精选 时事 经济 思想 生活 我的订阅
报料 登录 注册
热新闻

首页>地产界

高利贷式融资后遗症:地产私募兑付风险被指“今年肯定爆发”

澎湃讯

2014-06-13 12:03 来自 地产界
受到楼市低迷的影响,今年会在一定程度上爆发房地产基金产品兑付风险 。    王辰 澎湃资料

       中国楼市不再火爆所带来的是金融行业的连锁式危机,市场火爆时动辄20%的房地产私募基金如今正面临着兑付风险集中爆发。据新华社旗下《经济参考报》报道,有业内人士提醒:“今年肯定会在一定程度上爆发房地产基金产品兑付风险。”与此同时,信托产品也正在面临同样的境遇。
 “高利贷”式的融资
       清科研究中心发布的《2013年中国私募房地产投资基金年度研究报告》显示,2013年新募房地产基金数量同比增长逾40%,总计132支。《经济参考报》报道称,在当前楼市的深度调整期,一些这类基金重新调整策略,另一些小的基金则干脆被“清退”出市场。
       清科研究中心分析师苗旺春称,截至去年9月,国内房地产私募基金的收益率平均为20.0%,也就是说,地产商向房地产私募基金融资的平均成本为20.0%左右。上述房地产私募基金人士表示,有些小的房企通过私募基金的融资成本甚至达到30%也不奇怪,堪比“高利贷”,但他们肯接受,因为房价涨起来,房子卖出去,利润就覆盖了融资成本还能挣钱。
兑付风险“今年肯定会爆发”
       但是,进入2014年以来,房地产成交量价齐跌。华融证券研究报告显示,前5个月全国市场商品房成交下滑明显,商品房成交面积累计同比下降17.65%。从上市房企5月业绩快报来看,除万科、恒大等龙头房企在促销的带动下,出货量较高外,多数房企下滑明显,甚至难以完成全年任务。一些房企倒闭现象也已经出现。
       业内人士已发出警告。建银精瑞资本副总裁刘东此前预计:“今年肯定会在一定程度上爆发房地产基金产品兑付风险。”长富汇银投资基金管理(北京)有限公司总裁张保国此前表示:“今年和明年是房地产私募基金风险的集中爆发期。”
       在这轮楼市的调整中,房地产基金也将迎来一轮洗牌。一规模较小的私募基金合伙人直接表示,目前,现在所有项目都不再做,可以说几乎退出了一级市场投资。“目前的情况下,风险这么大,很多小的基金公司已经没法做了。要不就退出,要不就直接入股大的开发商。”他直言。
一些风险事件已经发生
       财通基金子公司财通资产在去年12月17日和30日分别发行的两期光耀扬州全球候鸟度假地资管计划,便因债务人光耀地产的资金链断裂陷入兑付危机。
       整个行业整体变得更为小心翼翼。张保国坦言,其已经在项目风险控制上更加谨慎,而且尽可能选择和大的开发商合作。“虽然三四线城市也有较稳定的投资机会,但从现阶段来看,由于各基金公司收紧房地产融资项目促使可投项目数量大大增加,在这样的背景下,我们便取消了所有三线以下城市的投资。”
       一家天津的国有房地产基金人士也表示,现阶段他们已确立的思路是,三四线城市绝对不投,一二线城市也需房企有较高的资金实力水平才行。“现在几乎是银行给哪些企业放贷,我们才会给哪些企业融资,那些高杠杆企业,就算其能承受再高的利息点,我们也不会做。”一家外企基金人士也表示,2012年他们设立了8支房地产项目,2013年设立项目高达14支,但今年项目数预计仅会设立4支。
信托产品面临同样危机
       除了房地产私募基金,众多信托产品面临同样的风险
       《华尔街见闻》的报道显示,巴克莱今年3月预估,今年到期的信托产品约合人民币4.5万亿元,比去年到期规模增多77%,其中比单一信托风险更高的集合信托产品应付本息合计1.1-1.3万亿元。而且,自2011年下半年以来,集合信托的平均期限已减少到两年以下。借贷方不得不更迅速地将债务展期,否则可能面临流动性问题。
       野村控股预计,今年第三季度(9月开始)中国将发生信托兑付危机,届时到期的信托产品将从一季度的人民币6940亿元飙升至1万亿元。
澎湃新闻报料:4009-20-4009
澎湃新闻,未经授权不得转载
关键词 >> 房地产私募录入编辑:刘秀浩
评论(0) 追问(0)
关于澎湃 在澎湃工作 联系我们 版权声明 澎湃广告 友情链接