研发投入不足上不了科创板？负债率过高？联想杨元庆都回应了

11月4日，联想集团（00992.HK）董事长杨元庆在联想第二财季媒体沟通会上表示，不是因为研发投入不足导致上不了科创板。他表示，联想每年研发投入超过100亿，专利有2万多件，这些都超过了科创板对企业的规定。

杨元庆解释称，科创板上市要求是关于（研发）比例或研发投入总额，底线为6000万，联想集团（每年研发投入）100亿是跨越了门槛。此外，科创板上市对企业专利的要求大概是十件以下，联想集团拥有两万多件。这些都满足科创板的上市条件。

10月10日晚间，联想集团在港交所发布公告称，在向上交所提交有关建议发行中国存托凭证及上市申请材料后，考虑到公司业务规模及复杂程度，招股书中的财务信息可能会在申请的审阅过程中过期失效。同时，审慎考虑最新发行上市等资本市场相关情况后，决定撤回中国存托凭证于科创板上市及买卖的申请。

针对外界认为联想研发投入更低的言论，杨元庆称也完全理解大家对联想有更高的要求，联想今天的成绩离不开中国的市场和中国老百姓的支持，所以对联想更高的期待。

杨元庆透露，去年联想在做今年战略的时候，明确在未来的三年，今年、明年、后年，要用三年的时间把研发投入再翻一番。“在过去两个季度，第一季度研发增长超过40%，上个季度增长了57%，所以我们更加有信心三年能够达到我们的承诺。”

杨元庆表示，联想集团未来将投资在新IT架构的这五个方向——端、边、云、网、智。

针对联想负债率过高的评论，杨元庆也回应称，首先，IT行业是一个轻资产行业，IT行业周转周期比较快，基本上从进货到库存到出货，几个星期到几个月就完成了，所以这个行业并不需要很大的资产来经营。其次，这个行业更强调的一个指标是现金周期。“在经营过程中，你需要买货，供应商就会给你账期，有一部分变成库存，库存卖出去，你也会给你的客户一些账期。现金周期是负的，反映在资产负债率上就比较高。但这里的负债不是负的银行的债，70%以上其实都是供应商的应付款，所以它是不需要利息的，所以这些债务的风险非常低。”

杨元庆表示，随着公司盈利改善，联想的债务状态也逐年好转。“实际上到上个季度结束的时候，如果用联想手头的现金减掉银行的有期负债，我们现在的（负债）就只有六千万美元了。而在2015年、2016年的时候是（负债）四、五十亿美元。我们很有信心下个季度实现正现金，也就是联想手头的现金减掉有息负债的话是正值。联想没有任何的债务方面的风险。”