美国参议院通过国外公司问责法案，或导致中概股退市风险加大

5月21日，新华财经报道，据美国多家媒体报道，美国参议院在5月20日午间通过了《国外公司问责法案》（S.945 ），这意味着中国在美国上市企业退市风险加大，国内国有企业赴美融资亦将面临障碍。

这项名为《国外公司问责法案》（Holding Foreign Companies Accountable Act ）的法案由来自美国路易斯安那州的共和党参议员约翰·肯尼迪（John Kennedy）和来自马里兰州的民主党参议员克里斯·范·霍伦（Chris Van Hollen）共同提出，这一法案获得参议院一致通过，接下必须在众议院获得通过，并由美国总统特朗普签署才能成为法律。

彭博的报道显示，法案规定，任何一家外国公司连续三年未能遵守美国上市公司会计监督委员会（Public Company Accounting Oversight Board，简称PCAOB）的审计要求，将禁止该公司的证券在美国证券交易所上市。该法案还将要求上市公司披露它们是否为外国政府所有或控制。

由美国证券交易委员会（SEC）监管的上市公司会计监督委员会（PCAOB）是一个非营利机构，负责监督所有希望在公开市场融资的美国公司的审计工作。

根据中国证监会、国家保密局和国家档案局2009年制定的《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》，境外发行证券与上市过程中，提供相关证券服务的证券公司、证券服务机构在境内形成的工作底稿等档案应当存放在境内，境外发行证券与上市保密和档案管理工作涉及的跨境证券监管事宜应通过中国证监会进行，现场检查应以中国监管机构为主进行，或者依赖中国监管机构的检查结果。

2020年4月21日，美国证券交易委员会（SEC）及美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）五位高层发表声明，提醒美国境内投资者在投资总部位于新兴市场或在新兴市场有重大业务的公司时，注意财务报告及信息披露质量的风险。声明中提到，PCAOB在获取对在美上市中国公司进行审计所需的基础工作文件方面能力有限。

美国证监会还宣布将于7月9日举办圆桌会议，听取投资者、其他市场参与者、监管机构和行业专家对投资包括中国在内的新兴市场风险的看法。

范·霍伦在一份声明中称：“所有上市公司都应遵守同样的标准，该法案做出了一些常识性的改变，以营造公平的竞争环境，并给予投资者做出明智决策所需的透明度。”他说：“我感到自豪的是，我们今天能够在压倒性的两党支持下通过这项法案。我敦促众议院的同事们迅速采取行动。”

美国采取这一系列行动的导火索可能源于中概股瑞幸咖啡（Nasdaq：LK）爆出的造假丑闻。

4月2日，瑞幸咖啡公告，称自查发现公司首席运营官刘剑财务造假，牵涉约22亿元交易额，公司董事会成立特别委员会，进行内部调查。此外，美国多家律所对其发起集体诉讼，控告瑞幸咖啡作出虚假和误导性陈述，违反美国证券法。

5月15日瑞幸咖啡收到了美国证券交易委员会上市资格部门（Listing Qualifications Staff）的书面通知，纳斯达克交易所决定将公司摘牌。

在上述法案通过之后，阿里巴巴等中概股股价出现跳水。

招商证券谢亚轩发表研报称，SEC及PCAOB高层针对新兴市场及中国在美上市企业财务报告和信息披露质量发出警示，瑞幸等中概股爆出财务问题固然是SEC表态的导火索，但结合过去情况看，中美关系变化也是SEC发声的重要背景因素，应持续关注其中隐含的潜在政治风险。