实体商业有望复苏：去年三成零售娱乐风投资金将用于线下门店

2月27日，世邦魏理仕针对中国房地产市场发布了《2018中国房地产市场展望-零售物业篇》，预测2018年中国零售物业市场走势和热点。该报告显示，中国17个主要城市零售物业供应总量在2017年迎来940万平方米的历史峰值，预计2018年将有790万平方米的新项目入市，同比减少15.9%，且2020年以前供应总量将呈下跌趋势。

值得注意的是，报告对于实体商业的未来感到乐观，认为实体商业需求将在2018年改善，原因是电商正在加码实体商业，推进线上向线下融合和拓展。

零售物业供应过剩的风险或减弱

尽管未来数年新增零售物业供应量或有所下降，但报告认为，中国仍是全球购物中心建设最为活跃的国家，伴随着实体商业需求的持续改善，零售物业市场将迎来供需平衡修复的窗口期，供应过剩的风险将逐步减弱。

与此同时，购物中心的首层租金仍将是小涨小落的格局，波幅在-2%至2%区间内。一线城市中，北上广的租金将继续小幅增长；沈阳、苏州有望迎来三年内的租金首次上涨，成渝两地租金在也将出现止跌企稳的迹象，但深圳、武汉、无锡预计平均租金将出现小幅下滑。

报告分析，实体商业需求改善的原因得益于电商开始向显现布局的发展策略。报告称，实体零售业2017年是新零售元年，电商巨头纷纷加码实体商业，同时风险资本亦不断推进线上向线下融合和拓展。全年285起零售娱乐领域的风投案例中有86笔资金将全部或部分用于铺设线下门店，占比约三成。餐饮、运动设施和生活方式等顺应消费升级趋势且对线下体验依赖度高的业态，最为资本所青睐，2018年将迎来这些线上商家向线下铺店的密集期。

从拓店区域来看，北上广深最具吸引力，杭州、南京、苏州、成都、武汉等消费力强、市场活跃的二线核心城市亦受青睐。在选址方面，购物中心是绝大多数品牌意欲入驻之地，而此类品牌的互联网属性所具备的自带客流能力也令其受到购物中心业主的喜爱。百货、街铺、商务区写字楼的裙楼也各自与部分品牌的需求所契合，例如商务区的写字楼裙楼和街铺之于咖啡简餐和运动健身设施。

值得注意的是，经过数年电商冲击下的业态调整，目前购物中心的零售和餐饮休闲娱乐等体验业态的比例已经接近5:5，体验业态占比进一步提升的空间正在逐步压缩。这意味着在互联网+资本的推动下，2018年购物中心的体验业态将进入加速洗牌阶段。

世界的房地产投资额创下十年来次高水平

此外，世邦魏理仕还于近日公布了对于世界房地产投资趋势的分析报告。报告显示，世界的房地产投资额正在增加：2017年世界房地产大宗交易总投资额达到9576亿美元，较前年增加2.1%，成为两年来最高水准，同时也创下了过去10年中第二高的数值。成长率尤其高的亚太地区较前年增长19.9%，达到1400亿美元。

不过，报告显示南北美洲的投资额较前年下降了6.3%，仅为4809亿美元。该地区在2015年之前连续六年增长，而此后则一蹶不振。报告分析，原因可能在于，写字楼及商业设施的供给增加从而导致投资者担忧租金下跌。