分析｜人民币贬值背景下外汇占款却连升7个月意味着什么？

最新出炉的外汇占款数据显示，央行正基本退出常态式外汇干预：尽管人民币对美元汇率从6月起连续走低，但最新出炉的央行口径外汇占款依旧实现了环比增长。

中国人民银行8月15日更新的“货币当局资产负债表”显示，7月末央行口径外汇占款余额为215301.95亿元，环比增加108.17亿元，这是央行口径外汇占款连续第7个月实现环比增长。

外汇占款是指央行因收购美元等外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币还不是自由兑换货币，外贸企业和居民等获得外汇后，需兑换成人民币才能流通使用。过去受强制结汇制度和热钱流入影响，中国外汇占款不断增加。随着美元走强和外汇管理局实施意愿结汇后，外汇占款开始逐渐下降。外汇占款此前经常被视作向市场提供流动性的主要渠道。如果增加，则意味着注入流动性，减少则相反。

整个7月，人民币对美元汇率在在岸市场和离岸市场延续了6月连续贬值的走势，单月贬值3%。而美元指数在整个7月变动不大，保持在94.5一线。

央行在最新发布的二季度货币政策执行报告中称，无论是 2017年至2018年一季度的人民币汇率升值，还是二季度以来的人民币汇率贬值，都是由市场力量推动的，央行已基本退出常态式外汇干预，这从官方外汇储备和央行外汇占款变化上也能反映出来。

伴随人民币贬值，央行口径外汇占款从2015年11月开始连续22个月出现负增长，在去年9月结束负增长后迎来了一波三连涨，去年12月再度小幅缩水，而进入2018年，央行口径外汇占款再度重拾升势，环比连续增长。 

此外，稍早前公布的外汇储备连续两个月增长，其中7月增长了58.17亿美元。

今年以来，人民币对美元中间价累计贬值了5.38%，即期汇率则贬值超过6%。8月15日，人民币对美元即期汇率日间收盘价报6.9049，较上日官方收盘价跌219点，创逾15个月新低。