东风抛售一成股权，广汽本田为何12亿全资收购本田中国？

广汽集团加快了对旗下国有资产的整合脚步。继两年前广汽三菱收购三菱进口车业务之后，广汽集团又准备向广汽本田转让其所持有的本田中国的全部股份。

日前广汽集团发布官方公告显示，企业正式审议通过了《关于转让本田（中国）25%股权及广汽本田收购重组本田（中国）方案的议案》，批准广汽本田汽车有限公司收购本田汽车（中国）有限公司（以下简称本田中国）100%股权。

其中，广汽集团董事会同意将所持本田中国25%股权通过公开市场对外转让，挂牌转让底价约为23,159.3万元。同时，董事会同意在获得相关部门审批通过后，批准本公司合营企业广汽本田汽车有限公司通过公开市场受让及协议受让收购本田中国100%股权，并进行改造升级。项目计划总投资12.0614亿元，资金来源为企业自筹解决。

公开资料显示，成立于2003年的本田汽车（中国）有限公司经营范围为生产及出口销售轿车及其零部件，从事轿车零部件的进出口业务及相关售后服务，具备焊接、涂装、发动机组装、整车装配以及整车检测等工序，对外显示年产量5万辆，主要生产飞度、雅阁、锋范等车型，先后出口到欧洲、中东、美洲（如墨西哥）等地。

需要提醒的是，这个本田中国并非外界通常所提及的由本田技研工业株式会社100%投资设立的本田技研工业（中国）投资有限公司，它的原股东分别为本田技研工业株式会社、广汽集团、本田技研工业（中国）投资有限公司和东风汽车集团股份有限公司，4家股东持股比例分别为55%、25%、10%和10%。

2018年1月1日，上海联交所网站的信息显示，东风汽车也挂牌出售自己持有的本田中国一成股权，转让价格9487.009万元。

据悉，本田中国主要负责进口车业务，这一业务并不算赚钱。东风汽车转让股权的公告中显示，本田中国2016年的营业收入约为2.573亿，净利润仅为1364万元。

有分析认为，由于广汽集团整体销量已开始相对受产能制约，此举可能意在缓和目前广汽本田相对紧张的产能，但一名接近广汽集团的汽车业界人士告诉澎湃新闻记者，“虽然今年广汽销量不错，但（收购之举与缓解产能）关系并不太大，主要目的其实还是整合旗下国有资产。通过整合资产、梳理渠道，进一步提升集团竞争力。”

事实上，产能目前并不是广汽本田的最大压力。在本月12日召开的本田媒体大会上，官方公布数据显示，2017年本田在中国市场前11个月销量为130万辆，预计全年销量将突破140万辆。其中，2017年广汽本田的销量已经达到663553辆，完成了全年69万辆目标的95.7%。

东风本田在仅仅51.2万辆产能的前提条件下，通过高负荷加班将完成超过70万辆的销量；广汽本田目前国内三条生产线对外公布的总产能数据为60万辆，预计2017年销量也将突破70万。“这样算下来，相对两个强势的合资品牌，其实本田中国的这块儿进口车业务对全国销量的影响是微乎其微的。”该人士分析道，“因此，如果说广汽本田收购本田中国业务的目的只是扩产能就非常可笑了。”

“根本目的应该是广汽要为自身争取更多的市场份额。”该人士告诉记者，广汽集团现在受到多重压力，“压力一方面是来自企业内部的上进心。广汽早先曾经在内部管理层面‘半保密’式地提出过一个口号，要在一定时间内把广汽在国内汽车大型集团的排名提前，超过东风、长安，与一汽、上汽持平。而这些压力肯定要转递给子品牌，如广汽本田、广汽三菱、广汽讴歌等等。”

“另一方面，压力是来自于与东风本田的外部竞争，现在东风本田追赶势头很猛，从产能和销量的对比上就能看出来。”该人士分析道，“东风本田51.2万的产能赶出了超过70万的销量，广汽本田60万的产能拿不出70万销量怎么坐得住，明年广汽本田还预计扩产12万辆。这些增加的产能要拿本田更好的产品来国产。收购本田中国的话，整合渠道会比东风本田方便很多。”