又一家河南企业登陆科创板！金冠电气刚刚鸣锣上市 | 极刻

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大河财立方《极刻》第622期

大河财立方《极刻》团队

记者 徐兵 文

冉衡 朱哲 摄影

继翔宇医疗之后，河南2021年再迎一家科创板企业。

6月18日上午，随着上交所锣声敲响，金冠电气股份有限公司正式登陆科创板，证券名称：金冠电气，股票代码：688517.SH。

这意味着，这家地处南阳、深耕避雷器行业16年的高科技企业终于圆梦资本市场，河南也迎来了第91家A股上市公司、第四家科创板企业。

金冠电气鸣锣上市

募资净额1.95亿元

6月的中原大地，喜迎丰收，千里之外的黄浦江畔，也传来佳音。

6月18日9时25分，随着河南省工信厅厅长李涛、南阳市委书记张文深、金冠电气董事长樊崇等人共同敲响上市铜锣，金冠电气正式踏入科创板市场。

9时30分开市，金冠电气股价15元/股，涨幅94.55%。

金冠电气在科创板敲锣，意味着河南正式迎来第四家科创板企业。在此之前，河南科创企业建龙微纳、仕佳光子、翔宇医疗已先后登陆科创板。

在当天的敲锣仪式上，樊崇用“圆梦、感恩、成长”表达了此刻的心情。他认为，金冠电气经历千辛万苦上市，圆了自己的上市梦，也圆了大家共同的梦。同时，也感谢各方多年来的信任和支持。新的平台，意味着新的成长。相信金冠人定不负重托，借助登陆资本市场的契机，提升公司发展水平，实现工业4.0时代匠人企业的伟大梦想。

大河报·大河财立方记者了解到，此次金冠电气上市募资净额1.95亿元，主要用于金冠内乡智能电气产业园建设项目（一期）以及研发中心建设项目建设。保荐机构为招商证券。

对于此次募资，金冠电气表示，本次募集资金投资项目建设达产后将形成避雷器产品70万只、配电网产品7万台的产能。募集资金项目的有效实施将进一步增强公司主营业务相关研发、生产和销售能力，有利于提升公司的核心竞争力，并提高公司的盈利水平，促进公司的可持续发展。

年收入超5亿元

客户主要来自国家电网、南方电网

众所周知，电力工业关系着国家的经济命脉，而电压保护设备避雷器一直发挥着重要的作用。金冠电气就是一家深耕避雷器系列产品研究生产的高科技企业。

该公司产品包括避雷器和智能配电网设备两大类，主营产品中避雷器收入占较大比重。2018年～2020年，金冠电气营业收入依次为5.11亿元、5.06亿元、5.28亿元，对应的净利润分别为4612万元、6414万元、7402万元。其中避雷器产品占主营业务收入的比重分别为57.87%、60.82%及46.86%。

值得一提的是，与同业上市公司相比，金冠电气的毛利率高于平均水平。2018年～2020年，其综合毛利率分别为34.25%、34.11%、34.85%，基本保持稳定；净利率分别为9.03%、12.68%、14.02%，呈现逐渐上升之势。

从客户结构上看，经过多年的市场开拓，金冠电气逐步发展并形成了以电网公司、中国铁路集团大型发电集团和电气成套设备制造商等为主要客户的高端、优质客户群体，并保持长期稳定的合作关系。

在其2020年的销售客户里，同样位于南阳的牧原股份也在其列。另外，金冠电气在国家电网、南方电网直流及1000kV特高压交流市场累计中标台数位居行业第一，在国家电网集中规模招标中35kV-750kV电压等级市场的累计中标台数位居前列。

记者注意到，金冠电气客户集中度较高，对国家电网、南方电网销售收入占比超60%。2018～2020年，金冠电气应收账款余额分别为3.77亿元、3.9亿元和4.2亿元，占当期营业收入的比重分别为73.76%、77.13%和79.72%。

对此，金冠电气认为，公司的客户集中度较高，主要与公司所处行业特有经营模式有关，不会对公司生产经营构成重大不利影响。此外，若不考虑同一控制下合并计算的影响，报告期内，公司对单一直接客户的销售额占比均未超过50%。应收账款规模较大主要系所处行业结算方式以及客户内部审批流程和资金周转等因素的影响。

避雷器市场潜力巨大

金冠电气坚持“只吃牛奶面包，不吃草根树皮”

未来我国避雷器行业的市场规模有多大？

大河报·大河财立方记者了解到，随着近些年国家超特高压交直流输配电工程建设的大力推进，我国避雷器制造行业得到了快速发展。相关数据显示，2015年，我国避雷器制造行业产量为4043.82万只，2019年为6948.03万只，较2015年增长71.85%，市场规模总体呈现平稳增长。另据中国产业调研网数据，2015年，我国避雷器行业工业销售产值为37.73亿元，2019年为62.41亿元，较2015年增长65.41%。

政策层面也对该行业产生重大利好。

近日，“碳达峰、碳中和行动方案”引起社会关注。根据方案，“十四五”期间，国家电网新增跨区输电通道以输送清洁能源为主，“十四五”规划建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦。到2025年，该公司经营区跨省跨区输电能力达到3.0亿千瓦，输送清洁能源占比达到50%。

这预示着特高压工程建设要加速，与“新基建”“能源互联网”项目配套的智能配电网建设进一步加强。包括金冠电气在内的输配电及控制设备行业设备生产厂商将因此持续受益。

面对市场的广阔前景，金冠电气已有明确定位。樊崇表示，公司将坚持“在一米的地方挖一百米深”战略导向，践行高质量发展理念，实施“1+1”产品战略，在避雷器、配网产品上，高度聚焦、深耕细作、不断突破，坚持“只吃牛奶面包，不吃草根树皮”，要做就做高端产品，做人无我有的高附加值产品。

大河报·大河财立方记者了解到，金冠电气多年从事避雷器的研发制造，技术水平先进，避雷器系列产品涵盖交直流、全电压等级，是国内超特高压交直流避雷器领域先进企业。2019年11月，该公司的金属氧化物避雷器产品被工信部认定为制造业单项冠军产品。该公司紧跟智能配电网的发展趋势，自主研制了以智能高压开关柜、一二次融合环网柜、一二次融合柱上开关为代表的智能配电网产品，具备较强的市场竞争力。

换挡加速下

南阳涌现出一批上市企业

近年来，随着河南资本市场不断发展，南阳市涌现出一批上市企业，如A股上市公司牧原股份、仲景食品、森霸传感、新野纺织、中光学等。值得一提的是，去年年底，仲景食品在创业板上市，不仅是南阳市2020年首家挂牌上市公司，也是注册制改革以来，河南省首家创业板上市企业。再加上今日金冠电气上市，成为南阳市第一家科创板上市企业。上市公司不断涌现，足见南阳对资本市场十分重视。

大河报·大河财立方记者获悉，目前，南阳市共有上市企业11家（境内7家、境外4家）、新三板挂牌企业10家、中原股权交易中心挂牌企业757家，省定、市定重点上市后备企业分别为40家和120家，资本市场发展工作处于全省前列。

河南黄河产业经济研究院副院长裴方亮告诉记者：“南阳是河南资本市场快速发展的缩影，既折射出农业大省的标签，又反映出河南科创企业快速成长。同时，随着注册制改革试点由科创板推及创业板，中国资本市场将日臻完善。加之河南资本市场政策环境趋优，河南将会有更多企业在资本市场上市。”

事实也是如此。据大河报·大河财立方统计，仅去年一年，就有金丹科技、捷安高科、新强联、开普检测、仲景食品、瑞丰新材、蓝天燃气等多家河南企业陆续在A股上市。此外，兴业物联、建业新生活、宏力医疗管理、大山教育4家公司亦先后在港股市场完成上市。

河南上市后备企业也在扩容。在最新公布的482家河南省省定重点上市后备企业名单中，郑州市企业89家，数量位居第一。其次为洛阳市51家，安阳市37家，南阳市36家，许昌市29家。入选企业涉及机械制造、电子信息、环保、金融、生物科技、农业、旅游等多个领域。

今年是实施“十四五”规划的开局之年，也是资本市场深化改革的关键年和攻坚年。在此背景之下，相信河南企业与河南资本市场，有望再次迎来一场“大丰收”。

编辑丨丁新湍

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