央行报告：个别大股东把保险公司作融资平台，或存在利益输送

近年来，保险公司另类投资和权益类投资等高风险资产投资力度加大，虽利于提升当前资金运用收益率，但也增加了投资风险。还有少数保险公司在资金运用中暴露出一些问题，需要高度关注。

在另类投资方面，我国正处于去产能、去杠杆的过程中，企业盈利能力下滑，投资意愿不强，投资项目收益率也有所下滑。基础设施项目的违约风险增加，信息披露不够，透明度较低。在权益投资方面，以中短存续期产品为主的少数保险公司过度依靠股票投资，投资风格激进，“短钱长配”严重，一旦所投资公司的股价大幅下跌，可能导致保险公司出现偿付能力不足风险。

在资金运用过程中，个别中小保险公司投资行为表面上符合监管规定，但交易结构复杂，产品层层嵌套，交易对手种类和数量很多，交易链条延长，底层资产难以看透，可能加剧风险跨行业、跨市场传递。还有个别大股东把保险公司作为融资平台，将大量资金投向控股股东或者其他关联方的资产，可能存在非正当关联交易、利益输送和利用保险资金自我注资、虚假增资等行为。

针对保险资金运用风险，监管部门明确提出，保险资金运用要服务主业，保障是保险业的根本功能，投资是辅助功能，不能舍本逐末。要求保险公司强化投资业务的内部控制、资产负债匹配管理、重大投资的信息披露等。下一步，需要坚持保险资金运用审慎稳健原则，投资以固定收益类资产为主、非固定收益类资产为辅，权益投资以财务投资为主、战略投资为辅。坚持长期投资、价值投资，做善意投资者，做好资产负债匹配管理。进一步完善投资比例限制和偿付能力监管标准。按照整体、关联和系统的理念，建立统一的监管信息平台，对多层嵌套产品，实施穿透式、实质性监管。坚决处置存在的风险隐患，处罚违规机构、问责责任人，守住不发生系统性风险的底线。 （摘自《中国金融稳定报告（2017）》专栏8 防范资金运用风险，促进保险业健康发展）