金融股独木难支：沪指止步十一连阳，创业板指创5个多月最低

1月15日，A股再现二八分化，上证综指日K线连阳数止步于十一连阳，创业板指更是一度跌逾3%创5个月新低。

截至收盘，上证综指跌0.54%报3410.49点；深证成指跌1.35%报11307.46点；创业板下挫2.97%，报1732.62点，创2017年8月7日来收盘新低。

在指数震荡的过程中，沪深两市成交金额出现放量。两市当日共成交5857.32亿元，较前一日交易日的4612.39亿元，放量26.99%。

另一方面，虽然沪指上周强势录得十一连阳，两融余额却结束四连增。截至1月12日，A股融资融券余额为10486.82亿元，较前一交易日的10508.31亿元下降21.49亿元。

金融股独木难支

市场二八分化仍旧严重，金融股强势护盘，而芯片、锂电池等题材板块大幅杀跌。

银行股全天表现较好，板块整体涨逾2%，其中平安银行（000001）领涨，涨幅4.80%；宁波银行（002142）涨3.57%，农业银行（601288）、工商银行（601398）、建设银行（601939）涨超2%。

此外，保险股也相对强势，中国平安（601318）、中国太保（601601）涨幅在4%以上。

房地产板块则在尾盘异动拉升，泰禾集团（000732）涨停，蓝光发展（600466）、世荣兆业（002016）、保利地产（600048）涨幅超过5%，香江控股（600162）、万科A（000002）、广宇发展（000537）、荣盛发展（002146）等股也涨幅靠前。

对于金融、地产股的突然崛起，有分析人士指出，或许与人民币汇率升破6.42创两年来新高有关。银行业、房地产、航空、造纸等四大板块将受益于人民币升值。

分析人士称，随着人民币的走稳，中国境内金融市场开放度上升，国际资本也在通过不同渠道加持人民币资产，最明显的就是境外机构大量增持人民币国债。如果人民币汇率进一步升值，境外机构配置国内债券的意愿将更加强烈。一旦外汇占款恢复，将推动银行存款重新上升，有助于降低银行对同业存单等同业负债的依赖，非常有利于整体利率的下降。而整体利率的走低，对于人民币资产来说，肯定是一个利好消息。

此外，国际资本也在加仓中国股票市场。2016年以来，随着人民币汇率贬值预期逐渐消失，同时A股市场投资价值日益凸显，境外机构加仓境内股市的倾向日益明显。分析人士称，人民币升值带来外汇占款恢复可能是下半年最重要的宏观变量之一，值得持续关注。因为这将带来国内市场流动性的大大改善。

另一大权重板块——石油板块也在午后快速拉升，中曼石油（603619）涨停，中海油服（601808）、贝肯能源（002828）涨逾5%，潜能恒信（300191）、博迈科（603727）、石化油服（600871）等涨超2%。

两市第一高价股——贵州茅台（600519）终于在1月15日盘中刷新历史新高至799.06元，市值则一度突破一万亿元，成为首只突破万亿市值的消费股。

截至1月15日收盘，贵州茅台跌0.39%报785.37元，总市值略有回落至9866亿元，位列两市第7位。目前，两市总市值最高的个股为2.29万亿元的工商银行。

和权重股的强劲走势相比，前期走高的相关题材概念股则纷纷滑落。

国产芯片概念股领跌，锂电池板块遭遇重挫，次新股表现低迷，区块链概念股分化严重。此外，人工智能、360、稀土、石墨烯、5G题材全面下滑。

短期波动不需恐慌

其实，在上证综指走出连阳之时，便已有分析人士指出市场蕴含的调整风险。

海通证券策略分析师荀玉根就在1月14日发文认为，这次十一连阳仍是躁动行情，还不是牛市中期的特征，躁动行情变化多、变化快，需理性参与。

荀玉根指出，躁动行情源于基本面空窗、利率略降，历史上躁动行情结束多源于政策面变化，未来关注春节前后资金面及CPI。

对于全年市场走势，荀玉根表示乐观，认为大机会还需基本面和政策面落地。以价值股正守、以主题股侧攻，前者如金融、消费白马，后者如政策主题的地产、通胀主题的农业农化。

中信证券也在1月14日发文预判，“本周市场大概率休整”，并建议继续布局未来的中国优质资产。

“市场连续上涨，面临休整压力。”中信证券认为，流动性改善的边际效应递减。上周市场延续上扬，流动性大幅改善为核心驱动因素，而随着海外资金、新发基金的入场，边际改善的资金亦在逐步消耗，资金对市场推动的作用在衰减。

此外，观察历史走势，中信证券判断，市场连续上行后面临调整压力。与此同时，上证综指点位逼近前期3450高点，一方面部分投资者有兑现需求，另一方面投资者也不敢轻易加仓。惜买不惜卖的背景下，短期市场大概率休整。

兴业证券策略团队认为，短期即使遇到波动，也不需恐慌，只要逻辑在，行情就未结束。看好春耕行情的根本逻辑仍未发生变化：1、经济基本面，近期市场对经济预期提升，一系列数据也显示经济运行平稳，经济增长仍有支撑；海外经济向好，或对我国出口形成拉动。2、流动性层面，开年后流动性环境显著改善，央行建立临时准备金动用安排，有助于稳定金融机构及投资者的流动性预期。3、市场风险偏好明显回暖。