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回归，“三桶油”将齐聚A股，募资350亿欲何为？

2021-10-11 14:01

来源：澎湃新闻·澎湃号·湃客

回归！“三桶油”将齐聚A股，募资350亿欲何为？原创点绛东方财富网

“巨无霸”纷纷回A成为近期潮流。继中国电信回归上交所主板上市，三大电信公司顺利会师A股后，中海油的A股上市辅导情况终于披露，“三桶油”的聚头也提上日程。国际油价回升的大背景之下，回A将会给予中海油怎样的助力？

中信证券护航回A

9月26日晚间，港股中国海洋石油发布公告，为在维持其国际发展策略同时，通过股权融资进入中国资本市场以及完善其资本架构，公司拟进行人民币股份发行。本次发行的保荐人及主承销商为中信证券股份有限公司，首次拟发行不超过26一股人民币股份，占截至公告日期的公司股本约5.82%，及发行完成后公司经扩大股本约5.50%。总募集资金不超过350亿元人民币，将用于包括圭亚那Payara油田、流花11-1/4-1油田、圭亚那Liza油田二期等在内的国内外多个油、气田开发项目。

时隔一个国庆长假，证监会终于公布了中信证券关于中国海洋石油有限公司首次公开发行A股股票并在主板上市之辅导基本情况表。该表格显示，尽管迟至9月末中海油才正式公告了自己的回A计划，但早在今年5月，公司与辅导机构中信证券就已签订了相关上市辅导协议，将回A落实在行动中。

为此，中信证券成立了上市项目辅导工作组，由黄艺彬担任辅导项目负责人，具体负责中海油辅导事宜。在辅导过程中，将邀请律师事务所、会计师事务所或其他有关机构协助完成辅导工作。

事实上，早在8月19日的中海油2021年中期业绩发布会上，中海油高层就已表示，作为红筹股，如果有政策条件，将努力实现回A计划。

时隔一个月，9月17日，中国证监会出台了《关于扩大红筹企业在境内上市试点范围的公告》，表示除早前《通知》明确的互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路高端装备制造、生物医药行业外，属于新一代信息技术、新能源、新材料、新能源汽车、绿色环保、航空航天、海洋装备等高新技术产业和战略性新兴产业的红筹企业，纳入试点范围。这同样为中海油的回A之路提供了政策支持。

“巨无霸”半年盈利300亿元

作为国内与中国石化、中国石油齐名的“三桶油”之一，中海油是中国最大的海上油气生产运营商。半年报数据显示，2021年上半年，中海油实现营业收入1102.33亿元，同比增长47.68%；上半年净利润达333.26亿元，同比大幅增长221%。其中，公司上半年实现油气销售收入1006.25亿元，同比增长51.7%。公司克服大宗商品价格上涨等因素，持续开展提质降本增效，桶油主要成本为28.98美元，桶油作业费为7.31美元，继续巩固成本竞争优势。

公司在半年报中表示，上半年随著世界经济逐渐复苏，国际油价波动回升。但新冠肺炎疫情演变、能源行业加速转型等使公司发展的环境发生了深刻变化。公司增储上产持续发力，共获得9个勘探新发现。同时，公司认真抓好工程建设，目前，包括中国首个海上大型深水自营气田陵水17-2气田在内的六个新项目已安全投产。上半年，公司油气淨产量再创历史新高，达278.1百万桶油当量，同比增长7.9%。其中，国内淨产量达192.8百万桶油当量，同比上升10.8%。

而在传统业务之外，中海油同样注重科技创新增效，中国首个海上智能气田群-东方气田群建成，标志著海上油气生产运营智能化和数字化取得重大进展。公司积极落实低碳发展，成立新能源部，推动新能源业务与油气业务同步协调发展，择优发展陆上光伏和陆上风电。预计到2025年，每年在新能源领域投入约5%的资本支出。

值得注意的是，中美经贸摩擦升级使公司面临较大的资本市场压力，公司股东结构发生巨大变化。2021年2月26日，纽约证券交易所宣布对中海油的美国存托股份启动退市程序，且自3月9日起暂停了公司美国存托股份的交易。2021年3月10日，公司向纽约证券交易所提出复议要求。

而自美国去年年底宣布将中国海洋石油集团有限公司列入制裁名单以后，中海油的股权结构也发生重大变化，原先来自欧美的股东已经大部分退出。

对此，中海油首席执行官徐可强曾在8月表示，美国制裁对中海油业务没有任何实质性的影响，对股价的影响亦基本消化。集团已申请行政复议延续至9月初，希望美国政府能够取消这种无理制裁。

国际油价回温

“三桶油”齐收益

东方财富Choice数据显示，得益于近期国际油价的回升，“三桶油”在年内的股价涨势喜人，A股中国石油年内大涨57.35%，中国石化涨超20%，港股中国海洋石油则涨32.6%。截至10月9日收盘，中石油、中石化和中海油总市值为11494亿元、5557亿元和3974亿元。

基本面上，中国石油公司2021年上半年实现营业收入11965.81亿元，同比增长28.8%;归母净利润530.36亿元，同比增长830.22亿元，扭亏为盈，每股收益0.29元，每股净资产6.84元。

中国石化2021年H1实现收入12616.03亿元，同比增长22.1%;归母净利润391.53亿元，同比增长621.54亿元，扭亏为盈;每股收益0.32元，每股净资产6.32元。

平安证券分析认为，上半年受全球经济持续向好，OPEC+继续实施石油减产等因素的影响，国际油价震荡上行，其中布伦特和WTI现货平均价格同比分别上升63%和70%，报告期中国GDP同比增长12.7%，成品油、化工产品、天然气市场需求大为好转，价格同比回升，受此影响公司的销量和销售价格同比上升，是业绩大增的主要原因。

10月4日，OPEC+会议上各成员国部长们批准11月增产40万桶/日的计划，油气价格应声上涨。美油创7年以来油价新高，布油创三年最高。光大证券指出，随着原油需求端的持续复苏，原油市场呈现出供不应求格局，此前市场预期OPEC+将于11月加大增产力度，此次OPEC+会议维持原有增产计划超出市场预期，利好油价上涨。一方面，OPEC+增产有序且需求持续复苏，原油供需格局良好;另一方面，今年天然气价格持续上涨，也进一步推动了作为天然气替代能源的原油的价格上涨。在油气价格持续上涨背景下，坚定看好受益于油气价格上涨的原油、天然气和石化板块。