港股通暂不纳入小米等同股不同权公司，港交所：会继续沟通

7月14日，上海证券交易所、深圳证券交易所联合发布《关于互联互通机制港股通股票调入相关安排的通知》（以下简称“通知”），决定自2018年7月16日起，恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数、恒生综合小型股指数的成分股中属于外国公司股票、合订证券、不同投票权架构公司股票的，暂不纳入沪港通和深港通下的港股通股票范围，其他股票调入调出正常进行。

对此，香港交易所（以下简称“港交所”）于14日晚间做出回应，希望尽快将不同投票权架构公司纳入互联互通。

港交所表示，按互联互通机制安排，南下港股通的合格股票名单由沪深交易所宣布，北上沪股通及深股通合资格股票名单则由香港交易所宣布。在这方面，使用第三方指数成分股作为沪深港通标的广为市场接受，标的增减一直以来都有清晰透明的机制。机制允许两地交易所在特殊情况下剔除一些股票，自开通至今两地交易所未曾剔除新增的指数成分证券。

港交所称，恒生指数公司5月份公布准备将外国公司、合订证券、以及不同投票权架构公司包含在其综合指数选股范围内。两地交易所经讨论，同意外国公司及合订证券这两类证券暂时不纳入互联互通机制。

同时，港交所称，一直努力在第一家不同投票权架构公司在港上市前，能够与两地交易所就这类公司纳入合资格证券达成共识。

港交所认为，这类公司应该尽早纳入互联互通，原因如下：

（1）香港市场就接纳这类公司上市制定了全新的规则和具有针对性的投资者保护措施，只有市值达400亿港元的公司才可上市，这一门槛高于现有74%的港股通标的市值；

（2）新经济公司已经成为中国经济转型发展的新动力，应该尽快满足更多这类公司到两地资本市场融资的新需求，促进中国经济的发展和转型，让资本市场更有效的服务实体经济；

（3）内地投资者可以利用互联互通机制能够在风险可控、监管互助的框架下，更早、更便利地选择投资更多在港上市的新经济公司，分享新经济企业的发展红利；而且，港股通对内地个人投资者设立了不低于50万元人民币的准入门槛；

（4）过去25年香港一直与内地市场优势互补，合作共赢，特别是在一些具有突破性的试点上，香港能够发挥试验田作用。过去H股和红筹股就是很好的历史证明，互联互通机制更是体现“国家所需、香港所长”的最佳实践。

《通知》意味着，内地资金将暂时无法经港股通投资小米集团（01810.HK）。小米上市当日，恒指公司即宣布，由于小米符合快速纳入指数的规则要求，公司将获纳入恒生综合指数旗下多个市值类及行业类指数，包括恒生综合大型股指数。这一决议将于7月23日生效，该指数成分股原本为港股通默认可投资股票范围。

2018年5月7日，恒生指数有限公司发布《恒生综合指数应否纳入外国公司、合订证券及不同投票权架构公司之咨询总结》，宣布在港上市外国公司、合订证券、不同投票权架构公司的股票将进入恒生综合指数选股范畴，新的选股范畴将于2018年第三季度起在香港施行。在此之前，恒生综合指数并不包含外国公司和合订证券，也没有不同投票权架构公司。

不少观点认为，这一修改是为小米纳入港股通铺路。恒指公司亦表示，下一步会研究是否将上述类型股票纳入该公司旗舰指数，即港股标志性指数——恒生指数。

“总的来说，沪深港通是国家资本市场对外开放战略的一部分，是互联互通的出发点，而不是终点。香港交易所今午知悉沪深交易所的上述通知，将继续与内地监管机构及交易所保持紧密钩通，以期早日确认将不同投票权架构公司纳入港股通的时间表，为内地投资者提供投资新经济公司的渠道。”港交所表示。

在上午发布的《通知》中，上海证券交易所、深圳证券交易所称，下一步将坚定不移推进资本市场改革开放，与港交所进一步协商合作，会同市场各方，针对市场关切的问题共同开展调研，深入评估，组织会员做好相关配套准备工作，积极创造条件扩大互联互通股票范围，不断优化完善互联互通机制。