下100点反复震荡的概率极高。

因此，在操作中，建议投资者需要考虑的是个股的风险，尤其是流动性风险，不能将仓位过于布局于一些缺乏业绩与弹性成长预期的中小市值品种，而是要关注两类个股，一是蓝筹股、白马股，它们成交量活跃，且是证金、汇金等实力机构挑选出来的个股。二是关注医药股、芯片股为代表的先进制造业股，主要是因为它们成长空间广，产业风口，成交量活跃，流动性好，可以跟踪。