精选层来了｜首批32只股票长啥样：高技术产业企业占比过半

新三板精选层7月27日正式设立并开市交易。

全国股转公司官网显示，已完成公开发行的32家公司，将作为首批精选层公司挂牌交易。从首批挂牌的32家精选层公司总体情况看，精选层既坚持了服务中小企业定位，同时坚持了包容性和特色性发展方向，与沪深市场形成差异互补。

据全国股转公司资料，首批32家精选层公司中，中小企业27家，民营企业28家，挂牌期间合计融资69.70亿元，其中有2家处于亏损阶段即获得融资。与沪深市场相较，首批32家精选层公司营业收入和净利润中值分别为3.43亿元和5115.25万元，为科创板的68.17%和57.65%。行业方面，32家公司涉及19个行业大类，较科创板首批企业多12个大类，高技术产业占比53.13%，集中在软件信息、医药制造、计算机设备制造，以及污染治理、农药研发等科技创新与民生结合的细分领域。同时，企业发展模式多元，兼具“大而优”和“小而美”，其中4家营收体量达到20亿以上，5家净利润过亿，另有5家净利润小于3000万元。

具体来看，Wind数据显示，发行价方面，首批挂牌的32家精选层公司，发行价格最高的，为翰博高新（833994），达48.47元/股。其次为贝特瑞（835185）、连城数控（835368）、永顺生物（839729）、艾融软件（830799）、创远仪器（831961），发行价分别为41.80元/股、37.89元/股、29.88元/股、25.18元/股和22.31元/股，均超20元。总体看，首批挂牌的32家公司，发行价在40元以上的有2家；发行价在20元至40元区间的，有4家；发行价在10元至20元区间的，有10家；发行价低于10元的，有16家。

发行市盈率方面，最高的为创远仪器（831961），达90.43倍。其次为观典防务（832317）和贝特瑞（835185），分别为51.98倍和51.94倍。此外，艾融软件（830799）、永顺生物（839729）、恒拓开源（834415）的发行市盈率，均超40倍，非别为49.31倍、46.01倍、42.77倍。总体看，发行市盈率高于50倍的，有3家；在30倍至50倍区间的，有11家；在20倍至30倍区间的，同样有11家；低于20倍的，有7家。

募资总额方面，最高的为贝特瑞（835185），达16.72亿元，远超其他公司。连城数控（835368）、颖泰生物（833819）、观典防务（832317）位列其后，分别募资5.68亿元、5.54亿元和5.42亿元。总体看，募资超过5亿元的，共有4家；募集资金在3亿元至5亿元区间的，有5家；募资额在2亿元至3亿元区间的，有11家；募集资金总额低于2亿元的，有12家。

此外，发行数量方面，7家公司发行数量不超过1000万股，发行数量最少的为120万股；4家公司发行数量高于5000万股，最多的1家发行1亿股。同时，首批公司有29家采用询价方式，3家采用定价方式；15家引入战略配售，战略配售数量占发行股份的9.77%。

“总体看，精选层首批挂牌交易的32家公司，行业分布相对广泛。”广证恒生证券研究院总经理、首席研究官袁季告诉澎湃新闻记者，首批挂牌企业中，接近80%的企业符合科技创新及创新经济的范畴，既体现了包容性，又体现了对创新的支持。其中，32家企业中有29家企业采用询价发行，3家企业采用定价发行。整体来看，发行后估值平均值为31.08倍、中位数为25.95倍，比他们在创新层二级市场价格以及A股可比企业的有所折让，低于科创板开板一年以来新股发行定价，处于合理区间。

开源证券总裁助理兼研究所所长孙金钜对澎湃新闻记者指出，精选层首批挂牌的32家公司中，TMT、医药、电气机械等行业最为集中，占比44%，可见首批精选层公司以新兴产业方向为主。从发行价看，32家公司发行价平均是停牌价的87%，绝大部分公司是折价发行，这为上市后股价上涨提供了空间。发行市盈率方面，32家平均发行市盈率（对应2019年扣非净利润）为31倍，中位数为27倍，相对传统新三板有较大的提升。

“一方面，这表明了精选层首批挂牌公司的整体质量，高于新三板整体。另一方面，则说明了市场对精选层流动性提升的乐观预期，精选层公司流动性提升将带来估值的溢价。”孙金钜强调。

值得关注的是，相较于科创板首批挂牌25家公司的情况，精选层开市挂牌公司数量达32家，较科创板有所增加。

对此，袁季指出，精选层挂牌企业的规模，与科创板挂牌企业的规模相较更小。因此，更多的企业数量，有利于保证流通股供给，减少市场波动。

附：精选层首批挂牌交易32家公司一览表：