正式登陆法兰克福证交所，保时捷创造欧洲史上规模最大IPO

9月29日，保时捷正式登陆法兰克福证券交易所，交易代码“P911”。

此次保时捷IPO最终定价82.50欧元/股，是其发行价区间每股76.50至82.50欧元的上限，开盘报84欧元/股，市值780亿欧元，是欧洲有史以来市值最高的首次公开募股。市场对保时捷新股认购反应相当热烈，超额认购了数倍。在愁云惨淡的欧洲股市，保时捷的IPO是难得的好消息。

受欧洲能源危机、利率上升和通胀高企等因素影响，欧洲企业今年普遍不愿IPO，而包括豪华品牌在内的众多汽车制造商股价一直在下跌。

根据Refinitiv的数据，欧洲企业今年仅筹集了440亿美元，为2008年全球金融危机以来的最低金额，其中只有45亿美元来自IPO。

所以选择此时IPO对保时捷和大众集团来说是很大胆的举动。不过大众集团很自信，他们认为在市场波动中，基金经理们更加迫切需要投资像保时捷这样稳定且有吸引力的股票。

基金管理公司Capitell的首席投资官Chris-Oliver Schickentanz表示，“过去和现在，保时捷都是大众汽车的掌上明珠，本次IPO展示了保时捷的价值，也对大众汽车的股东带来了积极影响。”

保时捷CEO奥博穆则表示，今天保时捷实现了一个伟大的梦想，“更高的自主性使我们处于非常有利的位置，助力我们在未来几年实现雄心勃勃的目标。”

越来越多汽车集团考虑将旗下品牌分拆上市，最好的例子是法拉利。2015年菲亚特克莱斯勒将法拉利分拆上市，法拉利登陆纽交所时初始市值为98亿美元，如今已经达到了346亿美元。

如果参照法拉利的例子，保时捷这样的优质资产的“钱途”就更是不可限量了。

虽然让保时捷独立上市有放虎归山的可能性，但是面对转向电动汽车和软件业务所需的数百亿欧元成本，只有让保时捷IPO才能够为大众集团筹集到急需的资金，同时也能提升自身在资本市场的价值。

在大众集团内部，保时捷是最赚钱的品牌，利润率高达16.5%，作为对比，大众品牌只有3.3%，斯柯达6.1%，奥迪10.5%，售价几百万一台的宾利品牌，利润率也只有13.7%，都比不过保时捷。

当然，保时捷赚钱能力这么强，中国市场功不可没。

根据今年上半年的财报数据，中国市场贡献了保时捷全球三分之一的销量和营收，也是保时捷最大的单一市场。保时捷每卖出三台车，就有一台被中国人买走了。

不过，向电动化转型步伐加快后，保时捷还能不能继续保持这个赚钱的势头，市场也存有怀疑。

但是，从目前Taycan一款纯电车型的市场表现来看，电动保时捷的受欢迎程度丝毫未减，Taycan已经超越了911成为其最畅销车型。

今年7月，保时捷公布了2022年的营收目标为390亿欧元，销售回报率为18%，较去年提升了两个百分点，未来还要提升到20%以上。

（原标题为《市值780亿欧元！保时捷创造欧洲史上规模最大IPO》）