放量下跌：沪指跌逾2%险守3500点，创指跌4.87%

低开低走放量杀跌，抱团股再现集体杀跌走势，沪指险守3500点关口，创业板指即将进入技术性熊市。

受隔夜外围市场影响，A股市场三大股指3月4日集体低开，沪指跌0.85%，深成指跌1.01%，创业板指跌1.18%。化工、有色等板块展开的跳水行情，加之抱团股的再度放量杀跌，直接拖累股指维持弱势探底的走势。午后，沪深两市维持弱势格局，创业板指一度跌逾5%，沪指险守3500点关口。至此，创业板指已较年内高点3476点下跌了17%左右，距离进入技术性熊市仅一步之遥。

至3月4日收盘，上证综指跌2.05%，报3503.49点；科创50指数跌2.59%，报1324.16点；深证成指跌3.46%，报14416.06点；创业板指跌4.87%，报2851.87点。

3月4日，沪深两市成交总额9720亿元，较前一交易日的8632亿元大增1088亿元。其中，沪市成交4622亿元，比上一交易日4155亿元增加467亿元，深市成交5098亿元。

Wind统计显示，两市1241家上涨，2794家下跌，平盘有155家。

沪深两市共有50只股票涨幅在9%以上，31只股票跌幅在9%以上。

截至3月4日收盘，北向资金合计净流出73.69亿元。其中，沪股通净流出22.18亿元，深股通净流出51.51亿元。

钢铁股持续走强

在板块方面，钢铁股逆市走强，盛德鑫泰（300881）、新钢股份（600782）、包钢股份（600010）、鞍钢股份（000898）等涨停，方大特钢（600507）涨逾5%。

采掘业走强，通源石油（300164）、郑州煤电（600121）、中曼石油（603619）、贝肯能源（002828）、准油股份（002207）等大批个股涨停。

白酒股大幅下跌，贵州茅台（600519）、泸州老窖（000568）、五粮液（000858）、酒鬼酒（000799）、金徽酒（603919）等大批个股跌逾5%。

而以白酒为龙头的抱团股出现集体杀跌现象，亿纬锂能（300014）、通策医疗（600763）、智飞生物（300122）、万华化学（600309）、韦尔股份（603501）等跌逾7%。

指数进一步下跌空间有限

国泰君安认为，指数进一步下跌空间有限。指数经过大幅调整后，通胀上行和货币政策收紧预期已经得到一定程度的消化，全球央行宽松货币政策尚未实质性退出。美联储官员再次表态称通胀过快上升风险不大，不会提前加息，加息时间至少要到2023年。此次美债收益率上升或更多受到中东局势博弈影响。对股市的冲击可能偏短期。沪指3450点区域是去年长达半年的箱体上沿线，支撑力度强。

对于后市，国泰君安认为，等待白马股企稳。白马股由于去年累积涨幅较大，机构持股集中，估值处于相对高位，对利率的变化也更敏感。此次美债收益率攀升高估值板块首当其冲。短期指数的企稳还有待于白马股止跌。从白马股历史走势来看，也曾出现大幅的回撤现象。但只要业绩能持续增长，经过震荡盘整消化估值压力后，白马股仍然会创新高。短期需要等待市场情绪的企稳。站在中长期的角度，短期回调是布局长期投资机会的较好时机。沪指3500点下方可采取逢低分批逐步布局策略。可适当关注顺周期和碳中和相关主题。全球疫情好转将改善经济增长预期，周期板块将受益。后续随着一季报披露临近，可逢低布局一季报业绩超预期板块，如有色金属。另外银行、保险等低估值金融板块安全边际较高，也可适当关注。

粤开证券认为，近期市场情绪波动较大，市场风格轮动较为迅速，板块上涨的持续性不强，受益于基本面向好以及涨价预期，有色金属等顺周期板块前期涨幅相对较大，在相对高位，部分资金可能会选择盈利兑现，导致相关板块表现反复。

东吴证券认为，本周市场涨跌交替，且盘面波动较大，主力资金还是沿着顺周期品种展开反弹行情，一方面是受益于经济复苏及通胀预期的上游资源品类，如有色、煤炭及钢铁等品种要关注商品价格走势，后市波动有望进一步加大；另一方面是机构关注度较高的银行、保险等大金融板块，它们明显受益于经济复苏及利率的上行预期，另外，疫情受损行业如民航、餐饮及旅游后面复苏也是大概率事件。市场有望延续结构性反弹，特别是受益于十四五规划的方向，如碳中和、科技及军工等，注意参与节奏，谨慎追涨。