秦洪看盘｜持续整固，静候新催化剂

周一A股市场出现了震荡回落的态势。其中，券商股的高开走低以及汽车股的回落，导致上证综指在开盘后就一直被压在日均价线下方运行，可以讲是一路单边回落，疲态毕露。不过，航天电器（002025）为代表的军工股有所强劲，成为A股为数不多的逆势品种。

外围市场波动

虽然A股市场的中长线走势取决于内因（包括流动性、经济增长趋势等），但就短线走势来说，与外围市场的走势有着较同的趋同性。比如说在2020年的3月份，A股市场随美欧股市一起大幅回落。这主要是因为A股所背靠的中国经济越来越融入全球，且A股受北上资金为代表的外资的影响力也在增强。

因此，当周一外围市场出现波动之际，A股市场自然难有突出的表现。其中，亚太股市普跌，港股恒生指数的跌幅更是一度逾2%。欧洲股市在周一开盘后也是急促探底。这必然会给A股参与者带来两个不利的信息，一是全球经济有再度波动的可能性。二是北上资金可能会进一步净流出，在周一，已净流出数十亿元，不排除在后续交易日里进一步减持的可能性，如此就使得A股市场短线的压力陡增。

更何况，A股还有一个短线的交易型资金回落的直接压力。这既包括北上资金，因为在上周五，北上资金是海外指数基金的被动配置买盘，在周一就有获利回吐的可能性。也包括上周五搏券商合并信息的敏感交易型资金的获利回吐，所以，周一A股的压力的确增强，券商股的高开低走、贵州茅台（600519）等北上资金偏爱的消费股的疲软，均如此。

A股强势整固

正因为如此，对后续走势不宜过于悲观。一方面是因为这是交易型资金的获利回吐导致了周一A股市场的回落、疲软。随着交易型资金获利回吐盘的抛压减弱，A股短线卖压自然随之减弱。另一方面则是因为以往A股市场的经验显示出，在海外市场调整初期，A股市场会“陪跌”。但随着A股市场的回落，自身的韧性优势就显现出来。毕竟中国经济与全球经济，尤其是发达经济体是一个不同的周期。所以，短线会“陪跌”，但随之就会因为自身的经济韧性强而迅速企稳，就如同在8月中下旬以来，上证综指呈现出高位横盘震荡，但纳斯达克指数、道琼斯指数、标普500指数已有头部且不断破位下行的K线形态。

与此同时，A股内在的企稳能量也在聚集中，主要是因为今年以来的公募基金的募集能力超群，从而带来源源不断的增量买盘。据统计数据显示，今年以来新成立的基金数量达到1044只，超过2019年的1042只，创下单年度新成立基金数量新高。在本周的新基金发行市场上，还将有9只基金发行。其中，备受市场关注的科创50ETF将密集发售，募集时间均在本周二，每只产品的募集规模上限同样都是50亿份。

这就意味着头部股以及景气高的行业与相关板块的后续买力依然旺盛。这也得到了周一盘面信息的佐证，比如说振华科技（000733）为代表的军工股、大参林（603233）为代表的医药零售股等，此类个股在盘中的活跃以及较为清晰的长期上升趋势线，就有望进一步聚集市场人气。因此，对A股市场的后续走势不宜过于悲观。

既如此，在操作中，既不要因外围市场走势而胆战心惊，也不宜为一日的涨跌而过于谨慎。现在的迫切问题是寻找三季度业绩超预期的品种，包括前文提及的军工、医药零售等高景气行业，也包括化妆品、休闲食品、特色原料药、房地产及受益的相关细分领域等产业复苏趋势乐观的龙头品种。