更开放｜外汇局：研究推进QDII改革，服务全面开放新格局

能帮助资金“走出去”的合格境内机构投资者（QDII）制度，即将迎来改革。

4月11日，国家外汇管理局发布消息称，为贯彻落实党的十九大精神，落实习近平总书记在博鳌亚洲论坛2018年年会上提出的扩大开放的要求，国家外汇管理局遵循宏观审慎管理思路，针对不同类型机构的业务特征，综合考虑QDII机构管理资产规模、内控合规等因素，秉持公平公正、公开透明的原则，稳步推进QDII各项工作，更好满足境内市场主体跨境资产配置需求。

QDII（合格境内机构投资者），是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

2015年3月，QDII总获批额度已经达到899.93亿美元，接近国务院批准900亿美元的QDII总额度上限。因此，从2015年4月起至今，外汇局都未再批准新的QDII投资额度。

“合格境内机构投资者（QDII）制度自2006年实施以来，在推动金融市场开放，拓宽境内居民投资渠道，支持金融机构走出去开展国际化经营等方面发挥了积极作用。”国家外汇局称。按惯例，QDII额度最新情况于每月末在国家外汇管理局政府网站上公布。

具体来说，下一步，国家外汇管理局将会同有关部门，研究推进QDII改革，根据国际收支状况、行业发展动态以及对外投资情况，进一步完善QDII宏观审慎管理，服务国家全面开放新格局。

在2015年下半年人民币汇率贬值、跨境资金波动的背景下，QDII这种“走出去”的制度安排也成为各方关注的焦点，国家外汇局多次公开对QDII制度作出澄清，强调“QDII业务运行正常”，外汇局并未要求QDII机构暂缓发行新的QDII产品等。

随着人民币贬值预期的扭转和跨境资金流动呈现均衡走势，央行和外汇局提出，将对QDII制度进行进一步研究，基调是更加方便市场主体开展跨境投融资。

由中国人民银行金融稳定分析小组撰写的《中国金融稳定报告2016》中曾提出，在推进资本市场双向开放，改进并逐步取消境内外投资额度限制上，要进一步扩大QDII和合格境外机构投资者(QFII)主体资格，增加投资额度，条件成熟时，取消资格和额度审批，将相关投资便利扩大到境内外所有合法机构。