时隔一个半月沪指再上3400点：茅台创新高，地产股逞强

1月8日，上证综指震荡走高，在券商、地产等板块走强的带动下，收复3400点整数关口，实现七连阳。这是自2017年11月23日以来，上证综指首次站上3400点。

截至收盘，上证综指涨0.52%，报3409.48点；深证成指涨0.35%，报11382.72点；创业板指涨0.26%，报1806.16点。上述沪深股市三大指数日K线均呈现七连阳。

沪深两市共计成交5586.18亿元，较前一个交易日的4990.37亿元，增加了595.81亿元，增幅为11.94%。

两融余额结束三连增。截至1月5日，A股融资融券余额为10337.75亿元，较前一交易日的10339.28亿元减少1.53亿元。

贵州茅台再创历史新高，盘中突破756元

盘面观察，酒类股的走势在1月8日进一步分化。

其中，贵州茅台（600519）股价盘中突破756元，再创历史新高，总市值近9500亿元。不过，五粮液（000858）等高端白酒股股价却没有明显跟风上扬。

分析人士指出，近期茅台超预期提价落地、五粮液厂商共建共赢大会释放高增长利好，点燃了白酒板块的上涨情绪。次高端名酒此前也纷纷提价控货，在旺季前理顺渠道价格关系，有望在新年伊始实现开门红。

汇添富基金经理胡昕炜表示，受益于消费升级大趋势，白酒仍然在经历一轮较快的结构升级过程。

此外，房地产板块继续活跃，龙头泰禾集团（000732）再度封板，苏宁环球（000718）、荣安地产（000517）跟风涨停，华夏幸福（600430）、荣盛发展（002146）也表现强势。

分析人士表示，房地产政策将会松动，板块配置价值彰显。从2017年12月的最后一周开始，市场对于2018年一季度的观点开始转向乐观，并且认为风险偏好的逐步修复是2017年一季度A股市场的核心矛盾所在。目前来看，市场和风险偏好的变化很大程度上验证了市场的判断。

券商板块也出现异动拉升，华泰证券（601688）、国盛金控（002670）、中原证券（601375）等个股均有拉升。

消息面上，1月7日晚间，华泰证券公告称，近日收到中国证监会《关于华泰证券试点开展跨境业务有关事项的复函》。而就在两天前，国泰君安证券也发布了公告，宣布获批以上跨境业务试点资格。这是继海通证券2015年获准开展“境外自营业务”后，时隔两年新获批该项业务试点的两家券商。

春季行情或已启动，关注板块与主题轮动

2018年第一周，全球权益资产表现突出，A股呈现普涨局面，而1月8日，沪深股指再接再厉，呈现七连阳走势。

对于未来，国泰君安首席策略李少君认为，“进入1月后冲击因素弱化，叠加春季开工旺季、1月信贷高峰以及‘两会’暖窗期，市场风险偏好有望有限提升。”

李少君指出，“开门红”中周期领跑，在盈利、流动性、风险偏好共振暖窗期，盈利韧劲视角下的周期股行情有望继续演绎，推荐制造中的TMT、周期第五波和中型消费。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春更是判断，春季行情大概率已经启动。轮动和扩散或是春季行情的主旋律，不可证伪的乐观预期也不会始终局限在地产和周期方向上。板块、主题的轮动是大概率。建议均衡配置。一季报业绩坚实的白马，及“创新”主题在春季行情中都不会缺席。接下来赚钱效应大概率会提升。

“本周，我们认为流动性改善明显，经济平稳韧性强，市场情绪回暖，一月涨途不改，但市场上周涨幅较大，短期平稳整固后继续上行。”中信证券信策略建议投资者继续布局白马龙头。

具体来看，中信证券看好三方面的机会，分别是先进制造与科技创新龙头、国企改革龙头和金融与地产板块。

汇添富基金经理胡昕炜的观点是，A股2017年迎来颠覆性变化，价值回归、估值体系重塑。其中，重要的驱动因素包括投资者结构发生深刻变化、监管层采取强监管措施等。

“2018年，我们对A股市场充满信心。”胡昕炜表示，从经济基本面、大类资产比较角度，A股具备较强投资价值；从国际比较、自身业绩匹配度而言，A股估值仍然处于合理区间。

整体而言，胡昕炜认为，龙头公司的业绩确定性更高；看好消费升级带来的投资机会，包括食品旅游、白酒、家电等行业龙头公司将充分受益；此外，医药医疗、高端制造、金融服务、供需结构向好的周期性行业也都适合布局。