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扶起新梦想｜国投扶贫新路

2020-10-21 16:50

来源：澎湃新闻·澎湃号·政务

扶起新梦想

一个人的工作经历

也许是一家公司成长的缩影

有这样一位产业基金投资经理——李凯

从他的故事中

不难看出近年来国投创益的发展成果

目前，国投创益管理4只产业基金

总规模达到347.25亿元

累计投决项目143个，金额超274亿元

探索出了一条

市场化产业化脱贫新路

固原，是李凯走访的第一个贫困地区，是他第一次近距离感受贫困，“那时的我，还并不懂得贫困是什么，有多可怕。”

2015年4月，李凯成为了一名国投创益产业基金管理有限公司（以下简称“国投创益”）的产业基金投资经理，与别的市场化基金经理不同，他是哪里穷就往哪里跑。

“家庭资产不足500元。”李凯说，“当时说出来，我都觉得不敢想象。”这是李凯在固原调研的一家贫困户的情况，这个家庭有4口人，妻子多病，无法下地干活，两个孩子都在上学。因为要照顾妻子和孩子，男主人无法像村里其他人一样外出打工。“孩子上学住校，一走一周，一周带上几个馒头，到了周末，馒头硬得根本啃不动。”固原位于宁夏的六盘山区，是六盘山连片特困地区核心区，在2015年底，仍有超过27万人处在上面这种贫困的境遇中。而扩大到全国，截至2015年底，我国农村贫困人口为5575万人，贫困发生率仍然有5.7%。

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也就是在李凯成为扶贫基金经理的前一年多，国投创益成立，受托管理贫困地区产业发展基金，这是我国第一只实行政府引导、市场化运作、独立运营和自负盈亏的专责贫困地区产业发展的基金。两年后“中央企业贫困地区产业投资基金”获批设立，由国务院国资委发起、96家央企参与出资，以股权、债权、子基金等方式，投资贫困地区产业项目。受托管理两只基金的国投创益开始探索用产业基金带动根本脱贫的新路子。

“固原模式”

经过调研六盘山区的各个产业，李凯发现，在贫困地区很难有大型的龙头企业。“没有想象中的那种，一打铃整个厂区有成百上千号人上下班的场景。”李凯说，“都是些中小微企业，但正是这些企业成为当地产业的雏形，也只有这些企业成长起来，才能支撑整个地区的产业发展。”

在充分调研了近50家企业之后，新月养殖成为了李凯投资选中的项目之一。新月养殖是固原当地的一个回民企业，老板叫马玉芳。据李凯回忆，“是个戴着白色头巾，不太喜欢交流的回族女性。”但就是这样一个女性，从90年代起就开始带领周边的贫困户一起养鸡卖蛋，在2001年成立新月养殖公司，到现在已经成为当地肉鸡和蛋鸡养殖、销售的龙头企业。这种企业虽然规模小，但踏实做产业的企业正是李凯想要的。

如何顺利投资，却成为了李凯犯难的问题。

贫困地区的中小微企业，是很难满足基金投资要求、通过扶贫基金直接进行股权投资的，而且投资风险还很大。到底能不能投资，在国投创益也引发了激烈的探讨。“在这种深度贫困地区，这些企业再不投，可能就没有企业可投了。”李凯说。

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最终，经过与固原市政府的多次沟通和多方的帮助下，国投创益尝试了“扶贫基金+政府平台+中小微企业”的贫困地区投资中小微企业产业基金扶贫模式（即“固原模式”），对新月养殖等16个企业进行债权投资，妥善解决了上述问题。“我们提出了应收账款质押、存货质押等增信形式，解决了这些企业融资难的问题，并有效控制了投资风险。”李凯介绍说，“如今的新月养殖，财务得到了规范、现金流压力有效缓解、市场进一步开拓，企业良性发展。我们做到‘扶上马，送一程’，也就退出了。”

通过基金市场化运作，国投创益在六盘山区直接或间接投资企业18家，为六盘山区孵化龙头企业、培育优秀企业家、埋下了可持续发展的“种子”。而固原模式也解决了中小微企业因为流动资金不足导致的产能不足的痛点。国投创益探索的赋能式增值服务，包括为企业提供无偿咨询培训、对接资源产销融合、与金融机构合作进行投贷联动等内容，有效促进了企业规范经营管理、完善各项制度建设，帮助企业解决企业治理和经营管理中的问题。截止目前，“固原模式”投资的16个项目均已成功完成了项目退出。

小马过河

“‘固原模式’是国投创益产业基金扶贫工作中早期的投资模式。”李凯坦言，“已成为阶段性的产物。”

诚如李凯所言，不是所有的贫困地区都能找到像新月养殖这样的龙头企业，大部分贫困地区还是面临着产业发展落后，人员匮乏、财务不规范等问题。据国投创益董事长王维东介绍，国投创益在早期一年能收到上千个项目推荐，筛选调研几百个项目之后，“几乎全军覆没。”“这些贫困地区，本身有很多的问题，不是说你去帮忙就能解决的。”李瑞奇在贵州省罗甸县挂职时也发现在当地找个合适的项目几乎很难，“说起来国投创益管理的两只基金规模从20多亿一直到现在的300多亿，但如果说贫困县就这么去用的话，在那里还不够打水漂的。”

逐渐地，国投创益的投资经理们发现，一味地在贫困地区选择当地的中小微企业，风险大、管理不规范，而且如果一旦后续的经营管理不善，不仅会投资失败造成“国有资产”流失，更会造成当地百姓的返贫。“我逐渐发现，哥们儿这条路走的不太对啊，这条路可能会让你成为一个道德上的圣人，但实际上你做投资是离不开市场的，要沾烟火气的。”投资团队负责人肖甫形象的比喻了选择项目时遇到的困境。

300亿资金，如何能帮助贫困地区产业发展，又能遵守基金投资的有回报、有收益原则，这道难题摆在了国投创益的面前。“资金已经全部到位，贫困地区产业还等着我们去发展、去投入。”王维东说，“没有合适的项目，投不下去，压力也越来越大。”

借船出海

通过不断地探索与总结经验，国投创益开始把目光投向了那些效益相对较好的项目。王维东表示，除了用基金引领产业发展，发挥基金的杠杆作用也很重要，要用基金撬动和融合龙头企业的管理经验和销售渠道，助力贫困县健康持续的发展。

“我们开始了新的探索，”肖甫说，“我们采取了‘借船出海’的方式，与龙头企业合作，引导这些有能力的企业去履行社会责任，支持贫困地区发展特色产业，创造经济和社会的共享价值，达到扶贫目的。”

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国投创益开始主动联系国有企业、大型民营企业谈合作，让他们在贫困地区搞项目投资，帮助贫困地区引进资源、带动当地经济发展，并优先录用当地贫困人口。以牧原集团为例，国投创益与牧原集团合作设立贫困地区生猪养殖平台，在陕西省、河北省、内蒙古等8个省区的25个贫困县建设现代化生猪养殖基地，共计带动约1万人实现就业，通过猪场建设施工、物流运输、生产饲料、屠宰生猪等产业链上下游间接带动约3万人实现就业，通过采购生猪饲料、原粮等，周边共计约60万农户实现受益。

这种“借船出海”的方式不仅基金得到了高效利用，资金也更安全有保障，同时大企业又能将先进的技术、人才、管理经验、优势产业等引进贫困地区，助力区域经济发展和转型升级。国投创益开启了将国有企业、大型民营企业、发达地区企业引入贫困地区投资的创新产业基金扶贫方式。

“双效益”难题

在《半月谈》的一篇文章中曾指出，目前国内基金运营分为三类。一是纯市场化基金，注重投资回报。二是公益、慈善类基金，注重社会效益。三是产业扶贫基金，介于两者之间，既要注重社会效益，投资项目有扶贫效应，符合国家产业方向；也要保证资金安全，确保资金合理收益。

这段话很清楚地点出了产业扶贫基金在运作中面临的困难：如何平衡社会效益和经济效益，实现基金的滚动投资和可持续发展？其实这也一直是国投创益在投资过程中时刻在思考的问题。

怎么平衡？“组合投资。”王维东给出了答案。

国投创益将基金投资分成了三类：一类是投资一批如江西奕方、乾信牧业等扶贫效果显著但经济收益一般的中小项目，扶植当地产业；一类是与央企、省属国企、大型民营龙头企业合作投资的如德天瀑布、云南铜业等一批扶贫效果好、收益有保障的项目，吸引这些企业到扶贫县投资；第三类是君乐宝、益客食品等一批收益较高、产业带动能力强的证券化项目，努力达到基金行业平均收益水平，实现基金的持续发展。

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2018年，国投创益投资了国内知名土猪品牌龙头企业——广东壹号食品股份有限公司（以下简称“壹号食品”），一方面为河北贫困地区引入生猪养殖产业，另一方面依托壹号食品培训学院，每年对2000多名贫困地区人员进行培训，并解决其就业和自主创业问题，此外项目凭借品牌优势和猪肉行情优势，取得了良好的经济效益。

2019年，国投创益还首次实现了模式输出，与山西省大同市合作成立了大同贫困地区产业能源发展基金，2020年，又与陕西省安康市合作成立了安康市贫困地区产业科技发展基金。“我们希望能将我们探索出来的扶贫模式、央企的扶贫理念带到地方去，帮助地方做好扶贫工作。”李凯说。

截至2020年8月

国投创益管理的4只产业基金

总规模已达到347.25亿元

累计投决项目143个，金额超274亿元

覆盖了全部14个集中连片特殊困难地区

涉及全国27个省（区、市）、148个市（地、州、盟）、

320个县（市、区、旗）。

其中，在“三区三州”地区

投资决策项目35个，金额44.39亿元