再获四亿搬迁补偿款，边缘车企重庆力帆能否熬过最冷的冬天？

2018年国内的汽车市场，前所未有地有些萧条，其中，重庆力帆的日子似乎更不好过，资金流动紧张的困局一直未破。

自2018年1月至今，力帆控股已经进行了16次股权解押和质押操作。如今更是拿出最后一道“救命符”，卖地的第二笔资金到账了。但是，这能帮助它熬过最冷的冬天吗？

10月15日晚间，力帆股份（601777.SH）发布对外投资暨重庆力帆乘用车有限公司15万辆乘用车项目搬迁进展公告，公告称关于力帆乘用车生产基地（重庆市北部新区经开园金开大道1539号）740亩收归为国家储备土地事项，力帆已于 2018年10月12日收到两江新区土储中心第二笔预付收储土地补偿金共4亿元人民币。据了解，此前在9月29日力帆就已收到首笔共8亿人民币预支收储土地补偿资金。截止到目前，力帆出售昔日总部已收预付款共计12亿人民币，预计通过卖地力帆可获得资金15亿-25亿元。

只是，出让工厂土地赚得这20多亿的资金，不知道能否帮助深陷困局的重庆力帆“渡劫”成功。有报道称，创始人尹明善在年度股东大会上坦诚相告：“我们到现在大概还有33亿元的债券到期需要归还，我们工厂的搬迁，可以带来15亿元到20亿元的收益。我们还有很多的闲置资产，闲置了很多年都没有动它，比如上新街的土地，已经搬走了好多年，土地闲置差不多10年了，厂房一直空着，我们想办法处理，跟南岸区政府商量。”

力帆15年 最初的勇气哪去了？

“在青春的世界里沙粒要变成珍珠，石头要变成黄金”，这是创始人尹明善年轻时记录在小本子上的诗句。力帆在摩托车领域的叱咤风云，更是印证了尹明善真的有点石成金的能力。创业之初的第一任务是“活下去”，创业之初的核心任务是“创新”。1994年，尹明善只有500万资金，却有魄力拿出50万元搞研发。

这样的魄力让尹明善和重庆力帆一路开挂，成为重庆摩托车业的龙头老大。

当然，力帆汽车从造摩托车起步，再到2003年转型生产制造汽车，刚好赶上了中国汽车市场腾飞的那几年。只是这些年，力帆开始有些跟不上大部队的节奏。近几年的数据表明，力帆现状十分惨淡。2016年力帆传统乘用车销售12.87万辆，同比下滑3.48%；2017年实现传统乘用车销量12.5万辆，同比下滑2.3%。截至今年9月最新的产销报告显示，力帆汽车2018年9月销量仅9738辆，同比下降达22%。

究其原因，一是传统汽车市场饱和，重庆汽车制造业整体下滑；二是缺乏核心技术。

从2018年起力帆股价就一路走低，从年初的每股7.33元，跌到了当前的3.9元每股，跌幅高达47%。而在2018年上半年度，力帆研发支出2亿人民币，同比2017年上半年下降30%；2017年共有7.6亿研发支出，2016年共有9.66亿研发支出。可以看到研发支出逐年下降，这也反映在其新车发布的速度上。自2017年初力帆轩朗、X80发布后，直到今日时间已经过去了一年半，力帆没有更新车辆，更没有发布新车，只是简单的在燃油车基础上改装了一款纯电动车。显然，在2018年的汽车市场中力帆汽车已经掉队，再一次被整个行业越抛越远，能否存活下去都还是个问题。重庆力帆缺乏核心技术优势支持一直被业界诟病。

也有观点认为，重庆力帆已经丧失了最初的勇气，一直不愿意走那条让自己彻底改变的路。

自救之路卖地开始？

产品销量的低迷，直接影响到企业的盈利水平。2016年，力帆股份实现营收110.47亿元，同比下降10.99%，净利润为8260.8万元，同比下降76.66%；2017年实现营收126亿元，同比增长14.707%，净利润为1.71亿元，同比增长106.46%。

根据力帆股份发布2018年上半年财报显示，力帆股份实现营业收入59.79亿元，较上年同期减少5.06%；净利润为1.25亿元。

困境之下，逐渐成为边缘车企的力帆，正依靠新能源汽车及相关补贴自救。以2016年为例，净利润中新能源补贴达4091万元。2017年虽然因为骗补被取消中央财政补助，但是力帆并未被取消地方补助，又收到重庆地方补贴2214万元。在2018年7月1日至2018年9月30日，力帆共计收到政府补助1880.2378万元。

今年5月的股东大会上，尹明善在接受媒体采访时表示，力帆在新能源领域已做了大量准备，“尽管目前产量不高，但已经具备一定生态效应，从研发到生产到运行，以及资本支持，链条和生态已经建成，未来有望进一步稳中求进。”

长期从事汽车行业研究的肖越表示，新能源汽车的确是企业转型的最好选择，但前提是企业要有足够的资本投资，“显然，当前国内还没有新能源企业能离开补贴实现稳定的盈利。力帆控股也并没有雄厚的资金，此举无疑是在豪赌新能源未来，但明显前途未卜。”

前文中的数据显示，重庆力帆这几年的企业净利润加到一块还没这次卖地挣得多，这不仅让人唏嘘。为了避免资金链断裂的风险，尹明善频频站台为力帆鼓吹呐喊。除了此次针对政府收储交出的鸳鸯地块之外，重庆力帆还有体育城洋河地块、北泉厂地块、上新街重柴地块等。这些土地都能为力帆解燃眉之急。

还有好消息传来，7月14日，力帆公告与俄罗斯一家贸易商签订了金额1亿美元、采购1万辆力帆汽车的采购协议。9月初，非洲几内亚比绍总统和乍得总统到访力帆，希望力帆可以前往建厂合作。

人生永远没有太晚的开始，这是尹明善对自己创业之路的总结，或许，这20余亿元的土地补偿金依然还是让重庆力帆走过汽车界最冷的冬天的希望。