牛市早报｜MSCI建议进一步提高A股权重，美联储再议息

沪指继续挑战2800点。

截至9月25日下午收盘，三大股指缩量下行。其中上证综指跌0.58%，报2781.14点；深证成指跌0.66%，报8353.38点；创业板指跌0.38%，报1405.81点。

国泰君安认为，周期行情的持续性，需要不断的政策接力，并且市场会抢跑，预期往往先于政策落地。当下，在去杠杆方向不变，仅靠基建单轮驱动的情况下，周期行情持续性存疑。当市场主驱动是风险偏好时，对TMT、军工的影响更大。与2014-2015年类似，当下影响A股市场的主驱动也是风险偏好，而非企业盈利。当风险偏好修复之时，TMT、军工应存在更充分的反弹空间。

新时代策略认为，市场可能会在未来一个季度有较大级别的反弹，主要原因有估值合理+流动性政策缓和+年末年初经济和盈利数据重要性逐渐下降+四中全会”。前两个因素7月份就已经具备，目前来看，大部分风险已经落地，而且马上进入容易有政策催化剂的季节。这里有季度反弹的概率很高，核心点其实是修复投资者对未来经济过度悲观的预期，而不是经济马上进入上行周期。反弹持续时间中性假设在1个季度，最长2个季度也是有可能的，反弹前期建议做金融，反弹后期主力可能是成长。反弹完成后还会有二次探底，二次探底会不会创新低，现在还没法确定。

美国金融股领跌，市场等待美联储的政策会议结果。

截至当地时间9月25日收盘，道琼斯指数下跌0.26%，报26492.21点；标普500指数跌0.13%，报2915.56点；纳斯达克指数涨0.18%，报8007.47点。

美联储从当地时间9月25日开始召开为期两天的货币政策会议。分析师预计美联储加息25个基点的可能性已超过90%。当天盘中，10年期美国国债大幅攀升至3.11%，接近今年最高水平。

美国科技股涨跌不一，苹果收涨0.63%，亚马逊收涨2.08%，谷歌A类股收涨1.21%，奈飞收跌0.05%，推特收涨1.78%，Facebook收跌0.3%，特斯拉收涨0.44%，微软收跌0.19%。

中国概念股涨跌不一，京东收涨0.12%，阿里巴巴收涨0.67%，百度收跌0.01%。优信收涨9.22%，哔哩哔哩收涨4.58%，虎牙直播收涨4.41%，云米科技上市首日收涨0.89%。

9月26日，有这些消息值得关注：

1，上海证券报9月26日头版报道：债市开放制度安排接轨国际，境外机构境内发债更趋规范。据悉，中国人民银行、财政部近日联合发布《全国银行间债券市场境外机构债券发行管理暂行办法》，在总结前期试点经验并借鉴国际经验的基础上，进一步明确了境外机构在银行间债券市场发债所应具备的条件、申请注册程序，并同时就信息披露、发行登记、托管结算以及人民币资金账户开立、资金汇兑、投资者保护等事项进行了规范。

2，上海证券报9月26日头版报道，证监会官网9月25日发布消息，清理整顿各类交易场所部际联席会议日前在京组织召开了交易场所清理整顿工作专题会议。联席会议召集人、证监会主席刘士余在会上作了讲话。会议要求严防交易场所违规问题死灰复燃，同时部署进一步摸清辖区内各类交易场所尤其是遗留问题较为严重、风险处置难度较大的交易场所情况，逐家研究论证遗留问题处置方案，有序推进各类交易场所风险化解工作。

3，证券日报9月26日报道，近七成公司三季报业绩预喜，131只个股有望实现中报三季报业绩双翻番。截至9月25日，沪深两市共有1186家上市公司发布三季报业绩预告。其中，有795家公司业绩预喜，占比达67%。进一步梳理发现，有131只个股在中报净利润实现翻番的同时，三季报业绩也有望翻番。分析人士表示，上市公司三季报有望成为市场关注的焦点，高成长个股将更受关注。

4，证券日报9月26日头版报道，9月25日，央行发布公告称，考虑到季末财政支出、金融机构退缴法定存款准备金可部分对冲央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，9月25日人民银行以利率招标方式开展了600亿元逆回购操作。分析人士认为，四季度央行可能推出“加息降准”的政策组合。

5，证券日报9月26日头版报道，9月25日，国务院新闻办就《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书有关情况举行发布会。商务部国际贸易谈判代表兼副部长傅自应在会上表示，中国坚定维护国家尊严和核心利益，对于贸易战，中国不愿打，但不怕打，有信心、有决心、有能力应对各种风险挑战，任何外部因素都不可能阻止中国的发展壮大。

6、中新社北京9月25日电，中共中央、国务院近日正式印发《关于全面实施预算绩效管理的意见》，提出力争用3-5年时间基本建成全方位、全过程、全覆盖的预算绩效管理体系，提高财政资源配置效率和使用效益，推动政府效能提升，加快实现国家治理体系和治理能力现代化。

7，9月25日，MSCI宣布就“进一步提高 A 股在 MSCI 指数中的权重”这项议题展开咨询。MSCI 建议：将中国大盘 A 股的纳入因子从 5％增加到 20％，于2019年5月半年度指数评审和 2019年8月季度指数评审这两个阶级分步实施；从2019年5月半年度指数评审开始，将深圳证券交易所创业板市场加入符合 MSCI 指数条件的证券交易所名单;作为 2020 年 5 月半年度指数评审的一部分，将中国中盘 A 股以 20%的纳入因子一步纳入 MSCI中国指数。

今天没有新股申购。

【延伸阅读】影响9月26日上市公司重大利好利空公告：

乐视网：贾跃亭仍为公司实控人

华泰证券：董事会同意发行GDR并在伦交所上市

模塑科技：出售江苏银行500万股，税前收益约2800万元

平治信息：三季报预增188.43%-204.72%

凯伦股份：合作方承诺采购合计金额不低于2.5亿元

大富科技：兴港投资集团溢价15%受让29.99%股份

合力泰：停牌系控股股东及一致人拟转让股权

大通燃气：控股股东转让29.64%股份，公司实控人改变

盛路通信：拟5.85亿元收购成都创新达，拓展军工电子产业领域

海立股份：控股股东拟继续增持不超4.68%股份

长高集团：拟定增募资不超3.87亿元加码主业及补血

宜华健康：子公司拟出资5.135亿元收购三家企业65%股权，扩展医疗产业布局

中弘股份：新增逾期债务本息合计8340万元

*ST安煤：下属安源煤矿采四区发生安全事故，2人死亡

联化科技：子公司相关责任人被环保局罚款10万元

天圣制药：董事长涉嫌职务侵占罪，被公安局监视居住

华西能源：控股股东被动减持1.55%

上海莱士：提前终止“持盈78号”，投资亏损约2.65亿元

九有股份：公司部分银行账户被冻结

龙韵股份：控股子公司核心资产遭抵押，公司毫不知情且未经授权

聚灿光电：股东、董监高等拟合计减持不超11.61%股份

百利科技：股东成朴基金累计减持公司5%股份

飞马国际：终止筹划发行股份购买资产事项

利源精制：董事长王民辞职