蝗灾搅动国内资本市场：追捧农药投资，看多粮食价格

作者 | 江晓川 编辑 | 张庆宁

出品 | 棱镜·腾讯小满工作室

2020年初，沙漠蝗灾开始恶化，已在东非、西南亚及红海周边地区泛滥。

特别是在印度和巴基斯坦这两个全球白糖、粮食及棉花的重要产区，蝗灾不仅引发减产忧虑，还引发中国证券和期货市场的反应。

此外，蝗灾还使得中国投资者开始关注农药、植保机械等相关行业。

农药投资机会隐现

蝗灾对中国暂时威胁不大。

新华社援引农业农村部种植业管理司负责人表述，考虑到中国边境地区的地形地貌阻隔、气候特点及沙漠蝗的迁飞习性，不排除少量蝗虫随季风从印度、缅甸等地进入毗邻的西藏南部和云南西部，“但造成危害的几率很小”。

不断发展的蝗灾引发资本市场反应，农药、植保机械等相关行业备受投资者关注。

一些券商认为，正在遭受虫害的地区是中国出口农药的重要市场，蝗灾或将刺激农药出口的增长。其中申万宏源表示，空中喷洒农药是受灾国家治蝗措施之一，对杀虫剂的需求存在提升空间。

数据显示，印度与巴基斯坦采取防控措施的庄稼面积分别为6.12万公顷、6.23万公顷。

另有多家农药公司接到印度及巴基斯坦客户询单，若蝗灾进一步发展，或波及东南亚地区，实际订单将会增加。

华泰证券援引国家统计局及海关总署数据称，中国是全球农药原药主要产地，农药原药产量在2019年达到225.4万吨，其中65%用于出口。

中金公司关注到蝗灾给植保机械行业带来的机会。该公司研报称，通过飞机和无人机“能突破地理条件限制且作业效率高”，是治理蝗灾最为高效的机械方法——蝗灾提升了人们对这一领域的关注度。

中金公司测算，中国植保无人机渗透率约8%，保有量为5万台，“对比美国、日本超过50%的航化作业渗透率仍有明显差距。”

此前，印度表示已整体控制住境内蝗灾，信达期货表示，无论对棉花或是白糖，短期内受蝗灾影响有限。理由在于，目前棉花暂未进入春播阶段，而用于榨糖的甘蔗收榨已进入中后期。

棉花方面，东海期货表示，印度境内蝗灾“已基本结束”，叠加“（中国）下游复工缓慢，开机率不足”，使得此前受蝗灾消息影响而上涨的郑棉价格回落。

粮食价格有望上涨

然而，投资者不可对蝗灾掉以轻心。

即使南亚地区蝗灾已得到控制，非洲东北部的蝗灾形势依旧严峻，若后续天气适宜，跨海而来的蝗灾可能于4-6月在印度卷土重来，影响播种。那时，潜在的蝗灾或将对印度与巴基斯坦边境地区种植的棉花造成影响。

华泰期货说，这一地区出产的棉花约400-500万吨。平安证券援引美国农业部的数据称，印度棉花产量占全球产量的24.3%，巴基斯坦则占到5.4%。

华泰期货也提到，沙漠蝗的首选食物系禾本植物，“只有到没有食物的阶段才转向棉花等作物”。

白糖方面，由于产糖大户巴西正在减产，若印度产糖量后续再受蝗灾影响，国际糖价可能出现大幅度提升。中金公司分析，即使不考虑蝗灾影响，“全球糖价也已处于上行通道”。

美国农业部数据显示，印度2019年白糖产量占全球产量的19.1%。鲁证期货分析，投资者担忧印度蝗灾后续可能影响中国，推动白糖期货价格上涨。方正中期期货则称，天气因素已经使得白糖减产，蝗灾可能使之雪上加霜。

粮食方面，东非及西亚为粮食净进口国，产量“占全球比重微乎其微”，因此对粮食价格影响较小。但印巴两国2018年稻米出口量分别占全球出口总量的32.9%及8.97%；小麦则占到了全球产量的17%。

相对而言，印巴两国的玉米和大豆产量在全球供应中占比较小。粮农组织的数据显示，在全球占比不足5%。

申万宏源担忧，若蝗灾后续不受控，谷物价格将面临上升压力。印度已发出警告，6月份可能出现更严重的蝗灾，可能影响稻米生长。

这也可能推动“粮食价格长周期底部反转”。

粮农组织及美国农业部均预测未来5年粮价“长周期反转向上”。中金公司预测，印巴地区小麦受蝗灾影响将减产约24%，在全球小麦供给中占比约4%，或将推高国际小麦价格约12-16%。

此前，粮食价格自2015年左右跌至谷底，但受制于高位的库存，粮价一直在底部徘徊。

申万宏源分析了历史上蝗灾对国际粮食及食品价格的影响，称灾情进入高潮或瘟疫阶段时，全球农产品价格上涨风险大增。例如，发生于1986年3月-1989年6月的蝗灾使得谷物价格上涨21.2%，食品价格上涨6.9%。

原标题：《蝗灾搅动国内资本市场：追捧农药投资 看多粮食价格 | 棱镜》

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