沪深三大股指震荡中稳步前行，9月以来三个交易日都收报红盘

9月5日，沪指低开后盘初受到周期股表现弱势，不过在金融股拉升下表现逐步回暖，续创本轮反弹以来新高3390.82点；虽然沪深两市主要股指盘中一度翻绿，但最终震荡拉升翻红，尤其是上证综指和深证成指，午后都在上一交易日收盘点位上运行。

截至收盘，上证综指涨0.14%，报3384.32点；深证成指涨0.22%，报10986.95点；创业板指涨0.08%，报1885.16点。三大股指盘中均刷新了反弹新高。

从交投活跃度来看，两市全天共成交5626.06亿元，较前一交易日缩量838.29亿元，降幅为12.97%。

融资客跑步进场，两融余额六连升，创近9个月新高。两融资金是市场重要的高风险偏好投资，截至9月4日，A股融资融券余额为9534.84亿元，较前一交易日的9477.66亿元增加57.18亿元。

次新股卷土重来

9月5日，次新股卷土重来，中科信息（300678）早盘再次上演老套路，低开、迅速走高，股价继续创出新高。在中科信息的带动下，中孚信息（300659）、国科微（300672）、富满电子（300671）等也纷纷涨停。

对此，中航证券樊波认为，在震荡市中，次新股由于供给仍然在不断加大，未来次新股将以波段行情为主，直到新股发行节奏转变或大牛市来临，这样的状态才会有所改变，如果这次的次新股行情结束，下一次行情预计在今年底或明年初。

华泰证券孔凌飞表示，支撑本轮次新股上涨最重要的逻辑仍是前期板块自身超跌，叠加资金持续流入的消费板块和周期板块性价比降低。孔凌飞认为市场情绪催化的次新股行情可持续性不足，个股选择方面建议坚持业绩为王，精选业绩增速与估值水平匹配度较高的标的进行布局。

锂电池概念股午后走强，纳川股份（300198）、合纵科技（300477）、赣锋锂业（002460）涨停，江特电机（002176）、雅化集团（002497）涨逾7%。相关人士指出，中国已成为全球最大化学储能的应用市场。随着锂电池成本的快速下降，未来几年里，锂电储能市场将会迎来爆发式增长。

此外，受人民币持续升值提振，房地产、机场航空等板块走势较好。

保险股全线飘红，中国太保（601601）领涨逾4%；银行股继续走强，农业银行（601288）、建设银行（601939）涨超2%；券商股涨多跌少，浙商证券（601878）一度涨逾5%。

周期股则表现低迷，钢铁板块领跌，有色金属、煤炭板块紧随其后。

短期A股或维持强势

A股市场经历9月开门三连涨后，市场行情是否能持续走好呢？

“经济景气、近期市场较高的预期对A股有所支撑，监管相对放松或将持续刺激市场心态，短期市场或维持强势。”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春判断，考虑市场预期，指数下跌的空间或有限，向上冲的动能较前期也有所不足。

结构上，魏凤春认为金融与周期相对占优，成长在反弹之后趋于分化。配置方面，可适当提高中小盘股指的配置，看好的行业是电子、医药与交运。主题方面建议关注国企改革、雄安新区及金砖峰会等。

融通行业景气基金经理邹曦对后市较为乐观，但他认为指数要有明显的上涨，还需等待金融风险处置之后。

邹曦表示：“金融去杠杆是市场出清的最后一个阶段，而金融去杠杆又分三个阶段演进：缩表-风险甄别-风险处置。现在处于第二阶段，我们预计今年年底或明年上半年，会出现金融风险的处置，甚至会有金融机构暴露风险。不过，我们预计，金融风险处置对实体经济影响有限，虽然会给A股市场带来冲击，但冲击也有限，甚至不排除期间仍旧有结构性的机会涌现。”

展望后市，邹曦表示，看好金融、地产中的保险行业；周期股中的钢铁煤炭产业链，以及与供给侧改革相关标的；消费中的白酒、传媒；技术中的电子、新能源汽车，硬件相关板块。

上投摩根基金认为，受供求关系趋紧叠加9月、10月传统旺季新增需求，预计周期品种的强势基础短期内仍将持续，而经济保持稳健增长，金融行业的盈利能力相对确定，较低的估值水平则吸引市场资金关注。而随着上市公司中报业绩的披露，不少行业的持续成长性也得到数据支撑，例如电子、新能源等行业中报业绩同比增速较一季报继续提升，行业景气度呈不断好转态势，也为行情继续演进奠定基础。

对于后期市场发展，上投摩根基金认为，盈利能力和估值水平依然是选择投资方向的核心要素。一方面继续看好新能源、电子等前期估值有所提升，但盈利能力增速依然较高的板块，另一方面，关注前期受市场因素影响，股价调整幅度较高，但盈利能力保持长期稳定增长的品种。