明星基金经理董承非、朱少醒、周应波的隐形重仓股和观点来了

澎湃新闻记者 葛佳

2021-03-31 18:51 来源:澎湃新闻

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3月31日,公募基金2020年报披露接近尾声,又有几位明星基金经理的隐形重仓股和观点新鲜出炉。
曾在1月底一次内部发言中称对市场持“极度悲观”态度的兴证全球基金副总经理董承非,在年报中提到要降低2021年的投资回报预期。
15年创造出逾20倍收益纪录的富国基金副总经理兼权益投资部总经理朱少醒在年报中称,优质公司并不简单等同于耳熟能详的明星公司。
中欧基金投资总监周应波也是市场上颇具影响力的基金经理,他认为,一季度,在大宗商品价格上涨、利率上涨压力下,已经有了一次较大范围的风险资产调整,可能在2021年下半年依然需要警惕这一点。
董承非:应适度降低对今年投资回报的预期
“长跑健将”董承非目前管理着2只基金,在管基金总规模643.47亿元。
2只基金分别是:兴全趋势投资和兴全新视野定开,其中管理兴全趋势投资的时间超过7年。
从兴全趋势投资的2020年末持仓来看,其前十大重仓股中,并没有许多机构抱团股,其第一重仓股为紫金矿业(601899),此外,美年健康(002044)进入前十,永辉超市(601933)跌出前十。兴全趋势投资2020年末前十大重仓股,来源:wind

兴全趋势投资2020年末前十大重仓股,来源:wind

除了前十大重仓股,该基金还重点持有了永辉超市(601933)、汇川技术(300124)、中航沈飞(600760)、鼎龙股份(300054)、紫光国微(002049)、妙可蓝多(600882)等,上述股票持有公允价值占基金净值比例均超过2%。兴全趋势投资2020年末第十一至二十位持股,来源:wind

兴全趋势投资2020年末第十一至二十位持股,来源:wind

值得注意的是,仓位方面,董承非在2020年底进行了减仓操作,仓位占基金总资产的比例从82.7%降到了78.86%。
“本基金全年还是比较积极的参与行情,只是到年末随着指数的上扬降低了权益的配置比重。‘疫情宽松’行情让部分公司的估值水平处于历史相对较高的位置,尤其是A股的部分市值较大的公司,估值水平高企。”回顾2020年并展望未来市场时,董承非在年报中称,按照过往的经验,相对较高的估值通常需要一定的时间,通过业绩的增长来消化。所以,在经历过往几年较强的赚钱效应之后,投资者应该适度降低对于2021年的投资回报预期。
朱少醒:买入化工股荣盛石化
朱少醒目前仅管理一只基金,便是富国天惠,他管理这只基金超过15年,最新规模为306.81亿元,自担任该基金的基金经理以来,他已经创造了超20倍的收益。
Wind数据显示,截至3月30日,该基金A份额近一年的收益为66.81%,同类排名居前1/3的位置。
截至2020年末,该基金股票仓位占总资产的比例达到93.24%,在其2020年底的前十持仓中,依然集中在白酒、家电等消费领域。
该基金年报中第11-20名重仓股变动也不大,几乎在过去的基金中报中都已出现,仅化工股中的荣盛石化(002493)是唯一一只朱少醒新买入的个股。富国天惠2020年末前20大重仓股,来源:wind

富国天惠2020年末前20大重仓股,来源:wind

“经过2020年的上涨,市场整体的估值有显著抬升,使得对好投资标的的选择变得更具挑战性。这对专业机构扩大筛选范围,去翻更多的石头提出高要求。除了甄选优质的公司之外,估值考量变得更加重要。”朱少醒在年报中称,优质公司并不简单等同于耳熟能详的明星公司。
朱少醒坦言,自己并不具备精确预测市场短期走势的可靠能力,理性的长期投资者应该做的是以合理的价格耐心收集前景远大的优秀公司的股票,等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的回归。
个股选择层面,朱少醒说,该基金偏好投资于具有良好“企业基因”、公司治理结构完善、管理层优秀的企业。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金取得收益的最好途径。
周应波:看好金融服务、化工建材、新能源汽车、可选消费
周应波管理基金年限虽然没有前两位“老将”那么长,但他也是市场上颇具影响力的基金经理。
截至2020年底,周应波在管基金有5只,规模498亿元。
中欧时代先锋A是周应波管理时间最长的基金,已有5年多,任职回报300.52%,年化回报29.23%。
从中欧时代先锋股票基金2020年报数据上看,第11-20大重仓股涵盖了电子、化工、白酒、半导体、券商等多个行业板块,配置较为均衡。
此外,2020年年末白酒板块高歌猛进,周应波也适时买入白酒龙头贵州茅台(600519),三安光电(600703)、先导智能(300450)、天华超净(300390)、东方财富(300059)也是2020年四季度新进买入的隐形重仓股。中欧时代先锋2020年末前20大重仓股,来源:wind

中欧时代先锋2020年末前20大重仓股,来源:wind

在年报中,周应波这样展望2021年市场:“随着疫情的缓解,全球经济的复苏预计从2021-2022年将持续,通胀的压力陆续在大宗商品价格中表现出来,对2021年的宏观和流动性环境造成压力。一季度,在大宗商品价格上涨、利率上涨压力下,已经有了一次较大范围的风险资产调整,可能在2021年下半年依然需要警惕这一点。”
周应波说,在市场估值极度结构性分化的环境下,将坚持合适的价格投资的原则变得更加重要,无论何种市场环境下,都会关注估值与成长空间的匹配,规避估值透支的领域,重点关注盈利复苏的方向。
关于未来,周应波一方面继续关注宏观与中观层面变化,如景气度显著提升的金融服务、化工建材、新能源汽车、可选消费等;另一方面,在长期看好的新一代互联网、云计算、医疗健康、品牌消费品等领域,更多着眼于企业的长期成长价值,降低对短期波动的关注。
“中国产业的广度、深度都提供了无数价值成长的机遇,人们对美好生活的追求释放的消费升级潜力是巨大的金矿——例如巨大人口老龄化带来医疗健康方面持续的需求增长,例如特斯拉引领下的消费级电动汽车普及浪潮。同时,中国正在从粗放式发展转向精细化发展的过程中,阶梯式、多元化的市场使得众多行业龙头市占率依然有较大的提升空间。长期来说,我们希望通过在感兴趣的领域持续、深度的研究,投资和持有一批多元化的优质管理团队运营的企业,获得较好的价值成长回报。”周应波称。
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责任编辑:王杰
校对:张艳
澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
关键词 >> 基金,公募基金,朱少醒,董承非,周应波

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