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牛市早报｜新一轮中美经贸高级别磋商即将举行，千亿市值解禁

澎湃新闻记者戴高城

2019-02-11 09:33

来源：澎湃新闻

A股今日迎来春节长假后的首个交易日。

回顾春节长假前最后一个交易日，A股三大股指单边上行，创业板指更是大涨3.52%。在最后一个交易日大涨的带动下，上证综指也取得了周K线五连阳。而从历史数据看，农历春节过后A股大概率会有一波红包行情。Wind数据显示，2000至2018年的19年间，春节后的五个交易日，有15次上涨，上涨概率为78.94%，平均涨幅1.57%。

中信证券表示，二月，随着流动性宽松的预期更加明确、两会前后利好政策预期升温以及商誉雷、质押雷等风险事件的逐步解除，市场有望延续反弹。建议投资者把握机遇，迎接市场反弹春天。

中信证券对此认为要布局两条主线，一是要与高端制造、“科创”相关的创蓝筹股票，此前，在业绩雷、质押雷频发背景下，中小创回调明显。随着这些风险因素的逐步解除，加之流动性的助推和政策预期的升温，一些基本面良好，且有望受益于政策催化的高端制造、人工智能、工业互联网、物联网、5G等股票，将获得更多资金青睐；二是与稳增长相关的行业龙头股票，随着政府稳增长意愿不断增强，“两会”期间有望成为重要政策发布窗口。在此背景下，与稳增长相关的基建板块和房地产板块，有望获得更多政策催化。

兴业策略也认为，随着宽信用等各项政策预期进入实施阶段，企业资金压力、经济下行压力有所缓解，基本面可能好于投资者预期。而MSCI提高A股权重、中美贸易谈判继续进行、“两会”政策预期发酵，风险偏好、股市流动性继续提升。整体来看，本轮“旺春行情”持续性会超市场预期。

同时，从全球大类资产的联动性水平来看，目前仍然是全球风险偏好（情绪）驱动的市场修复、而不是基于基本面改善，反转效应占主导。预计此轮反弹以估值修复为主要特征，将持续至两会前后，上证综指有望冲击3000点，相对节前的水平，短期预期收益率在15%左右，预计会是过去1年以来最强的单月表现。

国金策略则相对谨慎，其表示，站在当前上证综指2618余点的位置，倾向于A股“躁动行情”有望延续，但指数运行的过程或相对曲折，指数阶段性回暖在一定程度上提前透支“两会”行情，指数上行的高度受制于基本面（企业盈利）的下滑，投资策略上其不建议指数高位时追涨加仓。具体来讲，后续可阶段性提振市场风险偏好的因子：一是中美贸易谈判有望出现阶段性缓和；二是美联储依旧“鸽”声嘹亮，市场关注美联储何时停止加息；三是2月份银行间资金面宽裕；四是“两会”召开临近，“稳增长、强改革”的预期提升。与此同时，在上述事件提振风险偏好的阶段，企业盈利下行（经济基本面趋冷）将成为A股指数向上突破的掣肘。

对此，国金策略在行业（个股）配置上建议，考虑到当下 A 股大多数领域其市场份额向行业龙头集中的趋势并未发生改变，大市值龙头个股仍将表现出超额收益。行业上仍主推外资青睐的“大金融（银行、券商、保险）”板块，其次受益于煤价下跌的“火电”板块，对冲经济下行的“设备”类板块，如“电气设备、通信”等。另外主题投资上，主推“人工智能、5G产业链、新能源、创投”等。

2月11日，你还应关注春节发生的消息：

1.国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于2月14日至15日在北京，与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行新一轮中美经贸高级别磋商。双方将在不久前华盛顿磋商基础上，就共同关注问题进一步深入讨论。美方工作团队将于2月11日提前抵京。

2.Wind数据显示，本周（2月11日-15日）公开市场将有万亿元资金到期，其中2月13日有3930亿元MLF到期，此外，2月11日、12日、13日、14日、15日分别有200亿元、1000亿元、2700亿元、2300亿元、900亿元逆回购到期。

3.美联储主席鲍威尔表示，美国经济仍处于良好状态，失业率位于低位，且通胀率接近2%的目标水平，鲍威尔并未就美国货币政策前景给出任何线索。而4日晚间鲍威尔应邀与美国总统会面时，也并未谈论对未来政策的预期。包括美联储前一把手耶伦在内一些大佬甚至直言不讳地预测，降息可能已经成为美联储的选项之一。

4.本周共有3只新股申购，分别是威派格（周二）、七彩化学（周三）、华阳国际（周三），申购代码分别是732956、300758、002949。

5.数据显示，本周（2月11日-2月15日）共有86家公司限售股陆续解禁，合计解禁量132.87亿股，按2月1日收盘价计算，解禁市值为1103.8亿元，较上周374.62亿元的解禁市值环比增加194.65%。

6.据新华社报道，从国家卫健委了解到，在2月5日接到上海新兴医药控股有限公司静注人免疫球蛋白（批号：20180610Z）艾滋病抗体阳性有关情况的报告后，国家卫健委立即通报国家药监局，并要求全国各医疗机构暂停使用和封存该公司问题批次药品，做好相关患者的病情观察和监测，配合药品监管部门作好情况调查和药品处置工作。

据介绍，国家卫健委已第一时间派出工作组赴地方指导工作，并召集专家对有关问题进行分析研判。根据国际相关文献报道，结合该药品灭活病毒的生产工艺特点和产品PH值等因素，专家认为使用该药品的患者感染艾滋病的风险很低。国家卫健委已组织制定了使用药品患者的随访监测方案。

7.据新华网，英国内阁大臣正秘密商议，万一来不及，可能把英国脱离欧洲联盟的截止期限推迟8周，从3月29日延至5月24日。英国《每日电讯报》5日晚报道，英国原定3月29日正式“脱欧”。如今，英国内阁大臣希望欧盟在原定“脱欧”日期到期后给予两个月“宽限”，以备英国首相特雷莎·梅提交的“脱欧”协议获得议会通过以及完成所有立法程序。

8.7日，欧盟委员会将2019年欧元区经济增速预期从1.9%下调至1.3%；将2020年欧元区经济增速预期从1.7%下调至1.6%。

9.随着欧盟、澳大利亚等经济体分别大幅下调经济增长预期，投资者担忧情绪被再次点燃。美三大股指勉强收涨，道指周涨0.17%，纳指周涨0.47%，标普500指数周涨0.05%。欧洲三大股指涨跌互现。避险资产美10年期国债收益率持续下跌至2.638%，虽然美股1月走好，但避险资金仍不断涌入美债。

原油大跌，上周WTI原油主力合约下跌4.8%，报52.72美元/桶，布伦特原油主力合约下跌1.3%，报62.10美元/桶，全球经济增长乏力抵消了欧佩克限产等因素的利好。

10.自1月18日至2月5日，波罗的海干散货指数一度连跌13天，区间跌幅近42%。与去年7月创下的四年高点1747点相比，累计跌幅近六成，创下两年新低。一般而言，市场景气时船舶航行速度较高，船东倾向于多运快跑，市场走弱，基于成本考虑船东倾向于控制船舶航速，航速持续下降，表明总体市场走弱。

分析人士指出，一般而言，干散货费率在每年年初通常会承压，但近期的降幅是极其罕见的。全球经济和干散货货运市场正在向大家展示一种非常真实的危机征兆。

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